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北京钢研高纳科技股份有限公司
Beijing Cisri-Gaona Materials & Technology Co., Ltd.
（北京市海淀区大柳树南村 19 号）
首次公开发行股票并在创业板上市
招股说明书
（申报稿）
保荐人（主承销商）
（注册地址：深圳市红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层）
本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业
绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充
分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
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本次发行概况
发行股票类型： 人民币普通股（ A 股）
发行股数： 不超过 3,000 万股
每股面值： 人民币 1.00 元
每股发行价格： __元
预计发行日期： __年__月__日
拟上市的证券交易所： 深圳证券交易所
发行后的总股本： 不超过__万股
本次发行前股东所持股
份的限售安排、股东对
所持股份自愿锁定的承
诺：
公司控股股东中国钢研承诺： 自发行人股票上市交易之
日起三十六个月内不转让或者委托他人管理其已直接
或间接持有的股份，也不由公司收购该部分股份。
国信弘盛承诺：自其对发行人增资事项工商变更完
成之日（ 2009 年 6 月 17 日）起三十六个月内不转
让或者委托他人管理其已直接或间接持有的股份， 也不
由公司收购该部分股份。
公司其他股东承诺： 自发行人股票上市交易之日起十二
个月内不转让其所持有的公司股份。
根据 《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障
基金实施办法》的有关规定，本公司股票首次发行并上
市后，中国钢研、金基业集团和国信弘盛转由全国社会
保障基金理事会持有的公司国有股， 全国社会保障基金
理事会将承继原股东的禁售期义务。
保荐人（主承销商）： 国信证券股份有限公司
招股说明书签署日期： 2009 年 11 月 5 日
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发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会
计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发
行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属
虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人
自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
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重大事项提示
一、本公司控股股东中国钢研承诺：自发行人股票上市交易之日起三十六个月内不转
让或者委托他人管理其已直接或间接持有的股份，也不由公司收购该部分股份。
二、国信弘盛承诺：自其对发行人增资事项工商变更完成之日（ 2009 年 6 月 17 日）
起三十六个月内不转让或者委托他人管理其已直接或间接持有的股份，也不由公司收
购该部分股份。
三、公司其他股东承诺：自发行人股票上市交易之日起十二个月内不转让其所持有的
公司股份。
四、根据国务院国资委《关于北京钢研高纳科技股份有限公司国有股转持有关问题的
批复》（国资产权[2009]933 号），本公司境内发行 A 股并上市后，同意将中国钢研、
金基业集团和国信弘盛分别持有的本公司 253.2430 万股、 31.7550 万股和 9.7663 万股
（合计 294.7643 万股）股份划转给全国社会保障基金理事会（按此次发行上限 3,000
万股计算）。本次发行及国有股转持完成后，中国钢研持有本公司的股权比例为
48.02%，金基业集团持有本公司的股权比例为 6.02%，国信弘盛持有本公司的股权比
例为 2.89%。全国社会保障基金理事会将承继原股东的禁售期义务。经国务院国资委
确认，东金公司和西姆莱斯公司不参与股权划转。
五、根据本公司股东大会决议，本公司首次公开发行股票并上市前滚存利润的分配方
案是：本次发行前的滚存利润由股份公司公开发行后的新老股东共享，并按同股同权
的原则进行分配。
六、本公司特别提醒投资者认真阅读本招股说明书的“风险因素”一节的全部内容，
并特别注意以下风险：
（一）原材料价格波动的风险
本公司目前产品使用的原材料主要为镍、铬、钴等有色金属，价格波动较大，从
而影响到公司的主要原材料成本。原材料成本在公司产品成本构成中所占比重70%左
右。近年来，主要原材料价格波动对公司业绩产生了一定的影响。以公司原材料中用
量较大的镍为例， 2007年5月，上海现货镍超过40万元/吨， 2009年一季度现货镍接近8
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万元/吨，相差30余万元。
虽然原材料价格的波动较大，但本公司采用“以销定产”的模式，根据原材料价
格的上涨情况，相应提高产品售价。但仍可能存在无法将原材料价格上涨带来的成本
增加充分转移给下游用户的风险，从而可能导致相关产品的毛利率出现下降的风险。
（二）航空航天产业依赖风险
公司专业从事高温合金材料的研发、生产和销售业务， 60%以上的产品面向航空
航天领域的客户，所以航空航天产业的政策变化、行业波动都将影响到公司的业绩增
长，公司发展面临一定的行业风险。
（三）依赖核心技术人员的风险
本公司主营产品科技含量较高，在核心关键技术上拥有自主知识产权，并有多项
产品和技术处于研发阶段，多项核心技术达到国内领先水平，构成公司主营产品的核
心竞争力。如果出现技术外泄或者核心技术人员外流情况，将会影响本公司持续的技
术创新能力。因此，尽管公司与核心技术人员签订了《保密协议》，加强了核心技术
保密工作，公司计划上市后以股权激励计划激励核心技术人员，但上述措施并不能完
全保证技术不外泄或核心技术人员不外流。
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目 录
第一节 释 义 .................................................................................................................................................. 9
第二节 概 览 ................................................................................................................................................ 13
一、发行人简介 .......................................................................................................................................... 13
二、发行人控股股东简介 .......................................................................................................................... 14
三、发行人的主营业务 .............................................................................................................................. 14
四、主要财务数据及财务指标 .................................................................................................................. 18
五、本次发行情况和募集资金用途 .......................................................................................................... 19
六、核心竞争优势 ...................................................................................................................................... 20
第三节 本次发行概况 .................................................................................................................................. 23
一、发行人基本情况 .................................................................................................................................. 23
二、本次发行的基本情況 .......................................................................................................................... 23
三、本次发行有关当事人 .......................................................................................................................... 24
四、与本次发行上市有关的重要日期 ...................................................................................................... 26
第四节 风险因素 .......................................................................................................................................... 27
一、经营业绩风险 ...................................................................................................................................... 27
二、产品的市场风险 .................................................................................................................................. 27
三、技术风险 ...
