上海新时达电气股份有限公司
上海市嘉定区南翔镇新勤路289号
首次公开发行股票招股说明书
（封卷稿）
保荐人(主承销商)
广州市天河北路183号大都会广场42层上海新时达电气股份有限公司 招股说明书
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上海新时达电气股份有限公司
Shanghai STEP Electric Corporation.
发行股票类型
人民币普通股(A股)
每股面值
1.00元
发行股数
5,000万股
每股发行价格
16元/股
预计发行日期
2010年12月15日
拟上市的证券交易所
深圳证券交易所
发行后总股本
20,000万股
本次发行前股东所持股份的流通限制以及自愿锁定的承诺
公司控股股东纪德法及其配偶刘丽萍、女儿纪翌承诺：自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该部分股份。公司其他股东承诺：自公司股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该部分股份。同时，担任公司董事、监事或高级管理人员的股东纪德法、袁忠民、朱强华、蔡亮、魏中浩、周凤剑、彭胜国、张晋华、沈辉忠、陈华峰、匡煜峰还承诺：除上述锁定期外，其在任职期间每年转让的股份不超过其所持有发行人股份总数的25%；离职后半年内，不转让或者委托他人管理所持有的发行人股份；在申报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售发行人股票数量占当时其所持有发行人股票总数的比例不超过50%。
保荐人（主承销商）
广发证券股份有限公司
招股说明书签署日期
2010年12月13日
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。上海新时达电气股份有限公司 招股说明书
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重大事项提示
一、经公司2009年第四次临时股东大会决议，公司发行前滚存利润的分配政策为：若本次发行新股成功，则公司（母公司）2009年度利润分配完成后的全部剩余未分配利润以及该次利润分配完成至首次公开发行人民币普通股（A股）股票前产生的滚存利润，由本次发行新股完成后的全体新老股东按持股比例共同享有。
截至2009年12月31日，公司（母公司）可供分配利润为74,673,618.49元。经公司2009年度股东大会决议通过，公司（母公司）以截至2009年12月31日总股本15,000万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.18元人民币（含税），共计派发现金人民币17,700,000.00元。上述现金股利已发放完毕，截至2010年6月30日，公司（母公司）可供分配利润为89,499,630.51元。
二、本次发行前公司总股本为15,000万股，本次拟发行5,000万股，上述股份均为流通股。
1、公司控股股东纪德法及其配偶刘丽萍、女儿纪翌承诺：自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份。
2、公司其他股东承诺：自股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已持有的股份，也不由公司回购该部分股份。
3、担任公司董事、监事或高级管理人员的股东纪德法、袁忠民、朱强华、蔡亮、魏中浩、周凤剑、彭胜国、张晋华、沈辉忠、匡煜峰、陈华峰还承诺：除上述锁定期外，在其任职期间每年转让的股份不超过其所持有发行人股份总数的25%；离职后半年内，不转让或者委托他人管理所持有的发行人股份；在申报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售发行人股票数量占当时其所持有发行人股票总数的比例不超过50%。承诺期限届满后，上述股份可以上上海新时达电气股份有限公司 招股说明书
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市流通和转让。
三、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：
1、房地产行业周期性波动影响短期市场需求的风险。公司主营业务为电梯控制系统与电梯变频器的研发、生产和销售，产品销售受电梯整机市场需求的影响，而电梯整机市场的短期需求与房地产市场的景气程度有较大的关联性。2008年，受全球金融危机和国家宏观经济环境的影响，房地产行业出现短期波动，电梯整机市场增幅放缓，继而影响公司产品的市场需求。虽然从中长期来看，随着我国城市化的快速推进以及保障性住房建设力度的加大，将在一定程度上促进我国电梯整梯需求的增长，但房地产行业周期性波动仍将在一定程度上影响公司产品的短期市场需求。
2、主要客户相对集中的风险。2007年度、2008年度、2009年度以及2010年1-6月，公司向前五大客户的销售金额占公司营业收入的比例分别为63.97%、46.49%、39.57%和41.97%，虽然总体上呈下降趋势，但占比仍相对较大。美国奥的斯、瑞士迅达等跨国公司在国内设立的电梯制造企业均为本公司的主要客户，2007年度、2008年度、2009年度以及2010年1-6月，公司向美国奥的斯、瑞士迅达在国内设立的电梯制造企业销售产品收入合计占公司营业收入的58.00%、36.46%、29.10%和28.81%。公司存在客户相对集中的风险，若上述客户经营状况发生变化或其产品线变更等因素减少对公司产品的采购，可能会给公司经营带来一定影响。
3、产品价格及毛利率波动风险。公司产品价格在报告期内波动较大，各类产品平均单价总体上呈现逐年下降趋势，以电梯控制成套系统和电梯智能化微机控制板为例，电梯控制成套系统产品平均单价2008年较2007年下降5.49%，2009年较2008年下降10.40%，2010年1-6月较2009年下降13.89%；电梯智能化微机控制板平均单价2008年较2007年下降22.61%，2009年较2008年下降26.25%，2010年1-6月较2009年下降11.45%。产品价格的变化导致单类产品毛利率发生波动，虽然报告期内公司通过调整产品结构，提升高毛利率产品销售比重，减弱了毛利率波动对经营业绩的影响，使得产品综合毛利率维持基本稳定的态势。若公司产品销售价格继续下跌，或不能通过提高生产效率、降低采购成本等措施有上海新时达电气股份有限公司 招股说明书
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效减少产品成本支出，公司将面临产品毛利率波动影响经营业绩的风险。
4、净资产收益率大幅下降的风险。2009年，公司全面摊薄的扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净资产收益率为16.45%。本次发行股票募集资金后，公司净资产将较发行前大幅增加，而募集资金投资项目自投入至产生效益需要一定的时间过程，短期内存在公司净资产收益率下降的风险。
5、补交企业所得税的风险。公司（母公司）及控股子公司部件公司2006、2007年度享受15%的所得税优惠税率。该优惠政策是上海市地方政策，其与国家关于所得税优惠政策规定存在差异。因此，公司（母公司）及控股子公司部件公司存在被税务机关追缴以前年度所得税的风险。2006年度以及2007年度，公司（母公司）及部件公司可能被税务机关追缴以前年度所得税金额合计分别为1,223.71万元和1,482,93万元。上海新时达电气股份有限公司 招股说明书
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目 录
第一节 释 义 ........................................................................................ 12
第二节 概 览 ........................................................................................ 17
一、发行人基本情况 ..................................................................................................... 17
二、发行人控股股东及实际控制人简介 ..................................................................... 20
三、发行人主要财务数据及财务指标 ......................................................................... 20
四、本次发行情况 ......................................................................................................... 22
五、募集资金用途 ......................................................................................................... 23
第三节 本次发行概况 .......................................................................... 24
一、本次发行的基本情况 ............................................................................................. 24
二、本次发行股票的有关当事人 ................................................................................. 25
三、本次发行的有关重要日期 ..................................................................................... 27
第四节 风险因素 .................................................................................. 28
一、市场风险 ................................................................................................................. 28
