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广州视源电子科技股份有限公司 非公开发行 A 股股票申请文件
反馈意见的回复
保荐机构（主承销商）
广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2 号 618 室
二零二一年十一月
中国证券监督管理委员会：
贵会于 2021 年 10 月 12 日签发的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈
意见通知书》（212427 号）（以下简称“反馈意见”）已收悉。根据贵会反馈意见的要求，广州视源电子科技股份有限公司（以下简称“视源股份”、“公司”、“申请人”或“发行人”）会同保荐机构广发证券股份有限公司（以下简称“广发证券”或“保荐机构”）、申请人会计师立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申请人会计师”）、申请人律师北京市君合律师事务所（以下简称“申请人律师”）等中介机构对反馈意见中所提问题进行了讨论，对相关事项进行了核查并发表意见。
现将具体情况说明如下，请贵会予以审核。
本反馈意见回复文件如无特别说明，相关用语和简称与《广发证券股份有限公司关于广州视源电子科技股份有限公司非公开发行 A股股票之尽职调查报告》中各项用语和简称的含义相同。本回复中若出现合计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。
目 录
问题 1...... 3
问题 2...... 9
问题 3...... 10
问题 4...... 21
问题 5...... 38
问题 6...... 48
问题 7...... 55
问题 8...... 57
问题 9...... 62
问题 10...... 69
问题 1
申请人通过建投本募集项目，将从全部委托外协厂加工生产改变为委托外协厂加工生产和 自主智能生产相结合的方式。请发行 人说明（ 1）改变经营方式的原因。（2）是否具备自主生产相配备的技术、制造人员，是否存在知识产权方面的障碍。（3）项目建成后外协加工和自主生产的占比以及下一步的计划安排。请保荐机构和律师发表核查意见。
回复：
一、发行人说明
（一）改变经营方式的原因
公司是一家以显示、交互控制和连接技术为核心的高新技术企业，在创立之初就明确了“以科技为先导、以创新为动力”的发展思路，高度重视技术创新和研发投入，生产环节则通过委外加工的方式开展。经过多年的发展，公司依托不断积淀的研发设计优势和不断创新的产品优势，营业收入实现从 2011 年 11.60亿元至 2020 年 171.29 亿元的跨越式发展，并在液晶显示主控板卡和交互智能平板行业中持续领先。
2020 年新冠疫情以来，远程沟通和交流场景的需求增长加速了交互智能平
板的市场渗透，行业面临良好的发展契机。同时，智能制造发展趋势也得到包括我国在内的世界各国的鼓励和部署，公司作为深耕电子产品细分领域多年的行业龙头企业，通过本次募投项目打造行业领先的智能制造生产线，既是公司生产模式的完善和补充，也是顺应全球制造业发展趋势下的转型升级，有利于公司将长期以来的研发优势充分转化为智能制造优势，提升公司整体的生产制造综合能力，扩大竞争优势，保持行业龙头地位。此外，多元化生产模式也有利于公司在面临全球性特殊事件或突发事件（如突如其来的新冠疫情）时的稳健有序经营。因此，本次募投项目具有迫切的现实需求，具体情况如下所示：
1、行业面临良好的发展契机
近年来，以 5G、人工智能、物联网、大数据为代表的新一代信息技术迅猛
发展，数字经济已成为引领全球经济社会变革、推动我国经济高质量发展的重要
引擎。面对突如其来的新冠疫情，数字经济在全球各国都展现出强大的发展韧性和抗冲击能力，实现逆势增长。其中，远程会议、远程教育等远程沟通和交流场景的刚性需求在各国社交隔离的倡导下快速增长，从而加快了交互智能平板等重要硬件和软件系统的市场渗透，行业迎来市场规模迅速扩大的发展良机。根据北京迪显信息咨询有限公司（以下简称“迪显咨询”）《2020Q4 全球 IFPD 市场研究报告》，整体来看，2020 年全球交互智能平板的出货量达 217.50 万台，实现同比 9.96%增长，在上述发展背景下，预计 2021-2025 年全球交互智能平板需求量的年均复合增长率可达 22.50%。
2、智能制造是制造业升级转型的必然趋势，本次募投项目打造行业领先的标杆生产线，可提升公司整体的生产制造综合能力，扩大竞争优势
随着国际环境日趋复杂，全球科技和产业竞争更趋激烈。世界强国的战略博弈进一步聚焦制造业，均对制造业发展战略进行了相关部署，尽管规划路径和逻辑不尽相同，但核心皆是智能制造，力图抢占全球制造业新一轮竞争制高点，智
能制造已成为各国确立制造业竞争优势的关键举措。2021 年 4 月 14 日，我国工
业和信息化部发布《“十四五”智能制造发展规划》（征求意见稿），指出智能制造是制造强国建设的主攻方向，到 2025 年，实现规模以上制造业企业基本普及数字化，重点行业骨干企业初步实现智能转型；到 2035 年，实现规模以上制造业企业全面普及数字化，骨干企业基本实现智能转型。可见，智能制造将是我国制造行业升级转型、提质增效的必由之路。
公司本次募投项目将打造行业领先的交互智能显控产品智能制造标杆生产线，可作为外协加工厂提高智能制造水平的标杆产线，为公司评估、选择、指导、管控外协加工厂智能制造能力提供重要的参考依据；可为公司培养智能制造方面的自有专业人才团队，进一步提升对外协加工厂和其所生产产品的管控能力，从而提升公司整体的生产制造综合能力；可实现多批次快速切换的柔性制造，更高效地满足不同客户的需求特点和供货时间要求，提升品牌价值和客户粘性；可满足客户尤其是部分海外客户较为严格的自主产能和产线先进性要求，进一步扩大海外业务市场竞争优势。
3、本次募投项目可提升从研发到量产的全链条工业成果转化能力
公司本次募投项目将新建显控产品部件和交互智能显控产品整机等试产、量产生产线及实验室、中试车间等相关研发配套，将显著提高公司工业成果转化的效率以及成果转化的安全性：（1）打通从前瞻性技术研究-产品研发设计-工艺创新-柔性化智能制造的工业成果转化链条，缩短产品从研发、实验室阶段向试产乃至量产阶段的工业化可行性研究周期，提高先进制造技术、新材料、新工艺、新产品的研发效率，将公司研发优势充分转化为智能制造优势，进一步延伸核心竞争力和稳固行业领先地位；（2）提高新产品相关要素在研制过程中的安全性和保密性，有利于公司业务始终保持行业领先的竞争优势。
4、大型生产制造企业不断参与加剧行业竞争，完善产业链条可推动业务和盈利持续增长，稳固行业龙头地位
在面临良好发展契机的情况下，交互智能平板行业近年来新进竞争者不断增加，加剧了行业竞争。公司本次募投项目的实施，一方面可以在研发及供应链优势的基础上，实现生产制造环节的领先性，完善产业链条，更好的满足市场和客户的需求；另一方面也可以实现生产模式多元化，增强供货能力及其稳定性，降低特殊事件或突发事件引起的经营风险，进一步稳固行业龙头的市场地位。
（二）是否具备自主生产相配备的技术、制造人员，是否存在知识产权方面的障碍
1、公司具备自主生产相配备的技术、制造人员
（1）公司具备向智能制造环节延伸的能力
自 2005 年成立以来，公司深耕以显示、交互控制和连接技术为核心的电子
产品领域，始终致力于通过产品创新、研发设计来提升产品的用户体验，同时，公司也深刻理解，良好的用户体验还需要稳定可靠的制造能力来支撑和实现。因此，公司一直采用的外协加工生产模式对外协加工厂具有较为严格的评估筛选要求，且在与外协加工厂合作过程中，公司不仅负责产品的研发设计、主要原材料采购、销售和客户服务等环节，还负责其生产计划管理、生产工艺优化、生产设备定制研发、产品质量标准制定等环节，以确保产品供货及时、质量达标。
公司已建立了完善的外协加工厂管理控制程序和全流程的质量管理体系，通过信息化手段实现了供应链各个环节的信息实时搜集与管理控制，实现了商务流、
信息流、物流和资金流的同步，其中，外协加工厂的生产通过供应链关系管理系 统（SRM）和制造执行系统（MES）与公司的供应链进行衔接，生产计划由公 司下达，原材料由公司通过供应链关系管理系统（SRM）采购。
另外，公司设立了中央研究院和中央工程院，依托其创新科研能力，驱动公 司各类产品不断升级迭代，并积极探索新的技术发展方向。其中，公司的中央研 究院作为前瞻性基础研究、应用研究部门，汇集国内外资深博士和专家，至今已 超百人规模，主要研究方向为视觉计算、语音信号信息处理、数据挖掘、自然语 言处理、医疗信号分析等。中央工程院作为公司的先进工程技术研究部门，拥有 多位行业内资深博士和经验丰富的专家，结合行业技术发展趋势和各业务产品需 求，以工程材料、创新工艺、射频技术、标准化模块化设计、光学、智能制造以 及计算机辅助工程等为主要方向展开研究。截至目前，中央研究院和中央工程院 已有多项研究成果位居行业前列，并应用于公司教育业务、企业服务业务等实际 场景，丰富并提升产品功能与体验，强化公司产品的综合竞争力。
综上，通过与外协加工厂的深度合作、中央研究院和中央工程院的智能制造 研究，公司积累了生产制造方面的相关经验和技术，形成了从研发设计、商机管 理、订单管理、采购管理、生产管理、存货管理、物流配送到客户服务的业务流 程信息化管理模式，也培养了一批具有生产制造经验的人才队伍，从而具备向智 能制造环节延伸的能力。
（2）公司具备的自主生产相关技术、制造人员情况
目前，公司拥有具备自主生产相关技术的人员 100 余人，生产管理人员近
30 人。上述相关人员可满足本次募投项目现阶段的规划设计等需要，公司将根 据项目的建设进度通过内部培养和外部招聘相结合的方式提前配备相应人员，预 计本次募投项目的实施在技术、制造人员方面不存在障碍。
与本次募投项目建设实施相关的核心生产制造人员基本情况如下：
序号 姓名 职务 基本情况
具有 20 年以上电子制造行业生产工艺、生产管理、制造工
1 皮** 制造总监 程等方面的从业经验，曾任职于四川长虹电器股份有限公司
旗下公司等公司。
2 阳** 研发工程总监 具有 10 年以上电子制造行业的生产管理经验，曾任职于富
士康工业互联网股份有限公司旗下公司等公司。
序号 姓名 职务 基本情况
3 任** 制造总监 具有近 15年电子制造行业的PMC 工程管理经验，曾任职于
深圳麦格米特电气股份有限公司等公司。
4 刘** 研发副总工程师 具有 20 年以上电子制造行业的精益制造经验，曾任职于纬
创资通（中山）有限公司等公司。
5 仰** 研发副总工程师 具有近 15 年电子制造行业的工程测试经验，曾任职于深圳
市桑达实业股份有限公司旗下公司等公司。
具有 15 年以上电子制造行业
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