证券代码：002714 证券简称：牧原股份 公告编号：2026-034
债券代码：127045 债券简称：牧原转债
牧原食品股份有限公司 2025 年年度报告摘要
一、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
非标准审计意见提示
□适用 不适用
董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
适用 □不适用
是否以公积金转增股本
□是 否
公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以未来实施分配方案时股权登记日的
总 股本 为 基 数 ， 向 全体 股 东 每 10 股派 发 现 金红 利 4.27 元（ 含 税），分红 总 额
2,435,355,283.04 元（含税），送红股 0 股（含税），不以公积金转增股本。公司通过回购专户持有的本公司股份，不享有参与利润分配的权利。在本次分配方案实施前，公司总股本因股份回购、可转债转股、新增股份上市等原因发生变化的，利润分配按照分配总额不变的原则对分配比例进行调整。A 股股息以人民币派发；H 股股息以港币派发，实际金额按照公司 2025 年度股东会决议派息方案日前五个工作日中国人民银行公布的人民币兑换港币的平均基准汇率计算。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
□适用 不适用
二、公司基本情况
1、公司简介
002714（A
股票简称 牧原股份 股票代码 股）、02714（H
股）
股票上市交易所 深圳证券交易所、香港联合交易所有限公司
变更前的股票简称（如有） 无
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 秦军 曹芳
办公地址 河南省南阳市卧龙区龙升工业园区 河南省南阳市卧龙区龙升工业园区
传真 0377-66100053 0377-66100053
电话 0377-65239559 0377-65239559
电子信箱 myzqb@muyuanfoods.com myzqb@muyuanfoods.com
2、报告期主要业务或产品简介
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司经营情况概述
公司始终秉承“让人们吃上放心猪肉”的愿景，致力于为社会生产安全、美味、健康的高品质猪肉食品，提升大众生活品质，让人们享受丰盛人生。
2025 年，公司销售商品猪 7,798.1 万头，屠宰生猪 2,866.3 万头，销售鲜、冻品等猪肉
产品 323 万吨。公司实现营业收入 1,441.45 亿元，较上年同期增加 4.49%；实现净利润
158.12 亿元，同比下降 16.45%，主要原因为生猪价格下降。屠宰、肉食业务实现营业收入452.28 亿元，较上年同期增长 86.32%，并于 2025 年首次实现年度盈利。
2025 年，公司通过技术成果向实际生产力的高效转化，生猪养殖生产的稳定性显著提升，生猪的成活率及各项指标稳步提高，成本显著下降。2025 年全年生猪养殖完全成本约12 元/kg，较上年同期降低约 2 元/kg，这些具有实质性的成果，验证了公司多年来创新研发及探索实践的价值与方向。未来随着公司在疫病防控、营养配方、种猪育种、智能化与信息化、人才培养等方面的持续投入，生产管理各环节的不断优化，公司生产效率将逐步提高，公司生猪养殖完全成本有望进一步下降。
2025 年，公司深化智能化和信息化建设，让集团化管理能够“一眼看透”每个业务末端，消除管理“黑洞”。同时，让智能化装备替代更多辛苦、繁琐的体力劳动，让养猪更轻松。未来，在疾病诊断、环境控制、空气质量分析等领域，公司会加大智能化装备、信息化建设的应用力度，用技术完成大量复杂作业，提升生产的稳定性和精准性，提升整个行业的养猪生产水平，让更多生产者受益。
2025 年，公司从过去关注养殖效率、抗病能力，转向深入提升猪肉品质。通过育种技术培育瘦肉夹层更丰富的优质五花肉，对猪肉产品做更精细化分割，让不同消费层级的消
费者都能获得符合自身需求的产品。公司积极拓展屠宰肉食业务销售渠道，持续构建全国
猪肉销售网络，截至 2025 年末，屠宰、肉食业务已在全国 20 个省级行政区设立超过 70 个
销售分支。公司持续优化客户结构与产品结构，通过加大在数字化、智能化方面的研发投入来提升生产效率与运营能力，屠宰、肉食业务于 2025 年的第三、四季度均实现盈利，全年产能利用率达到 98.8%。
2025 年，公司积极探索畜禽养殖业的环保新技术和新模式。公司降氨除臭技术被生态环境部重点推广，密闭式畜禽圈舍排出空气除臭控氨技术入选 2025 年农业主推技术，为养殖业除臭控氨技术赋能。公司在与全国畜牧总站建立的 8 个绿色低碳种养循环试验基地中，有效地降低了氨气挥发量，提升了土壤肥力。公司秉承绿色发展理念，积极落实“碳达峰、碳中和”的双碳目标，减少石化能源消费、发展光伏等新能源，推动能源结构转型。公司绿色发展案例获评商务部可持续发展经济导刊“金钥匙 SDG 杰出解决方案奖”、“新华信用金兰杯 ESG 优秀案例”等。
2025 年，公司积极探索产业互联、联农助农、行业交流、共同发展。公司着眼于客户需求，聚焦育种、疫病防控等核心环节，发挥规模与技术优势，向市场提供优质、稳定的仔猪供应、系统的养殖防控技术服务，与客户风险共担、价值共享，构筑了更加长期、稳定、互信的合作关系。公司加强行业交流，与正大集团、温氏股份、新希望、神农集团等国内外生猪养殖参与者交流互鉴，承办世界猪肉大会（WPE），共同促进产业高质量发展。公司将持续发挥产业的带动作用，构建产业互联平台，与行业参与者共享信息、技术、资源等，为生猪行业高质量发展注入新动力。
2025 年，生猪市场价格承压、呈现下跌趋势，给行业整体经营带来严峻挑战，公司坚持持续完善财务结构，年底负债总额较年初已下降 171 亿元，资产负债率较年初下降 4.53个百分点。同时，公司高度重视投资者合理回报，通过实际行动积极回报股东。报告期内实施两次权益分派，分红总额 80.85 亿元；公司完成回购公司股份事项，本年度回购总额约 20 亿元。报告期内，公司制定了《市值管理制度》，系统化、常态化加强公司市值管理工作。
2025 年，公司在深耕国内业务的同时，积极关注并开拓海外市场。当前全球生猪养殖行业仍有较大的发展空间，公司希望利用多年来在行业内积累的各项技术优势、成本管控和环保治理经验等，充分把握海外市场的发展机遇，通过装备与技术出海，赋能生猪养殖行业，推动公司业务实现进一步增长。公司设立越南牧原有限公司，与越南 BAF 公司签署
合作协议，积极探索海外市场。报告期内，公司递交境外上市外资股（H 股）发行并上市的申请，并于 2026 年 2 月完成香港联交所上市，将借助本次发行港股上市，重新梳理投资价值，塑造良好的资本市场印象，引入更多国际、长期投资者，进一步优化股东结构，提升公司治理水平。
2025 年，公司坚持“以奋斗者为本”的理念，致力于构建具有竞争力的人才发展与激励机制。公司实施了“经营者持股计划”“奋斗者持股计划”“骨干员工持股计划”，面向核心干部、骨干员工近 5,000 人，通过员工持股平台实现风险共担、利益共享，切实增强员工的归属感、责任感与内生驱动力，进一步夯实公司高质量发展的人才根基。
（二）主营业务和产品及用途
公司主营业务为生猪的养殖销售、生猪屠宰，主要产品为商品猪、仔猪、种猪及白条、
分割品及副产品。截至 2025 年末，公司已有全资及控股子公司 320 家，分布全国 25 个省
级行政区。
公司采用垂直一体化的经营模式，现已形成集饲料加工、种猪育种、商品猪饲养、屠宰肉食为一体的猪肉产业链，覆盖整个生猪产业价值链。垂直一体化经营模式便于公司实施更加严格的成本管理与质量控制，保证整个生产过程透明、品质可控、可追溯，确保食品安全，为客户提供优质的生猪和猪肉产品。
公司自建饲料厂，自主研发营养配方并生产饲料以满足各阶段生猪饲养需求；以市场需求为导向，建立品质优先的价值育种体系，持续选育优良品种；坚持创新研发与智能化应用，新风空气过滤系统、独立通风系统、智能环控系统、智能饲喂系统等自主研发的智能化装备正在逐步覆盖，保障猪群生长环境。
公司融合物联网、大数据、人工智能等技术，实现智能设备协同作业，全产业链智能化运营，提高生产效率，降低成本，助力公司持续发展。2025 年，公司全程智能化“生猪智慧养殖模式”入选农业农村部官网发布的智慧农业建设典型案例，“数字化种养循环”模式入选《CMG 乡村振兴观察报告（2023-2024）》典型案例。
公司通过自养自宰的业务模式，将食品安全做到全程可知、可控、可追溯，保障食品质量与安全。同时，屠宰肉食业务也与生猪养殖业务形成协同效应，屠宰端能够获取消费者对猪肉产品的实际需求，推动养殖端以市场需求为导向进行生猪育种、生产，通过养殖和屠宰的联动管理，产生协同效应，从而提升产品价值，为消费者提供更多高品质猪肉。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）生猪养殖行业
1、行业生产情况
国家统计局数据显示，2025 年我国生猪出栏 71,973 万头，较上年增长 2.4%。截至
2025 年末，全国能繁母猪存栏 3,961 万头，较上年末下降 2.9%；生猪存栏 42,967 万头，
较上年末增长 0.5%。
（数据来源：中华人民共和国国家统计局）
我国是全球最大的猪肉生产国。据美国农业部发布的数据显示，2025 年预计我国猪肉
产量占全球比例为 51%，位居全球第一。
（数据来源：中华人民共和国农业农村部、美国农业部）
猪肉是国人最主要的动物蛋白来源，在我国肉类消费中长期处于主导地位。国家统计局数据显示，2025 年我国猪肉产量为 5,938 万吨，占主要畜禽肉类产量的 58.96%。
