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天津红日药业股份有限公司
Tianjin Chase Sun Pharmaceutical Co.,Ltd
（天天津津新新技技术术产产业业园园区区武武清清开开发发区区泉泉发发路路西西）
首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
稿
保荐人（主承销商）：国都证券有限责任公司
北京市东城区东直门南大街3号国华投资大厦9层
本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
创业板风险提示
本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准。本招股说明书(申报稿)不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书全文作为作出投资决定的依据。招股说明书
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天津红日药业股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
发行股票类型
人民币普通股（A股）
本次发行股数
1,259万股
每股面值
人民币1.00元
每股发行价格
人民币60.00元
发行日期
2009年10月15日
上市证券交易所
深圳证券交易所
发行后总股本
5,034.20万股
本次发行前股东所持股份的限售安排、股东对所持股份自愿锁定的承诺
1、本公司控股股东天津大通投资集团有限公司的四名自然人股东李占通、曾国壮、刘强和伍光宁承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的天津大通投资集团有限公司股份，也不要求天津大通投资集团有限公司回购其持有的股份。
2、本公司控股股东天津大通投资集团有限公司承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不要求发行人回购其持有的股份。
3、本公司股东姚小青、曾国壮、刘强、伍光宁、苏丙军、孙长海、辛鹤林、韩凌静及其关联自然人股东姚小平、胡淑霞、石秀艳、张丽云承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购其直接或间接持有的股份。本公司其他股东承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其所持有的发行人股份，也不要求公司回购其所持有的股份。
4、作为本公司股东的董事、监事、高级管理人员及其关联自然人股东姚小平、胡淑霞、石秀艳、张丽云还承诺：前述承诺期满后，在其任职期间每年转让的股份不超过其直接或间接所持公司股份总数的百分之二十五，离职后半年内不转让其直接或间接持有的公司股份。在申报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售本公司股票数量占其直接或间接持有本公司股票总数的比例不超过50%。
承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
保荐人（主承销商）
国都证券有限责任公司
招股说明书签署日期
2009年10月14日招股说明书
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发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。招股说明书
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重大事项提示
本公司特别提醒投资者认真阅读本招股说明书全文，并特别注意下列重大事项提示：
1、截止2009年6月30日，公司经审计的滚存未分配利润为106,069,694.05元。根据公司2009年度第二次临时股东大会决议，公司首次公开发行股票前的滚存利润由发行后的新老股东按持股比例共享。
2、公司控股股东天津大通投资集团有限公司的四名自然人股东李占通、曾国壮、刘强和伍光宁承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的天津大通投资集团有限公司股份，也不要求天津大通投资集团有限公司回购其持有的股份。公司股东大通投资、姚小青、曾国壮、刘强、伍光宁、苏丙军、孙长海、辛鹤林、韩凌静及其关联自然人股东姚小平、胡淑霞、石秀艳、张丽云承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购其直接或间接持有的股份。本公司其他股东承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其所持有的发行人股份，也不要求公司回购其所持有的股份。同时担任公司董事、监事、高级管理人员的姚小青、曾国壮、孙长海、苏丙军、刘强、伍光宁、聂巍、辛鹤林、韩凌静及其关联自然人股东姚小平、胡淑霞、石秀艳、张丽云还承诺：除前述锁定期外，在其任职期间每年转让的股份不得超过其直接或间接持有公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其直接或间接持有的公司股份。在申报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售本公司股票数量占其直接或间接持有本公司股票总数的比例不超过50%。
3、主导产品较为集中的风险
本公司主要从事中成药以及西药的研发、生产和销售，公司主导产品为血必净注射液和盐酸法舒地尔注射液。通过近年广泛的临床运用和市场推广，公司血必净注射液和盐酸法舒地尔注射液的疗效和安全性得到有效验证，市场需求快速招股说明书
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增长。上述两种产品2006年、2007年、2008年和2009年1-6月的合计销售收入分别为3,065.41万元、9,345.86万元、16,346.13万元和6,970.33万元，分别占公司当期主营业务收入的54.53%、78.83%、87.41%和84.72%；上述两种产品2006年、2007年、2008年和2009年1-6月的合计销售毛利分别为2,522.70万元、7,919.51万元、14,281.22万元和6,059.62万元，分别占公司当期毛利总额的64.36%、88.42%、99.98%和95.12%。本公司存在主导产品较为集中的风险。
4、主导产品被仿制的风险
产品被竞争者所仿制是制药企业普遍面临的风险。根据《药品注册管理办法》（国家药监局令第28号）相关规定，在监测期内的新药，国家药监局不批准其他企业生产、改变剂型和进口；新药监测期满后，申请人可以提出仿制药申请或者进口药品申请。本公司主导产品之一的盐酸法舒地尔注射液是国内唯一上市的Rho激酶抑制剂，本公司是国内唯一生产该品种原料药和注射剂的企业。公司于2004年3月17日取得该产品的新药证书和药品生产批件，监测期为4年，至2008年3月16日届满。该药品监测期已到期，不再受行政保护，虽然目前国内还没有其他企业成功仿制该产品，但不排除该产品被其他企业成功仿制的可能。仿制药的出现将可能导致该产品的价格下降，从而影响公司的经营业绩。
5、市场竞争加剧的风险
公司拥有血必净注射液的发明专利，专利保护期为20年，并且该药品于2006年5月被科技部和国家保密局联合认定为“秘密级国家秘密技术”，保密期限为5年。血必净注射液临床救治效果显著，市场覆盖率逐年上升，具备较强的品牌优势和市场竞争力。但随着我国卫生医药领域改革开放的深入，国外大型制药企业的替代性药品可能会进入脓毒症临床用药市场，使公司市场竞争面临一定的不确定性。另外，本公司是目前国内唯一生产盐酸法舒地尔注射液的企业，2008年该药品市场占有率达97.40%。未来该药品将面临以下两方面的市场竞争风险：一方面，保护期到期后将不再受到行政保护，该药品有可能被其他企业仿制，从而导致该产品的价格下降，盈利能力降低；另一方面，该药品在心脑血管疾病治疗上有广泛的运用，随着其临床适应症范围不断扩大，进入新的细分市招股说明书
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场后，将会面临更多药品的竞争。
6、盈利预测的不确定性
本公司编制了2009年度盈利预测报告。2009年度公司预测的合并净利润为8,004.42万元，其中截至2009年6月30日已审实现数为2,768.83万元，2009年7-8月未审实现数为1,648.04万元，2009年9 -12月预测数为3,587.56万元。本公司盈利预测报告是管理层在盈利预测基本假设的基础上恰当编制的。由于所依据的各种假设具有不确定性，实际经营成果可能与预测性财务信息存在一定差异，投资者进行投资决策时应谨慎使用。招股说明书
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目 录
第一节 释 义 ............................................................................................... 10
第二节 概 览 ............................................................................................... 15
一、发行人简介 ....................................................................................... 15
二、控股股东及实际控制人简介 .............................................................. 16
三、发行人主要财务数据及财务指标 ....................................................... 17
四、本次发行情况 .................................................................................... 18
五、募集资金用途 .................................................................................... 19
六、核心竞争优势 .................................................................................... 19
第三节 本次发行概况 ................................................................................... 22
一、发行人概况 ....................................................................................... 22
二、本次发行的基本情况 ......................................................................... 22
三、与本次发行有
