江苏雅克科技股份有限公司 招股说明书
1－1—1
江苏雅克科技股份有限公司
Jiangsu Yoke Technology Co.,Ltd
（宜兴经济开发区荆溪北路）
首次公开发行股票招股说明书
保荐人（主承销商）
（南京市中山东路90 号）江苏雅克科技股份有限公司 招股说明书
1－1—2
江苏雅克科技股份有限公司
首次公开发行股票招股说明书
发行股票类型 境内上市人民币普通股（A 股）
发行股数 2,800 万股
每股面值 1.00 元/股
每股发行价格 30.00 元/股
预计发行日期 2010 年5 月 11 日
拟上市的证券交易所 深圳证券交易所
发行后总股本 11,088 万股
本次发行前股东所持
股份的流通限制、股东
对所持股份自愿锁定
的承诺
实际控制人沈琦、沈馥、沈锡强、窦靖芳、骆颖承诺：自发行
人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直
接和间接持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。
其他股东承诺：自本次发行股票上市之日起十二个月内，不转
让或者委托他人管理其已直接和间接持有的发行人股份，也不由发
行人收购该部分股份。
担任公司董事、监事、高级管理人员的股东还承诺：除前述锁
定期外，在其任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股
份总数的25%；离职后半年内，不转让其所持有的公司股份。且在申
报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股
票数量占其所持公司股票总数的比例不超过50%。
保荐人（主承销商） 华泰证券股份有限公司
招股说明书签署日期 2010 年3 月1 日江苏雅克科技股份有限公司 招股说明书
1－1—3
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声
明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、专业会计师或其他专业顾问。江苏雅克科技股份有限公司 招股说明书
1－1—4
重大事项提示
一、股权锁定的承诺
公司本次公开发行前总股本为8,288万股，本次拟发行2,800万股人民币普通
股，本次发行后总股本为11,088万股。上述股份全部为流通股。
沈琦、沈馥、沈锡强、窦靖芳、骆颖等五位发起人股东承诺：自本公司首次
向社会公开发行股票并上市之日起36个月内，不转让或委托他人管理其已直接或
间接持有的本公司股份，也不由本公司回购该部分股份。
公司其他股东承诺：自本次发行股票上市之日起十二个月内，不转让或者委
托他人管理其已直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。
担任发行人董事、监事、高级管理人员的股东还承诺：除前述锁定期外，在
其任职期间每年转让的股份不得超过其所持有发行人股份总数的百分之二十五；
离职后半年内，不转让其所持有的发行人股份。且在申报离任六个月后的十二个
月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股票数量占其所持公司股票总数的比例
不超过50%。
二、利润分配
经2008 年第四次临时股东大会决议，若公司首次公开发行股票并上市获得
成功，本次发行前滚存的未分配利润在公司股票公开发行后由公司发行后新老股
东按持股比例共享。截至2009 年12 月31 日，公司未分配利润为84,270,164.61
元（母公司）。
三、本公司特别提醒投资者认真阅读本招股说明书“风险因素”
部分，并特别注意下列风险：
（一）实际控制人控制的风险
沈琦等五名发起人股东均为家族成员，系关联自然人，合并持有本公司7,600
万股股份，占公司总股本的91.70%。如本次向社会公众发行2,800万股，则发行
后仍然持有68.54%的股份，处于绝对控股地位，为公司实际控制人。沈琦等五名
关联自然人可能通过行使投票表决方式或其他方式对本公司经营决策和人事安江苏雅克科技股份有限公司 招股说明书
1－1—5
排等重大事项施加影响，虽然公司在公司章程、“三会”议事规则及其他治理制
度、内控制度等方面做了相关限制性安排，但仍然有可能发生利用控制权作出对
自己有利，但有损于公司其他中小股东或本公司利益的行为。因此，公司存在实
际控制人控制的风险。
（二）原材料成本占生产成本比重过高及原材料价格波动的风险
发行人主要产品的原材料成本占生产成本比重较高，2007 年、2008 年和2009
年，阻燃剂的原材料成本占比为94.60%、95.54%和92.68%，锡盐类产品的原材
料成本占比为93.78%、95.26%和93.75%。因此，原材料成本变动对发行人生产
成本影响较大，如果不能有效控制原材料的成本，将对发行人的经营业绩产生较
大影响。
2008 年公司阻燃剂原材料价格波动剧烈。综合全年，2008 年三氯氧磷均价
比2007 年上升41.99%，环氧丙烷均价比2007 年上升1.18%，三氯氧磷、环氧丙
烷的价格上涨导致阻燃剂单位销售成本比2007 年增长16.74%。
2009 年三氯氧磷、环氧丙烷价格降幅较大，两者的采购均价分别比2008 年
下降32.64%，21.22%，从而导致阻燃剂的销售成本比2008 年下降了19.36%。
虽然公司有一定的产品定价能力，但是由于销售价格较原材料价格变动存在
一定的滞后性，因此原材料价格波动会对公司业绩产生不利影响。
（三）汇率变动的风险
2005年7月21日，中国人民银行公布了新的人民币汇率政策，即“以市场供
求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”。自汇率制度改
变以来，人民币对美元不断升值，从而对公司以美元为结算货币的出口业务带来
一定的汇兑损失。2007年、2008年和2009年，发行人出口业务收入占营业收入的
比例分别为71.51%、78.78%和76.50%，出口比例较高且出口收入大部分以美元结
算。虽然发行人所需环氧丙烷等原材料部分从国外进口，抵冲了部分汇兑损失，
但发行人汇兑风险仍然较高。2007年、2008年和2009年，发行人的汇兑损失分别
为227.79万元、329.40万元和-94.86万元。如果人民币继续升值，随着发行人国
外市场的进一步拓展和出口规模的增长，将对发行人以人民币计价的营业收入和
利润产生不利的影响。江苏雅克科技股份有限公司 招股说明书
1－1—6
（四）募投项目新增固定资产折旧对公司利润的影响
本次募投项目建成投产后，公司固定资产规模将大幅度提高，固定资产年折
旧费用将增加约2,174.78 万元。尽管公司在进行项目可行性研究时已充分考虑
折旧费用上升增加的运营成本，并且，公司将继续坚持“完成一个产品的工程建
设、投产一个产品”的原则，尽量减少募投项目新增固定资产折旧对经营业绩的
影响，但若国内外宏观经济形势和市场环境发生重大变化，募集资金拟投资项目
的预期收益不能实现，则公司存在因固定资产大量增加而导致利润下滑的风险。江苏雅克科技股份有限公司 招股说明书
1－1—7
目 录
第一节 释 义................................................. 12
第二节 概 览................................................... 16
一、发行人基本情况...................................................... 16
二、控制股东及实际控制人简介............................................ 17
三、最近三年发行人主要财务数据.......................................... 17
四、本次发行概况........................................................ 19
五、募集资金主要用途.................................................... 20
第三节 本次发行概况.............................................. 21
一、本次发行的基本情况.................................................. 21
二、本次发行的有关机构.................................................. 21
三、发行人与本次发行有关中介机构的权益关系情况.......................... 23
四、预计发行时间表...................................................... 23
第四节 风险因素.................................................. 24
一、实际控制人控制的风险................................................ 24
二、原材料成本占生产成本比重过高及原材料价格波动的风险.................. 24
三、汇率变动的风险...................................................... 25
四、环保安全生产和环保标准提高的风险.................................... 26
五、行业风险............................................................ 2
