证券代码：300857 证券简称：协创数据
关于协创数据技术股份有限公司
申请向特定对象发行股票的审核问询函之
回复报告
保荐机构（主承销商）
（武汉东湖新技术开发区高新大道 446 号天风证券大厦 20 层）
二〇二二年八月
深圳证券交易所：
贵所于 2022 年 7 月 20 日出具的《关于协创数据技术股份有限公司申请向
特定对象发行股票的审核问询函》（审核函[2022]020160 号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。协创数据技术股份有限公司（以下简称“协创数据”、“发行人”或“公司”）与天风证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“保荐人”）、华兴会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）、广东信达律师事务所（以下简称“发行人律师”）对问询函所列问题认真进行了逐项核查和落实，同时按照审核问询函的要求对《协创数据技术股份有限公司 2022 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》进行了修订和补充。现就审核问询函提出的问题书面回复如下，请予审核。
如无特别说明，本审核问询函回复报告所使用释义与《协创数据技术股份有限公司 2022 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书（修订稿）》（以下简称“募集说明书”）保持一致。
本审核问询函回复报告的字体代表以下含义：
字体 释义
黑体（加粗） 审核问询函所列问题
宋体（不加粗） 对审核问询函所列问题的回复、中介机构的核查程序及核查意见
楷体（加粗） 对募集说明书的补充披露、修改
本审核问询函回复报告中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。
目录
问题 1 ...... 3
问题 2 ...... 80
问题 3 ...... 111
问题 4 ...... 193
问题 5 ...... 204
其他问题 1 ...... 249
其他问题 2 ...... 250
报告期内，发行人物联网智能终端业务毛利率分别为 19.23%、13.61%、
14.14%和 13.59%，呈下降趋势；其中数据存储设备中固态硬盘收入持续上升，单价持续下滑，毛利率持续上升。发行人境外收入占比分别为 26.72%、41.70%、61.77% 和 51.09%，呈上升趋势；前五大客户销售收入占比分别为 76.39%、87.37%、88.93%和 75.02%，前五大供应商采购金额占比分别为 46.91%、52.08%、53.42%和 61.23%，其中安克创新科技股份有限公司（以下简称安克创新）2020 年成为发行人前五大客户，2021 年成为发行人前五大供应商。
请发行人补充说明：（1）结合行业发展趋势、市场占有率、行业竞争格局、产品原材料采购价格及销售价格变动情况等，说明发行人智能终端业务毛利率下滑的原因及合理性，是否将持续下滑，是否对发行人经营业绩产生重大不利影响；固态硬盘在单价持续下滑情况下毛利率持续上升的原因及合理性，是否符合行业惯例；（2）外销收入占比波动较大的原因及合理性，结合主要出口国家和地区收入情况、贸易政策变化情况、全球新冠疫情等，说明是否会对发行人生产经营造成不利影响，并量化说明汇率波动对发行人业绩的影响及发行人应对汇率波动的有效措施；（3）前五大客户及供应商集中度提升的原因，与同行业公司相比是否处于合理水平，是否存在对核心客户依赖风险及应对措施，是否具有拓展新客户的可行性计划；与安克创新的购销明细情况、安克创新同时为发行人主要客户和供应商的商业合理性，相关会计处理是否合规，交易定价是否公允，如存在其他供应商与客户重合的情况，请一并说明。
请发行人补充披露（2）相关的风险。
请保荐人核查并发表明确意见，请会计师核查（3）并发表明确意见。
【回复】
一、结合行业发展趋势、市场占有率、行业竞争格局、产品原材料采购价格及销售价格变动情况等，说明发行人智能终端业务毛利率下滑的原因及合理性，是否将持续下滑，是否对发行人经营业绩产生重大不利影响；固态硬盘在单价持续下滑情况下毛利率持续上升的原因及合理性，是否符合行业惯例
（一）结合行业发展趋势、市场占有率、行业竞争格局、产品原材料采购价
性，是否将持续下滑，是否对发行人经营业绩产生重大不利影响
公司生产的物联网智能终端以音视频处理技术、无线连接传输技术和云存
储技术为核心，产品集中于音视频编码、传输、解码和交互相关的硬件终端，
主要包括智能摄像机、智能门铃、智能穿戴设备、车联网智能终端等。公司物
联网智能终端产品的主要客户包括创米科技、安克创新、360 集团、中国移动、
杭州登虹科技有限公司、杭州视洞科技有限公司、网易有道、印度 Noise、巴
比禄股份等公司。报告期内，公司的物联网智能终端产品的主营业务收入按产
品分类如下：
单位：万元
2022 年 1- 2021 年度 2020 年度 2019 年度
产品分类 3 月
销售收入 销售收入 增长率 销售收入 增长率 销售收入
智能摄像机 18,004.66 94,411.24 3.67% 91,067.64 43.84% 63,313.17
物 智能门铃 4,740.22 19,187.96 22.72% 15,636.09 1657.97% 889.44
联 智能穿戴设备 2,776.59 7,427.61 - - - -
网 车 联网 智 能终
智 端 336.54 1,121.37 -60.92% 2,869.48 -80.99% 15,098.02
能 智能网通网关 - - - 678.63 -90.81% 7,383.18
终
端 其 他物 联 网终 2,848.37 6,589.76 425.35% 1,254.36 98.10% 633.18
端
小计 28,706.38 128,737.93 15.45% 111,506.20 27.70% 87,316.99
由上表可见，公司物联网智能终端产品报告期内收入稳定增长：（1）2020
年物联网智能终端产品较 2019 年收入增幅为 27.70%，增幅较大的产品为智能
摄像机和智能门铃产品；车联网智能终端产品因受新冠肺炎疫情影响，出行类
产品的市场推广受到不利影响，加之运营商对该类产品的销售政策有所调整，
销售力度下降，车联网智能终端产品报告期内的收入呈下降趋势。智能网通网
关市场的竞争日趋激烈且收款周期较长，公司出于保障优势产品产能的考虑，
也减少了相关产品的产销量。（2）2021 年物联网智能终端产品较 2020 年收入
增幅为 15.45%，收入增速有所放缓，主要原因是智能摄像机产品的主要客户创
米科技在原“客供料”合作模式基础上，在 2021 年进一步扩大了客供料的物料
范围，因产品销售结算价格不包含客供料对应的物料成本，公司对其销售收入
规模减少，同时对于创米科技部分智能摄像机产品采取“全客供”的来料加工的情况下，公司将加工费收入计入了主营业务收入-其他产品大类中。同时，公司智能摄像机的另一主要客户安克创新在 2021 年的合作模式也进行了调整，安克创新向公司提供智能摄像机产品所需的主控及周边芯片、存储芯片、传感器、电子物料等，公司在对安克创新进行智能摄像机收入核算时扣减相应采购物料当期耗用的金额，按照净额法进行收入核算，因此，虽然 2021 年智能摄像机产品销售数量仍有大幅增长但智能摄像机产品的销售收入增幅相对较小。此外，
2021 年公司成功与印度公司 NEXXBASE MARKETING PRIVATE LIMITED、美国公司
3PLUS INTERNATIONAL INC 达成合作，向其出口智能穿戴产品，销售增长情况良好。
综上，在物联网智能终端产品市场渗透率不断提升，市场需求持续增长的背景下，报告期内公司物联网智能终端产品的销售收入持续增长。但由于 2020年起受芯片市场供应紧张影响，物联网智能终端产品所涉及的一些芯片原料及其他电子元器件的原材料成本增加，加之销售规模持续增长下对客户的一些价格让利以及产品结构的调整等因素影响，报告期内物联网智能终端产品的毛利
率分别为 19.23%、13.61%、14.14%和 13.59%，2020 年毛利率水平较 2019 年有
一定幅度的下降，2020 年之后物联网智能终端产品毛利率波动相对不大。下文将从行业发展、市场竞争情况、原材料采购价格及产成品销售价格波动等方面来分析物联网智能终端产品的毛利率波动原因及对公司未来业绩的影响。
1、物联网智能终端的行业发展趋势及对发行人经营业绩的影响
公司主营产品属于消费电子领域的物联网智能终端产品，消费电子行业是典型的科技驱动行业，科技的进步在不断催生新的消费升级需求。随着物联网、云计算、人工智能以及 5G 技术的不断深化，中国消费电子市场近年来高速扩张，产业结构持续升级，各种创新品类消费电子产品不断推陈出新，新型应用场景日益丰富。中国在全球消费电子产业中的地位不断提升，中国已成为全球最大消费电子出口国和全球最大的电子产品消费国。
物联网是通过感知设备，按照约定协议，连接物、人、系统和信息资源，实现对物理和虚拟世界的信息进行处理并作出反应的智能服务系统。消费物联
网智能终端是指具备信息采集、处理和连接能力，并可实现智能感知、交互、大数据服务等功能的终端硬件产品，是物联网时代人工智能的重要载体，也是消费级物联网产业链中的重要环节。世界上物和物互联的规模将远超人和人互联的规模，这种指数型的增长主要来自物品与物品之间多种多样的连接与自主运行。物联网未来将深远地影响社会生产生活中的各个方面，将推动现实世界的数字化和自动化。消费级物联网智能终端已成为消费电子行业新的增长点，外观设计精致、科技含量高、功能齐全、满足消费者多样化生活需求的智能硬件产品增长迅速，智能硬件的普及率和市场渗透率大幅提升。国际知名市场研
究机构 IDC 发布的 2022 年《全球物联网支出指南》中，根据 IDC 最新预测数据，
2021 年全球物联网(企业级)支出规模达 6,902.6 亿美元，并有望在 2026 年达
到 1.1 万亿美元，五年(2022-2026)复合增长率为 10.7%。其中，中国企业级市场规模将在 2026 年达到 2,940 亿美元，复合增长率(CAGR)13.2%，全球占比约为 25.7%，中国将继续保持全球最大物联网市场体量。根据亿欧智库的数据，预计到 2025 年，我国消费级智能硬件的市场规模将达到 1.3 万亿元左右。
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