浙江明牌珠宝股份有限公司
Zhejiang Ming Jewelry Co., Ltd.
（住所：浙江省绍兴县福全工业区）
首次公开发行 A 股股票
招股意向书
保荐人（主承销商）
（住所：杭州市杭大路 15 号嘉华国际商务中心
201，501，502，1103，1601-1615，1701-1716 室）
浙江明牌珠宝股份有限公司首次公开发行 A 股股票招股说明书
发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
发行股数 6,000.00 万股
每股面值 人民币 1.00 元
每股发行价格 人民币 32.00 元
发行日期 2011 年 4 月 14 日
申请上市证券交易所 深圳证券交易所
发行后总股本 24,000.00 万股
保荐人（主承销商） 财通证券有限责任公司
招股说明书签署之日期 2011 年 4 月 12 日
本次发行前公司股东所持股份的流通限制和自愿锁定的承诺如下：本次发行
前，本公司的控股股东日月集团和其他股东永盛国际、日月控股、携行贸易、鑫
富投资分别出具承诺函，承诺自公司首次公开发行的股票在证券交易所上市交易
之日起三十六个月内，不转让或委托他人管理其持有公司股份，也不由股份公司
回购其持有的公司股份。
本次发行前，公司实际控制人之一虞阿五承诺：自公司首次公开发行的股票
在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或委托他人管理其持有的日
月集团、永盛国际、日月控股的股权，也不由日月集团、永盛国际、日月控股回
购该部分股权。公司实际控制人之一虞兔良承诺：自公司首次公开发行的股票在
证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或委托他人管理本人持有的日
月集团、永盛国际、日月控股、携行贸易的股权，也不由日月集团、永盛国际、
日月控股、携行贸易回购该部分股权。
本次发行前，本公司股东联众投资、博时投资、永丰商务、恒瑞泰富分别承
诺：自公司首次公开发行的股票在证券交易所上市交易之日起十二个月内，不转
让或委托他人管理其持有的公司股份，也不由股份公司回购其持有的公司股份。
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发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、
律师、会计师或其他专业顾问。
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重大事项提示
一、实际控制人和股东关于股份锁定的承诺
本次发行前，本公司的控股股东日月集团和其他股东永盛国际、日月控股、
携行贸易、鑫富投资分别出具承诺函，承诺自公司首次公开发行的股票在证券交
易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或委托他人管理其持有公司股份，也
不由股份公司回购其持有的公司股份。
本次发行前，公司实际控制人之一虞阿五承诺：自公司首次公开发行的股票
在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或委托他人管理其持有的日
月集团、永盛国际、日月控股的股权，也不由日月集团、永盛国际、日月控股回
购该部分股权。公司实际控制人之一虞兔良承诺：自公司首次公开发行的股票在
证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或委托他人管理本人持有的日
月集团、永盛国际、日月控股、携行贸易的股权，也不由日月集团、永盛国际、
日月控股、携行贸易回购该部分股权。
本次发行前，本公司股东联众投资、博时投资、永丰商务、恒瑞泰富分别承
诺：自公司首次公开发行的股票在证券交易所上市交易之日起十二个月内，不转
让或委托他人管理其持有的公司股份，也不由股份公司回购其持有的公司股份。
二、滚存利润分配政策
根据公司 2010 年 5 月 29 日召开的 2010 年第一次临时股东大会审议通过的
《关于公司首次公开发行股票前滚存利润分配的议案》决议，公司历年滚存利润
和自 2010 年 1 月 1 日起至发行前所产生的利润，均由发行后的新老股东共享。
三、原材料价格波动风险
公司产品的主要原材料为黄金和铂金，2008 年、2009 年和 2010 年公司黄金
和铂金饰品成本占主营业务成本的 93.55%、93.92%和 94.40%，其中黄金饰品成
本占主营业务成本的 64.83%、67.91%和 78.94%，铂金饰品成本占主营业务成本
的 28.72%、26.01%和 15.46%。
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公司黄金、铂金原材料通过金交所采购，而金交所黄金、铂金价格受国内外
经济形势、通货膨胀、供求变化以及地缘政治等复杂因素影响，金交所黄金、铂
金价格呈波动走势。
公司产品价格与金交所黄金、铂金价格具有高度相关性，公司采用产品销售
价格随原材料价格波动而调整的定价政策，库存商品成本采用加权平均法确定。
若黄金、铂金原材料价格持续上涨，则公司可直接通过调整产品销售价格获得经
营收益。若黄金、铂金等原材料价格下跌，公司直接面临着产品销售价格下降给
经营业绩带来的压力。
从 2003 年至 2010 年黄金、铂金原材料价格走势来看，除 2008 年受金融危
机影响黄金、铂金价格下跌外，其长期走势呈上涨态势。金交所 2003 年至 2010
年黄金、铂金原材料每年价格变动情况如下：
年度 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年
黄金 19.96% 6.13% 15.99% 15.43% 22.16% -3.2% 28.76% 24.89%
铂金 17.29% 5.81% 10.96% 10.85% 26.20% -41.64% 54.41% 14.54%
注：上述价格变动幅度为当年年初金交所的开盘价与年末收盘价间的增减变化幅度。
报告期内总体而言，由于黄金、铂金原材料价格主要呈上涨走势，对公司经
营产生了正面影响。从长期看，由于受国内外经济、政治，通货膨胀预期以及保
值增值需要等因素影响，以黄金为代表的贵金属原材料价格将呈上涨的趋势，公
司也将从该趋势中受益，但由于原材料价格短期内波动具有一定的不确定性，公
司面临着短期原材料价格波动给公司带来不利影响的风险。
四、公司黄金租赁业务及黄金 T+D 延期交易业务风险
报告期内，公司获取黄金原材料的渠道包括普通黄金现货交易、黄金租赁业
务和黄金T+D延期交易业务三种形式，其中黄金租赁业务和黄金T+D延期交易业务
的交易方式，为公司提供了规避黄金价格波动风险的途径，是公司实现稳健经营、
降低经营风险的重要手段。报告期内，公司通过三种采购途径的黄金采购情况如
下：
采购渠道 2010 年度 2009 年度 2008 年度
采购量 占比 采购量 占比 采购量 占比
（千克） （%） （千克） （%） （千克） （%）
黄金 T+D 延期交易业务 3,484.00 25.95 473.00 4.33 1,907.00 17.34
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黄金租赁业务 2,487.51 18.53 2,700.00 24.69 2,760.41 25.10
普通黄金现货交易 7,454.91 55.52 7,761.22 70.98 6,331.95 57.57
合计 13,426.42 100.00 10,934.22 100.00 10,999.36 100.00
为降低黄金价格波动的风险，通过黄金租赁业务获取黄金是公司原材料重要
来源之一。若黄金价格下跌，公司通过黄金租赁业务获取原材料实际采购成本下
降，有助于公司经营业绩的稳定；若黄金价格上涨，公司黄金饰品销售价格处于
高位，公司盈利能力提升，但由
