证券代码：002439 证券简称：启明星辰
启明星辰信息技术集团股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2021-004
投资者关系活动 □特定对象调研 □分析师会议
类别 □媒体采访 ■业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观
□其他 （请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及 中国人民养老保险有限责任公司-李金阳；博道基金-高笑潇；嘉实基金-谢泽林；中庚基金
-陈涛；中庚基金-谢钊懿；东吴基金-朱冰兵；上银基金-李炤圻；九泰基金-黄皓；鹏华基
人员姓名 金管理有限公司-董威；英大基金-霍达；银河基金管理有限公司-田萌；汇添富基金-夏正
安；创金合信基金-陆迪；九泰基金-邓茂；工银瑞信-黄丙延；信达澳银基金-徐聪；广发
基金-宋兴未；工银瑞信基金-闫思倩；南方基金-刘树坤；华宝基金-卢毅；中原证券-唐月；
兴业证券股份有限公司-吴鸣远；中泰证券-苏仪；国泰君安证券股份有限公司（自营）-
楼剑雄；华西证券-王艺霖；浙商证券-刘熹；华创证券-邓怡；国信证券-库宏垚；中信证
券-罗毅超；汇丰前海证券-马斯劼；中信证券-潘儒琛；兴业证券-李依童；中金公司-李虹
洁；华安证券研究所-吴雨萌；中金公司-袁佳妮；东方证券-陈超；开源证券-刘逍遥；广
发证券股份有限公司-周源；国元证券-耿军军；东吴证券-戴晨；西南证券-叶泽佑；平安
证券-闫磊；招商证券-刘玉萍；汇丰前海证券-刘逸然；华安证券-夏瀛韬；天风证券研究
所-刘静一；光大证券股份有限公司-万义麟；长江证券-余庚宗；安信证券-徐文杰；海通
证券-杨林；华泰证券-范昳蕊；中信证券-刘雯蜀；兴业证券-蒋佳霖；中银国际证券-常思
远；中天证券股份有限公司（自营）-刘大海；中泰证券-何柄谕；国泰君安证券-李沐华；
广发证券股份有限公司-庞倩倩；海通证券-于成龙；安信证券股份有限公司-秦泽文；中银
证券-杨思睿；上海文多资产-范虎城；伟星资产管理（上海）有限公司-杨克华；上海中域
资产管理-袁鹏涛；溪牛投资管理（北京）有限公司-王法；观富（北京）资产管理有限公
司-徐良超；西藏源乘投资管理有限公司-彭晴；中欧瑞博投资-陈明辉；仙翎投资-黄颢；
上海恒复投资管理有限公司-陈丽丽；盈沣投资-李健；和谐汇一资管-章溢漫；安本标准投
资-初明钰；康曼德资本-毛闻宇；北京泽铭投资有限公司-安晓东；深圳瑞福资产管理有限
公司-吴田雨；溪牛投资管理有限公司-何欣；明河投资-姜宇帆；北京盛曦投资管理有限公
司-许杰；上海沣杨资产管理有限公司-王志强；北京鸿道投资-方云龙；中睿合银投资管理
有限公司-郑淼；毕盛（上海）投资管理有限公司-龚昌盛；正谊资产-冯镇南；上海牧毅投
资管理中心（有限合伙）-乔斌；高毅资产-谢鹏宇；睿格资产管理有限公司-宋宇朝；上海
健顺投资管理有限公司-邵伟；上海天猊投资-曹国军；交银人寿-周捷；华夏未来资本-褚
天；上海沣杨资产管理有限公司-赵高尚；仁桥（北京）资产管理有限公司-钟昕；雪石资
产-高云志；睿格资产管理有限公司-于明；正谊资产-吴树熙；毕盛投资管理有限公司-张
清；易川投资-冯强；深圳大道至诚投资管理合伙企业-蔡天夫；深圳市前海卓成投资管理
有限公司-赵科；申万宏源-宁柯瑜；北京中财龙马资本-李侃；拾贝投资-杨立；阳光保险
资产-祁媛媛；泉观资本-方雪；渤海汇金-徐中华；新思路投资-施泓昊；富达基金-黄颖；
中国人寿富兰克林-侯晓阳；民生证券-丁辰晖；红杉资本中国-王宗伟；建峖基金-李申；
亚太财产保险有限公司-刘强；亚太财产保险有限公司-朱军宁；国华人寿保险股份有限公
司-安子超。
时间 15：00—16：30
地点 线上会议
上市公司接待人 严立、张媛、姜朋
员姓名
2021 年第三季度经营情况总览：
公司前三季度营业收入 21 亿，同比增长 45%，增长态势非常良好。归母净利润为-1,508
万，主要是由于员工激励的股份支付、同期有社保的减免以及公司加大研发和前场销售的
投入，导致费用有一定比例的增长。剔除股份支付费用，归母的净利润是 3,387 万。公司
前三季度在政府、信创、特殊行业等领域都保持了较快的增长，渠道体系也在不断完善提
升。公司在数据安全、工业互联网安全、云安全等领域不断进行新的突破，安全运营中心
的建设已覆盖了 100 多个城市，公司整体的运行状态非常良好，不仅收入能够保持较快的
增长，同时还保持着较为不错的盈利能力。公司员工人数已有 6,400 余人，在内部的管理
方面也在全面加强。公司销售以及研发投入，同时也通过有效的绩效进行管理，使得前期
的投入能够有更好的产出。总体来看，公司前三季运行平稳，各方面的工作都按照年初的
战略规划稳步快速推进。
交流环节：
Q：公司前三季度从下游行业客户来看，有没有细分行业的增长？
A：对公司业绩形成最主要支撑的是政府和特殊行业。公司今年整个前三季度在政府行业
增速是非常快速的，也得益于公司信创业务在省区和行业的布局，较去年同期增长 100%
以上，特殊行业达到了 60%以上的增速。虽然受一些项目签约时间的影响，全年数据待进
一步确认，但前三季政府和特殊行业对公司的签单和收入产生了较大的提升作用。
Q：今年大家整体比较担心政府预算吃紧，安全投入可能不足，从全年的维度和从明年的
一个维度来看的话，公司对政府在安全投入这块的充足度是不是有信心？
A：从公司实际业务的角度看，政府预算开支的变动对网络安全行业的影响其实并没有那
么大，网络安全行业有它的特殊性。
Q：从全年来看的话，毛利率能恢复到以往正常水平吗？
A：公司每年的毛利率综合水平都在一个相对稳定的区间内，我们全年预测也会在这个区
间内。公司现阶段所做的信创集成，对公司的战略布局非常重要，而且这两年在一些省区
的信创集成项目也比较多，大的信创集成项目是我们在各省区的战略制高点，可以帮我们
参与到当地网络安全的顶层设计，从而形成纵向的自上而下的整体战略布局，帮助我们后
续持续与当地的合作，也会为公司在当地的市场开拓形成很好的示范效应。
Q：Q3 能不能看到公司主要的是哪些产品的销量增长带动了公司整体的营销增长？能不能
具体的结合一下不同行业对于不同产品的具体需求情况，来给做一个简单的介绍。
A：近年来，公司的战略新兴业务包括安全运营、工业互联网安全、云安全，今年还有数
据安全相关业务增速更快。在我们官微中配发的三季报长图中列举了一些增长较为突出的产品，包括云安全管理平台、EDR、信创网关产品、数据防泄漏产品、密码机、数据安全交换系统，后三种都是数据安全产品家族的产品。有些产品非常新，比如像 EDR，今年取得了 200%的增长，云安全管理平台有 600%的增长，信创网关产品有 900%的增长。还有数据防泄漏产品取得了 100%的增长，密码机取得 80%的增长，数据安全交换系统取得 90%的增长。
Q：公司 Q3 毛利率有明显的提升原因是什么？
A：公司自有产品和服务比重相对比较高一些，所以带动整个毛利的上升，公司今年有几个大的信创集成，对公司来说非常具有战略意义，对于我们不论是开展安全运营，还是产品和服务的市场引入都起到了至关重要的作用。这种大项目具有一定的偶发性，不确定会落在哪个季度，所以从单季来看，收入结构的变动会对毛利率产生影响，但全年来看，相对还是在比较均衡的状态。
Q：从公司层面看，像数据安全相关的产品的需求是否有明显的提升，公司目前在数据安全方面布局的优势可以分享一下吗？
A：之前介绍公司列举的六个产品当中的三个产品都是跟数据安全有关的，这三个产品加起来大概取得了接近 100%的增长。公司数据安全产品经过了多年的积累，从 2013 年就开始了，到现在也已经是比较庞大的一个家族系列，有各种各样的数据安全产品，最大的几个品类有数据库审计，有接近亿级的销售，还有数据安全交换系统，也是亿级的销售。公司去年数据安全整体上有 6 个亿的销售，我们预测今年得有 50%的增长。除了数据安全产品的已有积累，近年随着《数据安全法》的落地和新的市场需求的出现，我们也对接了新的数据安全的场景需求，比如各地大数据局，大数据局的业务场景需要关注到整个数据全生命周期的安全，我们为无锡市大数据局提供的数据安全综合管控平台得到了用户的高度认可，也助无锡市大数据局取得了全国第一个国家级 DSMM 认证。《数据安全法》和《个人信息保护法》的颁布对整个网络安全产业的内涵带来很大的变化，会带来更多更新的增量。公司在这方面的研发，大量的投入的布局都跟这个有关。我们在年底前应该还会发布在这两个领域非常创新的产品，这些创新来自于我们近年
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