300876 深市 蒙泰高新

股票简称：蒙泰高新                        股票代码：300876
 关于广东蒙泰高新纤维股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券
        的审核问询函的回复

                  保荐人（主承销商）

        （住所：成都市青羊区东城根上街 95号）

                      二〇二二年六月

深圳证券交易所：

    根据贵所于 2022 年 5 月 12 日下发的《关于广东蒙泰高新纤维股份有限公
司 申 请 向 不 特 定 对 象 发 行 可 转 换 公 司 债 券 的 审 核 问 询 函 》 （ 审 核 函 〔 2022 〕020098 号）（以下简称“审核问询函”）的要求。广东蒙泰高新纤维股份有限公司（以下简称“发行人”、“蒙泰高新”或“公司”）会同国金证券股份有限公司（以下简称“国金证券”或“保荐机构”）、北京德恒律师事务所（以下简称“发行人律师”）、大华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）对审核问询函所涉及的问题认真进行了逐项核查和落实，现回复如下，请予审核。

    如无特别说明，本审核问询函回复所使用的简称或名词释义与《广东蒙泰高新纤维股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称“募集说明书”）中一致。

    本审核问询函的回复中的字体代表以下含义：
黑体（加粗）  审核问询函所列问题

宋体          审核问询函问题的回复

楷体（加粗）  审核问询函所列问题的回复涉及修改募集说明书等申请文件

    在本审核问询函回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。


                          目 录


问题 1：关于企业经营 ...... 4
问题 2：关于节能环保 ...... 35
问题 3：关于本次募投 ...... 49
问题 4：关于前次募投 ...... 76
问题 5：关于财务性投资 ...... 84
问题 6：关于优先配售 ...... 91
其它问题...... 95

    问题 1：关于企业经营

    最近三年，发行人分别实现营业收入 37,875.07 万元、36,972.65 万元和
39,663.48 万元，归母净利润 6,879.84 万元、8,007.12 万元和 6,918.27 万元，综
合毛利率分别为 28.21%、30.83%和 23.08%，其中，主要产品差别化丙纶长丝的毛利率分别为 34.52%、36.79%和 27.3%，常规丙纶长丝的毛利率分别为19.99%、18.45%和 17.26%。报告期内，发行人生产用主要原材料聚丙烯的采购金额占发行人采购总额 80%以上。最近三年，发行人向前五大客户的销售金额分别占营业收入的 28.84%、30.06%和 25.51%，且报告期各期前五大客户变化较大。

    请发行人补充说明：（1）最近一年营业收入较上年增加但归母净利润同比下滑的原因，是否与同行业可比公司一致，相关行业政策对发行人未来经营业绩的影响，导致利润下滑的相关因素是否持续；（2）结合主要产品定价模式、发行人对相关产品的议价能力、市场竞争格局、产品销量变化情况、主要原材料价格变化情况等，分析说明报告期内差别化丙纶长丝和常规丙纶长丝毛利率变动趋势不一致的原因及合理性，以及发行人是否能向下游传导原材料价格上涨风险，毛利率是否存在持续下滑的风险及其应对措施；（ 3）结合不同产品类别的原材料成本占比、市场价格变化情况，对主要原材料价格波动进行敏感性分析，量化分析发行人盈亏平衡点，并结合原材料价格的历史趋势及 2021 年变动趋势，说明发行人是否存在亏损风险；（4）结合发行人业务模式及特点、所处行业情况、最近一年新增前五大客户基本情况、销售产品类型、单价、销量及回款金额等说明报告期内前五大客户及其销售金额变动的原因及合理性。
请发行人补充披露（1）（2）（3）相关风险。

    请保荐人和会计师核查并发表意见。
【回复】

    一、核查程序

    （一）查阅发行人报告期内各期的审计报告和定期报告，查看报告期内营业收入、营业成本、净利润、主要客户销售金额，查看主要科目变动原因；

    （二）获取发行人报告期内销售收入及成本的相关资料，分析产品销售单
价、销售数量及毛利率；

    （三）获取发行人报告期内期间费用的相关资料，对影响期间费用的重要项目进行核查，分析并核实变动原因；

    （四）查阅同行业上市公司公开披露的定期报告，了解其主要产品、营业收入、毛利率及利润等变动情况；

    （五）获取报告期内原材料采购入库单，核查采购入库明细，计算报告期内聚丙烯平均采购价格；

    （六）通过 WIND 金融终端查询聚丙烯期货收盘价（月度平均），核对发
行人产品所需的主要原材料并与整体市场价格走势进行比较分析；

    （七）询问实际控制人、销售总监等了解定价模式、价格变动、议价能力、市场竞争格局等情况。询问财务总监了解主要产品价格、主要原材料价格及毛利率变动情况；

    （八）根据收入成本明细表、产品结构明细、原材料价格变动等分析不同产品毛利率变动的合理性；

    （九）对主要原材料价格波动进行敏感性分析，量化分析发行人盈亏平衡点；

    （十）网络查询前五大客户基本情况，对主要客户进行走访，核查公司收入明细表中主要客户的销售情况，核查公司银行日记账、对账单等资料，查看期后回款情况，分析前五大客户变动的合理性。

    二、核查过程

    （一）最近一年营业收入较上年增加但归母净利润同比下滑的原因，是否与同行业可比公司一致，相关行业政策对发行人未来经营业绩的影响，导致利润下滑的相关因素是否持续

    1、最近一年营业收入较上年增加但归母净利润同比下滑的原因分析

    最近一年营业收入和归母净利润变化情况如下：


                                                                  单位：万元

      项目                      2021年度                    2020年度

                          金额              变动率              金额

营业收入                      39,674.64              7.31%          36,972.65

其中：主营业务收入            39,663.48              7.28%          36,972.65

净利润                        6,918.27            -13.60%            8,007.12

    通过上表可以看出，2021 年营业收入主要为主营业务收入，主营业务收入
占营业收入比重为 99.97%，2021 年营业收入较上年增加 2,701.98 万元，增长幅
度为 7.31%，2021 年净利润较上年下降 1,088.85 万元，下降幅度为 13.60%，
2021 年公司净利润变动趋势和主营业务收入变动趋势呈现反向，2021 年公司主营业务收入较上年增长但是净利润出现下滑。

    （1）2021 年主营业务收入较上年增长原因分析

    报告期内，主营业务销量及价格变动情况如下：

          项目                    2021年度                2020年度

销量（吨）                                29,394.32                  27,580.90

单价（元/吨）                              13,493.59                  13,405.16

销售收入（万元）                          39,663.48                  36,972.65

    从上表可以看出，2021 年主营业务销售收入较 2020 年增长主要来自销售
量的增加。

    2021 年公司主营业务收入较 2020 年增加 2,690.83 万元，增长了 7.28%，主
要原因为：①公司凭借丙纶长丝的技术优势，积极拓展境内外市场，扩大了产品销售量；②我国丙纶的应用领域和需求增加，根据国家统计局和中国化学纤
维工业协会的数据，我国丙纶产量从 2017 年的 29.41 万吨增加到 2021 年的 42.8
万吨，复合年均增长率 9.83%，保持了稳定增长，公司丙纶长丝产能产量不断
扩大，2020 年和 2021 年公司丙纶产量规模分别达到 2.74 万吨和 2.99 万吨；③
公司产品质量稳定，响应客户速度较快，与主要客户保持稳定的良好关系，2021 年向力佳隆销售的 BCF产品数量大幅度增加，以及大力增加过滤布市场客户销售量。


    （2）2021 年归母净利润较上年下降原因分析

    报告期内，公司的净利润变动情况如下：

                                                                  单位：万元

      项目                      2021年度                    2020年度

                          金额              变动率              金额

    营业毛利                9,155.03            -19.68%            11,398.14

    期间费用                2,611.41            -4.82%            2,743.61

  信用减值损失                195.78            357.71%              42.77

    其他收益                  949.21            16.62%              813.90

    营业利润                7,875.66            -15.19%            9,285.71

    利润总额                7,865.02            -15.06%            9,259.96

    净利润                  6,918.27            -13.60%            8,007.12

    2021 年净利润较 2020 年下降 1,088.85 万元，下降了 13.60%，主要原因为
营业毛利额的下降较多，营业毛利额下降系原材料聚丙烯价格上涨，而产品售价未同比例增长，毛利率下降所致。

    2020 年和 2021 年主营业务毛利额和毛利率如下：

                                                                  单位：万元

        项目              2021年度            2020年度        毛利额变动
                      毛利额    毛利率    毛利额    毛利率      金额

差别化丙纶长丝          6,270.52    27.30%    9,180.23