创业板风险提示
本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
盛德鑫泰新材料股份有限公司
（江苏省常州市钟楼区邹区镇邹区村周家湾）
首次公开发行股票并在创业板上市
招股说明书
保荐人（主承销商）
东方证券承销保荐有限公司
（上海市中山南路 318 号东方国际金融广场 2 号楼 24 层）
本次发行概况
（一）发行股票类型 境内人民币普通股（A 股）
本次公开发行 2,500 万股，占发行后总股本的比例为
（二）发行股数 25%。本次发行股份均为公开发行的新股，公司原有股
东不公开发售股份
（三）每股面值 1.00 元
（四）每股发行价格 14.17 元/股
（五）发行日期 2020 年 8 月 21 日
（六）拟上市的交易所和板块 深圳证券交易所创业板
（七）发行后总股本 10,000 万股
（八）保荐人、主承销商 东方证券承销保荐有限公司
（九）招股说明书签署日期 2020 年 8 月 27 日
声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
重大事项提示
公司特别提醒投资者注意，在作出投资决策之前，务必认真阅读招股说明书正文内容，并特别关注以下重大事项。
一、发行人及相关方作出的重要承诺
发行人、发行人股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员及其他核心人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺参见本招股说明书“第十节 投资者保护”之“五、发行人、发行人股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员及其他核心人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺”。
二、投资者需特别注意“风险因素”中的下列特别风险
（一）销售客户集中的风险
报告期内，公司前五大客户销售额占公司营业收入比例情况如下：
项目 2019 年 2018 年 2017 年
前五大客户销售占比 84.44% 87.86% 91.42%
公司主要产品为各种类型的能源设备类无缝钢管，主要用于发电锅炉设备制造企业和石油炼化企业。我国电站锅炉设备制造企业中，上海锅炉厂、哈尔滨锅炉厂、东方锅炉等国内“三大锅炉厂”电站锅炉年产量占全国电站锅炉年产量75%以上；而中石化是我国最主要的石油炼化企业。
报告期内公司的各期销售前五大客户比较集中且变化很小，具体为六家客户（同一控制下的企业合并为一家计算），分别是上海锅炉厂、哈尔滨锅炉厂、东方锅炉、华西能源、中石化和北京巴威，报告期各期前五大客户合计销售收入均占公司当期营业收入的 80%以上。公司与上述客户均已合作多年，但不排除未来与客户间的合作关系可能会发生不利变化，存在对公司的盈利水平产生不利影响的风险。
（二）下游主要客户收入波动风险
公司报告期各期前五大客户为上海锅炉厂、哈尔滨锅炉厂、东方锅炉、华西能源、中石化和北京巴威，客户比较集中且变化很小，但前述公司主要客户销售收入报告期内均存在较大波动，这主要系因为前述客户对发行人采购量、采购钢种与其自身项目种类、阶段、规模相关，例如垃圾焚烧锅炉项目对碳钢需求量较大。
因此，若未来客户项目受政策调整、宏观经济等因素影响，由于发行人前五大客户集中度较高，则发行人收入可能会存在大幅波动的风险。
（三）原材料价格波动的风险
报告期内，公司的主要原材料为钢管管坯，而原材料成本占主营业务成本比例达 75%以上，因此原材料的市场价格，特别是钢管管坯单价波动对公司的盈利水平影响较大。
2008 年以来，我国钢铁价格持续回落，至 2015 年末，钢铁价格进入近 20
年的历史最低位。而 2016 年起，一方面受供给侧改革的影响，另一方面随着环保力度的不断增强，我国钢铁价格持续回升。总体而言，钢铁价格呈现波动幅度较大，波动较为频繁的走势特点。
公司采取“以销定产、以产定采”的订单管理方式，产品定价已考虑原材料成本影响，以保持合理的产品毛利水平。但公司所在行业为充分竞争行业，产品价格受供求关系影响，公司存在因原材料价格波动频繁对公司业绩产生不利影响的风险。
（四）毛利率波动风险
2017 年、2018 年及 2019 年公司主营业务毛利率分别为 17.04%、17.64%和
17.68%，呈现一定幅度的波动。根据公司所在行业的行业特征，原材料成本占产品成本比重较高，原材料价格波动较为频繁，而公司产品的销售价格会随着原材料价格而变动，故公司存在产品的毛利率波动风险。
若未来公司不能有效调整产品价格或持续优化产品结构，或不能通过提高生产效率、扩大生产规模等降低生产成本，则公司的盈利能力存在可能下降的风险。
（五）下游行业波动风险
公司下游行业主要为电站锅炉行业。随着我国经济的高速发展，火力发电量与火力发电装机总量均保持大幅度增长，这将带动电站锅炉行业的发展；随着环保要求的趋严，高能耗低功率电站锅炉将逐渐被淘汰，大功率的超临界、超超临界电站锅炉将逐步占据市场主流；且随着南亚东南亚印度、越南、巴基斯坦等国缺电问题日益凸显，境外电站锅炉市场亦将保持较高增速，因此公司下游行业预计未来将保持稳中有升。
公司主营业务较为集中，下游客户主要为大型电站锅炉制造企业，不排除未来因公司下游行业大幅度波动，对公司经营业绩造成不利影响的可能性。
三、保荐机构对发行人是否具备持续盈利能力的核查结论意见及对发行人持续盈利能力产生重大不利影响的因素
经保荐机构核查，发行人的经营模式、产品或服务的品种结构未发生重大变化，发行人的行业地位或所处行业的经营环境未发生重大变化，发行人持有的商标、专利等重要资产或者技术的取得或者使用未发生重大不利变化，发行人最近一年的营业收入或净利润不存在对关联方或者有重大不确定性的客户的重大依赖，发行人最近一年的净利润不是主要来自合并财务报表范围以外的投资收益。保荐机构提请投资者同时关注本招股说明书“第四节 风险因素”中披露的相关风险因素的影响。
保荐机构认为：报告期内发行人具有良好的财务状况和盈利能力，根据目前行业的发展趋势以及发行人的业务状况，发行人具备持续盈利能力。详情请参见本招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十、经营成果分析”。四、发行人财务报告审计截止日后主要经营状况和财务信息
（一）主要经营状况
公司经审计财务报表的审计截止日为 2019 年 12 月 31 日。2020 年 1 月至今，
我国爆发新型冠状病毒肺炎疫情。公司于 2020 年 1 月 19 日春节休假，原定于
2020 年 2 月 1 日复工，但受疫情影响，未能按时复工。公司于 2 月 10 日正式复
工，2 月仅有少量当地员工可以进行生产，生产能力仅为正常情况下的 25%左右，
公司 3 月基本恢复正常生产，生产能力为正常情况下的 90%左右，3 月底恢复至100%。受上述因素影响，公司 2019 年第一季度产能下降，导致产品销售数量有所下降，部分在手订单未能及时完成，部分销售商品存在延期交货的情形，因而第一季度销售收入较去年同期出现下降。公司目前生产经营正常，公司已经全面复工，正常生产，采购、运输均已恢复正常。因此，疫情对公司的影响是暂时性的，对公司的不利影响均已消除。
截至本招股说明书签署之日，公司经营模式，主要原材料的采购规模及采购价格，主要产品的生产、销售规模及销售价格，主要客户及供应商的构成，税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项均未发生重大不利变化，疫情不会对公司的持续盈利能力产生重大不利影响。
（二）主要财务信息
根据《关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指引（2020 年修订）》（证监会公告[2020]43
号），公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2020 年 6 月 30 日的资产
负债表，以及 2020 年 1-6 月利润表、现金流量表进行了审阅，并出具《审阅报告》，审阅意见如下：“根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信公司 2020 年 1-6 月份财务报表没有按照企业会计准则的规定编制，未能在所有重大方面公允反映被审阅单位的财务状况、经营成果和现金流量。”
公司 2020 年 1-6 月财务报表（未经审计，但已经公证天业审阅）主要数据
如下：
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2020 年 6 月 30 日 2019 年 12 月 31 日 变动幅度
流动资产 76,465.36 80,193.66 -4.65%
非流动资产 13,278.85 13,427.02 -1.10%
总资产总额 89,744.21 93,620.67 -4.14%
流动负债 50,263.53 56,375.38
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