300393 深市 中来股份

证券代码：300393                                  证券简称：中来股份

 苏州中来光伏新材股份有限公司投资者关系活动记录表

                                                        编号：2021-06

 投资者关系活  特定对象调研        □分析师会议

  动类别    □媒体采访            □业绩说明会

              □新闻发布会          □路演活动

              □现场参观

              □其他 （请文字说明其他活动内容）

 参与单位名称  中信建投证券 朱玥、王吉颖、陈思桐；广发基金 曹越；盘京投
 及人员姓名  资 汪林森；道禾长期投资 王颀韬；东北证券 安邦；诚熠投资 唐
              艺逸；峰岚资产 高付；财通证券 郝思行、邹一瑜、陈康菲；安
              信证券 崔逸凡；朱雀基金 李洋；银华基金 范昭楠；汐泰投资 林
              若海

    时间      2021 年 11 月 10 日下午 14:00—15:30

    地点      上海中来民生会议室

 上市公司接待  公司董事会秘书李娜女士、中来民生副总经理吴云华先生、中来
  人员姓名    民生市场部总监王卫平先生

                  本次投资者关系活动由互动交流及产品展厅参观两部分组
              成。

                  一、互动交流

                  1、请问户用分布式光伏的业务模式主要有哪些？中来民生主
              要是何种业务模式？

                  回复：市场上的户用分布式光伏的业务模式主要有赊销模式、
              租赁模式、贷销模式、直销模式、EPC 模式等。2017 年至 2020
 投资者关系活  年中来民生主要以赊销模式为主，尝试过租赁模式、贷销模式、
 动主要内容介  直销模式，但从 2021 开始至今更多专注于 EPC 模式。

    绍          2、请问公司与国电投是怎样合作的？之前公告签署的重大合
同价格是固定的吗？

  回复：2021 年 2 月，公司控股子公司中来民生与国家电力投
资集团有限公司子公司中电投电力工程有限公司（以下简称“中电投”）约定合资新设上海源烨新能源有限公司（以下简称“上海源烨”），注册资本人民币 5 亿元，中电投持有其 70%股权，中来民生持有其 30%股权。2021 年 4 月，公司子公司与上海源烨签署了《户用光伏发电项目 EPC 总承包协议》，计划首年合作建设户用光伏 EPC 工程规模至少 1.2GW，第二至第五年的年平均新增建设容量不低于 1.5GW，且合作满 5 年累计建设装机容量达 7.2GW
以上。首年定价均值约为 3.5 元/W，按照 3.5 元/W 计算，合同总
金额预估为 252 亿元。但是 3.5 元/W 不是固定不变的，每年会根
据市场情况进行合理调整。同时对建设容量设考核期，考核期从上海源烨成立满一年之日起算。鉴于 2021 年光伏产业链价格大幅上涨，一定程度上影响了下游装机意愿，预计 2021 年在 800MW左右，具体以公司定期报告披露为准。

  3、现在很多开展户用分布式业务的企业在寻求与央国企的合作，中来民生也在与央国企合作，请问竞争优势是什么？

  回复：现在确实越来越多的光伏企业正在加大与央国企的合作，中来民生以中来自身拥有的 N 型双面太阳能电池技术、多年来积累的渠道优势、开发设计的“Solar Town”网络监控运维平台实现滴滴式派单、安全的资金归集系统实现电费一键式结算为核心竞争力，具备了全流程管理与项目落地的能力。

  4、中来民生户用分布式光伏业务是否都是采用的公司 N 型组件产品？

  回复：中来民生之前都是使用的公司生产的 N 型组件，今年使用了部分外购的 P 型组件。

  5、中来民生户用分布式光伏业务的市场分布如何？


  回复：中来民生户用分布式光伏业务传统的市场主要有河南、河北、山东、苏北等，新兴的市场主要有湖北、湖南、云南、福建等，现在中来民生户用分布式光伏业务已遍布国内 12 个省。
  6、公司目前分布式业务的毛利率大概是多少？

  回复：2021 年上半年，公司光伏应用系统板块的毛利率为14.47%，主要业务是为参股子公司上海源烨提供户用分布式电站EPC 总承包服务。

  7、公司背板产销情况如何？是否有扩充产能的计划？

  回复：公司背板年产能为 1.7 亿平方米，公司后续会根据市场需求、业务发展状况等综合考虑扩充背板的产能。

  8、公司电池产能情况如何？是否电池都是自用？

  回复：目前公司TOPCon电池产能2.1GW,在建的有泰州1.5GW、山西的 16GW。其中泰州 1.5GW 项目部分产线已逐步投入试生产，
山西 16GW 项目一期 8GW 项目根据投资可研预计 2022 年实现 6GW
产能，预计未来 2-3 年公司具备 20GW 左右的电池生产能力。一部分电池将用于公司配套的组件。

  9、公司为何选择了 TOPCon 路线？TOPCon 电池的转换效率？
是否有考虑其他技术路线？

  回复：公司是最早对 N 型 TOPCon 电池进行布局的企业之一，
一方面考虑现有 P 型单晶电池由于本身材料的限制，已逐渐面临转换效率瓶颈，量产转换效率难有大的突破，N 型电池已经逐步崛起；另一方面考虑市场上 P 型 PERC 产线现有容量很大，直接新
建 HJT 电池新产线成本较高，但从 P 型 PERC 产线升级为 N 型
TOPCon 产线成本相对较低。公司 TOPCon 电池最高量产转换效率达到 24.5%。同时，公司也在持续关注 IBC、叠瓦技术等技术路线。
  10、公司目前 TOPCon2.0 的设备投资是多少？


                  回复：单 GW TOPCon2.0 设备投资在 2 亿元左右。

                  11、公司产能在持续扩充，意向订单情况如何？

                  回复：关于电池组件意向订单的情况公司在定增反馈回复中
              已经进行了回复，具体可查看反馈意见回复。

                  12、公司目前定增的进度情况？

                  回复：公司已于 2021 年 11 月 9 日晚间披露了关于向特定对
              象发行股份事项的反馈意见回复，同时根据三季度数据对申报文
              件进行了财务数据的更新。目前定增事项尚在深交所审核过程中，
              能否审核通过尚存在一定的不确定性。

                  二、产品展厅参观

附件清单（如

              无

    有）

    日期      2021 年 11 月 10 日