证券代码：300121 证券简称：阳谷华泰
关于山东阳谷华泰化工股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核
问询函的回复报告
保荐机构（主承销商）
（中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 1168 号 B 座 2101、2104A 室）
二〇二一年九月
深圳证券交易所：
根据贵所于 2021 年 8 月 20 日出具的《关于山东阳谷华泰化工股份有限公
司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函〔2021〕020216 号），山东阳谷华泰化工股份有限公司（以下简称“阳谷华泰”、“公司”、“上市公司”、“发行人”）与保荐机构民生证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、北京观韬中茂律师事务所（以下简称“发行人律师”）、大信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）对问询函所涉及的问题认真进行了逐项核查和落实，同时按照审核问询函的要求对《山东阳谷华泰化工股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）》（以下简称“募集说明书”）等申报文件进行了修订和补充，现回复如下，请予审核。
如无特别说明，本回复报告中的简称与《山东阳谷华泰化工股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（修订稿）》中“释义”所定义的简称具有相同含义，所用字体对应内容如下：
审核问询函所列问题 黑体、加粗
审核问询问题的回复 宋体
涉及对募集说明书等申请文件的修改内容 楷体、加粗
除特别说明外，本回复报告所有数值均保留两位小数，若出现总数与各分
项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
目 录
问题 1 ...... 4
问题 2 ...... 41
问题 3 ...... 52
问题 4 ...... 90
问题 5 ...... 100
问题 6 ...... 107
问题 7 ......113
其他问题 ...... 128
问题 1
近三年及一期，发行人扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润分别为
35,770.16 万元、17,331.15 万元、11,830.19 万元和 16,860.22 万元，近三年
扣非归母净利润持续下滑，但最近一期同比增长 561.81%。近三年发行人的主
营业务毛利率分别为 32.59%、24.12%、19.43%，毛利率持续下滑。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 52,168.41 万元、49,825.86 万元、
56,030.94 万元、65,780.23 万元，占营业收入的比例分别为 25.06%、24.74%、28.83%、52.25%。报告期内，发行人国外收入占比分别为 42.78%、37.65%、
36.85%和 37.23%，发行人部分产品包括在美国加征关税名录中，印度正对进口的橡胶助剂展开反倾销立案调查。
请发行人补充说明：（1）结合原材料和产品价格波动、期间费用构成等说明 2018 年至 2020 年扣非归母净利润持续下滑、最近一期大幅增长的原因及合理性，是否与同行业可比公司变动趋势一致；（2）结合主营业务成本、各产品类型毛利率变化情况，同行业可比公司情况，分析说明报告期内毛利率波动的
原因及合理性，是否与同行业可比公司、可比产品变动趋势一致；（3）最近一期末应收账款的构成情况，应收账款占营收收入比重大幅提升的原因，报告期
内发行人对主要客户信用政策及其变化情况，是否存在放宽信用政策以增加销
售的情形；各期末应收账款的回款情况；（4）结合同行业可比公司对应收账款坏账的计提比例，充分说明报告期内坏账准备的计提是否充分，报告期内因计
提和转回应收账款坏账准备对发行人净利润的影响金额及占比；（5）结合发行人相关产品外销金额、销量变化情况、海外运费影响、汇兑损益、贸易政策情
况等，说明对发行人业绩的影响。
请发行人补充披露（4）（5）的相关风险。
请保荐人和会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、结合原材料和产品价格波动、期间费用构成等说明 2018 年至 2020 年
扣非归母净利润持续下滑、最近一期大幅增长的原因及合理性，是否与同行业
可比公司变动趋势一致
（一）公司营业收入与净利润变动情况
报告期内，公司的营业收入与净利润变动情况如下表：
单位：万元
2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目 较同期变 较同期变 较同期变
金额 动比例 金额 动比例 金额 动比例 金额
营业收入 125,887.08 52.68% 194,338.75 -3.52% 201,429.47 -3.25% 208,192.52
营业成本 94,063.65 52.37% 156,524.97 2.42% 152,832.70 8.82% 140,446.86
营业毛利 31,823.43 53.61% 37,813.78 -22.19% 48,596.77 -28.27% 67,745.67
期间费用 10,164.52 -38.21% 21,278.37 -18.37% 26,066.87 23.01% 21,190.85
营业利润 22,416.27 504.67% 15,769.52 -27.19% 21,659.26 -52.85% 45,932.38
利润总额 22,375.36 532.33% 15,608.25 -29.59% 22,168.10 -51.15% 45,382.54
净利润 18,093.93 585.70% 12,578.10 -31.77% 18,434.99 -49.80% 36,724.85
注：上表中期间费用包含销售费用、管理费用、研发费用及财务费用。
（二）公司营业收入及营业成本变动原因
1、营业收入变动原因
报告期内，公司主要产品的销售数量及同比变动情况如下：
单位：吨
2021年1-6月 2020年度 2019年度 2018年度
项目 同比变动 同比变动 同比变动
销售数量 比例 销售数量 比例 销售数量 比例 销售数量
硫化助剂体系 35,325.71 36.91% 63,537.57 16.89% 54,357.81 39.51% 38,962.84
加工助剂体系 28,714.18 27.55% 52,753.66 11.27% 47,408.47 23.83% 38,283.66
胶母粒体系 6,197.91 81.83% 11,043.90 33.78% 8,255.01 8.09% 7,637.08
防护蜡体系 11,290.82 38.29% 20,019.51 4.47% 19,163.61 24.09% 15,443.25
报告期内，公司主要产品的平均单价及同比变动情况如下：
单位：元/吨
2021年1-6月 2020年度 2019年度 2018年度
项目 同比变动 同比变动 同比变动
平均单价 比例 平均单价 比例 平均单价 比例 平均单价
2021年1-6月 2020年度 2019年度 2018年度
项目 同比变动 同比变动 同比变动
平均单价 比例 平均单价 比例 平均单价 比例 平均单价
硫化助剂体系 15,607.79 15.52% 12,603.54 -19.46% 15,648.06 -30.66% 22,566.32
加工助剂体系 16,097.45 22.52% 13,398.68 -13.30% 15,453.18 -26.62% 21,058.50
胶母粒体系 18,167.95 -32.10% 20,576.24 -25.94% 27,781.97 -1.27% 28,139.50
防护蜡体系 9,697.81 10.44% 8,675.74 -3.05% 8,948.72 -7.22% 9,645.14
报告期内，公司主要产品的销量呈持续增长趋势，但由于2019年度、2020 年度产品价格持续下滑，导致公司2019年度、2020年度营业收入较上年同期存 在小幅下滑；2021年1-6月，除胶母粒体系产品价格存在下滑外，公司主要产品 的销量及平均单价均存在较大幅度增长，导致公司2021年1-6月营业收入增幅较 大。
2、营业成本变动原因
（1）主要产品销量及单位成本变动情况
为了保持报告期财务数据可比性，假设剔除2020年度及2021年1-6月产品运 费影响，报告期内，公司主要产品的单位成本同比变动情况如下：
单位：元/吨
2021年1-6月 2020年度 2019年度 2018年度
项目 同比变动 同比变动 同比变动
单位成本 比例 单位成本 比例 单位成本 比例 单位成本
硫化助剂体系 11,631.71 13.36% 9,882.12 -19.38% 12,258.20 -22.54% 15,825.75
加工助剂体系 10,194.83 7.88% 9,901.65 -11.25% 11,156.73 -12.72% 12,782.07
胶母粒体系 12,299.87 -43.19% 15,838.26 -31.88% 23,250.83 5.01% 22,142.17
防护蜡体系 6,822.39 5.34%
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