深圳英飞拓科技股份有限公司
（住所：深圳市宝安区观澜高新技术产业园英飞拓厂房）
首次公开发行股票
招股意向书 保荐人（主承销商）
（住所：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8楼）深圳英飞拓科技股份有限公司 招股意向书
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深圳英飞拓科技股份有限公司
首次公开发行股票招股意向书 发行股票类型： 普通股（A股）
每股面值：
1.00元
发行股数：
3,700万股，占发行后总股本的比例为25.17%
发行价格：
通过向询价对象询价确定发行价格
预计发行日期：
2010年12月15日
拟申请上市证券交易所：
深圳证券交易所
发行后总股本：
14,700万股
保荐人（主承销商）：
平安证券有限责任公司
签署日期：
2010年11月11日
本次发行前股东所持股份的流通限制及股东对所持股份自愿锁定的承诺： 承诺1、公司直接股东刘肇怀、JHL INFINITE LLC、深圳市英柏亿贸易有限公司、深圳市鸿兴宝科技有限公司及间接股东刘肇胤、刘肇敏、刘祯祥、刘恺祥分别承诺：自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的本公司股份，也不由本公司回购其持有的股份；
承诺2、担任公司董事的股东刘肇怀、间接持有公司股份的公司监事刘祯祥和高级管理人员刘恺祥承诺：在承诺1期满后，其在本公司任职期间每年转让的股份不超过其直接或间接持有公司股份总数的25%，且在离职后半年内，不转让其所持有的公司股份。深圳英飞拓科技股份有限公司 招股意向书
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重要声明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。深圳英飞拓科技股份有限公司 招股意向书
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重大事项提示 一、本次发行前公司总股本11,000万股，本次拟发行3,700万股流通股，发行后总股本为14,700万股，均为流通股。 二、发行前股东自愿锁定股份的承诺 承诺1、公司直接股东刘肇怀、JHL INFINITE LLC、深圳市英柏亿贸易有限公司、深圳市鸿兴宝科技有限公司及间接股东刘肇胤、刘肇敏、刘祯祥、刘恺祥分别承诺：自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的本公司股份，也不由本公司回购其持有的股份； 承诺2、担任公司董事的股东刘肇怀、间接持有公司股份的公司监事刘祯祥和高级管理人员刘恺祥承诺：在承诺1期满后，其在本公司任职期间每年转让的股份不超过其直接或间接持有公司股份总数的25%，且在离职后半年内，不转让其所持有的公司股份。 三、发行前公司滚存未分配利润的安排 根据2010年2月22日召开的临时股东大会决议，本次发行前的滚存利润由本次发行后的新老股东共同享有。 四、业务重组编制备考利润表事项的说明
公司2007年向同一控制的关联方深圳安迪凯销售产品总金额为11,105.03万元，占当年公司营业收入的比例为39.93%。为规避同业竞争和减少关联交易，2007年底深圳安迪凯的业务及人员全部并入本公司，自2008年开始不再发生关联交易。假定深圳安迪凯2007年业务并入本公司并编制备考利润表，备考利润表反映的净利润为5,784.84万元，低于申报会计报表反映的公司2007年净利润6,600.43万元，差异率为12.36%。上述差异为抵消深圳安迪凯2007年底关联销售未实现的利润所致。 五、本公司特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险：
（一）能否保持持续创新能力的风险
随着市场竞争的加剧以及客户对产品个性化需求的不断提高，电子安防行业所涉及的技术更新换代周期日趋缩短，新技术、新产品不断涌现，产品科技含量和持续创新能力日渐成为电子安防产品供应商的核心竞争力中最重要的组深圳英飞拓科技股份有限公司 招股意向书
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成部分。只有始终处于技术创新的前沿，加快研发成果产业化的进程，电子安防企业才能获得高于行业平均水平的利润和持续的生命力。公司历来重视技术创新与新产品研发工作，近三年年均研发投入资金约为营业收入的7%，报告期内累计投入研发费用8,093.55万元，目前共拥有5项软件著作权、22项专利，具备较强的创新能力。若公司不能紧跟国内外电子安防技术的发展趋势，充分关注客户多样化的个性需求，后续研发投入不足，则仍将面临因无法保持持续创新能力而导致市场竞争力下降的风险。 （二）募集资金项目所面临的风险 1、市场拓展风险 本次发行成功后，公司拟利用募集资金34,700万元投资建设“视频监控产品技改扩建项目”和“光端机系列产品技改扩建项目”，两项目为产能扩张型项目，达产后每年将新增电子安防产品产能共计355,000台（套），主要产品的产能增幅约为186%。同时，发行人产品种类较多，单一种类产品所占公司销售收入的比例一般不超过30%；且不同种类产品中规格型号较多，如2009年单一种类产品中不同规格型号的小类产品销售金额前十名的合计销售额不到该类产品销售收入的50%；另外，受制于行业特点，发行人销售客户比较分散，发行人2009年与其发生业务往来的客户数量1,870家，订单5,803份，单笔最大销售合同金额1,118.58万元，因此，尽管安防行业发展势头良好，公司产品市场需求持续保持旺盛，若公司的销售能力不能与生产规模的扩张相匹配，“营销网络建设项目”不能达到预期效果，则不能有效消化上述两项目新增的产能，项目存在一定风险。
2、原材料采购风险
电子安防产品的原材料主要包括集成电路、PCB板、各种结构件以及五金件和线材等零配件，其中，集成电路中的CCD、DSP套片为摄像机的主要元器件。由于我国集成电路产业的基础相对薄弱，该产品目前主要被索尼、夏普、飞利浦、松下、富士、日立等电子巨头所垄断，上述厂商利用掌握的核心技术保持着较高的利润水平。这些电子巨头在技术和产品方面存在较大的替代性，相互之间的竞争也较为激烈，单个厂商对下游电子安防产品制造业的影响并不明显。但如果上游集成电路制造业发生重大不利变化，会带来企业成本和利润深圳英飞拓科技股份有限公司 招股意向书
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波动的风险，将对公司的经营业绩产生不利影响。
3、折旧、摊销费大量增加导致利润下滑的风险
本次募集资金项目中，固定资产折旧、无形资产摊销金额较大。项目实施后的第二年新增折旧摊销总额为2,279.50万元，第三至第六年折旧摊销金额最高，达到5,038.90万元；按照15%的企业所得税税率计算，相应减少各年的净利润1,937.55万元、4,283.09万元。尽管上述费用占新增营业收入的比例较低，同时亦能帮助公司每年节省租赁厂房及营销分支机构的租金约1,300万，而且即使在项目实施第二年达产20%的情况下，新增折旧摊销费用亦能完全被新增收益所消化，第三年募集资金投资项目开始产生较高的盈利；但是，若项目实施过程中发生重大不利变化，未能如期实现收益，则公司存在因折旧、摊销费大量增加导致利润下滑的风险。
（三）行业波动风险
公司所处的安防行业与社会治安状况及居民、企业和政府的安防意识相关，也与国民经济各行业相关，尤其是与基础设施建设、办公经营场所和大型公共场所等领域的投资相关，电子安防产品的社会总需求、公司经营业绩与全社会固定资产投资和国民经济运行状况呈正相关性。国民经济增长速度以及发展的周期性都将对公司经营业绩产生一定影响。此外，国际金融危机导致全球实体经济下滑，大部分行业均受到不同程度的影响，由此导致的投资减少对安防行业产生了一定的影响。2009年以来，金融危机的影响逐渐减轻，实体经济有所复苏，公司经营业绩得到迅速提升。如本次金融危机出现反复，则会对公司的未来经营尤其是海外业务发展带来一定的负面影响。
（四）增值税退税优惠政策变化的风险
根据财政部、国家税务总局、海关总署《关于<鼓励软件产业和集成电路产业发展有关税收政策问题>的通知》（财税（2000）25号）第一条第一款，“自2000年6月24日起至2010年底以前，对增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按17%的法定税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。”，公司之下属子公司英飞拓软件公司被认定为软件企业，2009年和2010年1-6月收到的增值税超税负返还款分别为288.72万元、485.06万元，占当期净利润的比例分别为3.60%、10.50%。深圳英飞拓科技股份有限公司 招股意向书
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根据上述文件，对软件企业实行的增值税“即征即退”优惠政策的期限是自2000年6月24日起至2010年底以前。如果2010年底之后国家相关政策不再延续，本公司将不能享受该优惠政策，则会对公司的盈利水平产生一定不利影响。深圳英飞拓科技股份有限公司 招股意向书
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目 录
第一节 释义 ............................................................................................................. 12
第二节 概览 ............................................................................................................. 16
一、发行人概况 ................................................................................................................. 16
二、公司总体经营模式和具体业务模式 ......................................................................... 16
三、公司的核心竞争优势 ................................................................................................. 17
四、发行人产品应用的典型项目 ..................................................................................... 19
五、主要股东及实际控制人 ............................................................................................. 20
六、主要财务数据 ..........
