证券代码：002378 证券简称：章源钨业 编号：2021-058
崇义章源钨业股份有限公司
关于对公司 2021 年半年报问询函回复的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
崇义章源钨业股份有限公司（以下简称“公司”）于 2021 年 10 月 8 日收到深
圳证券交易所上市公司管理部《关于对崇义章源钨业股份有限公司 2021 年半年报的问询函》（公司部半年报问询函〔2021〕第 51 号）。公司就问询函所述事项进行了认真复核，并向深圳证券交易所上市公司管理部进行了回复说明，现公告如下：
问题一、你公司报告期实现营业收入 12.55 亿元，同比增长 55.25%。
（一）请你公司结合同行业公司情况及产品价格变化情况详细说明碳化钨粉、仲钨酸铵、硬质合金收入同比大幅上升的原因。
（二）请结合产品上下游价格变动、成本费用归集、同行业公司毛利率等情况详细说明硬质合金毛利率同比大幅上升的原因，说明仲钨酸铵毛利率相比去年全年增幅较大的原因。
（三）请说明你公司其他业务具体包括的内容，毛利率与收入波动较大的原因。
公司回复：
（一）请你公司结合同行业公司情况及产品价格变化情况详细说明碳化钨粉、仲钨酸铵、硬质合金收入同比大幅上升的原因。
1. 产品价格变化情况（以下所有价格均指不含税价格）
2020 年 1 月—2021 年 6 月国内市场黑钨精矿（65%）和仲钨酸铵价格变化
趋势如下：
（单位：万元/吨，数据来源：亚洲金属网）
2020 年 1 月—2021 年 6 月公司仲钨酸铵、碳化钨粉和硬质合金产品价格变
化趋势如下：
单位：万元/吨
公司产品价格随着市场价格的变化而变化。前段的仲钨酸铵和中段碳化钨粉产品价格的变化趋势与市场价格的变化趋势基本一致，硬质合金属于钨产业链的后段产品，一方面原料价格的变化传导到后段产品有一个相对滞后的过程，另一方面合金产品种类繁多，不同种类产品的价格存在较大差异，按月统计的产品销售平均单价受当月销售的合金产品种类结构影响较大，所以合金产品月平均销售价格存在一定的波动，与钨原料价格变化的相关性没有粉末类产品密切，但与原料价格变化的总体趋势没有改变。
公司产品链结构如下：
2. 碳化钨粉、仲钨酸铵、硬质合金收入同比大幅上升的原因
影响产品销售收入增加变化的因素为销售数量和销售单价（指平均销售单价），2021 年 1-6 月，公司产品销售收入同比增加的影响因素情况如下表：
单位：万元、吨
期间 项目 仲钨酸铵 碳化钨 硬质合金
销售数量 140.00 2,185.25 878.09
2021 年 1-6 月 销售单价 12.93 18.64 36.51
销售金额 1,810.62 40,726.89 32,060.84
销售数量 90.03 1,514.71 678.22
2020 年 1-6 月 销售单价 11.54 17.89 33.30
销售金额 1,039.31 27,101.61 22,581.83
销售收入同比增加额 771.31 13,625.28 9,479.01
销售数量增加 49.97 670.54 199.86
销售单价增加 1.39 0.74 3.22
变化因素 销售数量增加带来
影响 的收入增加 646.26 12,496.97 7,297.43
销售单价增加带来 125.05 1,128.31 2,181.58
的收入增加
销售收入增加额合计 771.31 13,625.28 9,479.01
公司营业收入增长的主要原因是钨产品销售数量增加和销售单价上升，销售数量增加是主要因素。2020 年初突发的新冠病疫情在全球迅速蔓延，全球经济形势进一步恶化，实体经济处于全面去库存化过程，导致钨产品量价齐跌，行业销售收入和盈利水平跌入低谷，经过 2020 年一年的调整与消化，钨行业整个产业链企业和终端用户均已到了补库存窗口期，带动钨行业上下游产品需求量增加和产品价格回升，公司和整个行业销售规模和盈利水平逐步恢复，因此碳化钨粉、仲钨酸铵、硬质合金收入同比大幅上升。
3. 同行业可比上市公司销售收入变化情况
国内 A 股市场上与公司处于同一行业的可比上市公司为广东翔鹭钨业股份
有限公司（以下简称“翔鹭钨业”），公司与同行业可比上市公司 2021 年 1-6 月营业收入比较情况如下：
翔鹭钨业 2021 年 1-6 月营业收入同比变化情况
（数据来源：翔鹭钨业 2020 及 2021 年半年度报告）
单位：万元
项目 2021 年 1-6 月 2020 年 1-6 月 同比变化额 同比变化率
营业收入 77,550.59 61,020.27 16,530.32 27.09%
其中：仲钨酸铵 0.00 2,597.86 -2,597.86 -100.00%
碳化钨粉 59,756.94 39,743.32 20,013.62 50.36%
硬质合金 9,061.34 4,775.69 4,285.65 89.74%
公司 2021 年 1-6 月营业收入同比变化情况
单位：万元
项目 2021 年 1-6 月 2020 年 1-6 月 同比变化额 同比变化率
营业收入 125,462.30 80,812.75 44,649.55 55.25%
其中：仲钨酸铵 1,810.62 1,039.31 771.31 74.21%
碳化钨粉 40,726.89 27,101.61 13,625.28 50.27%
硬质合金 32,060.84 22,581.83 9,479.01 41.98%
2021 年 1-6 月，公司和翔鹭钨业营业收入和分产品销售收入同比均有较大幅
度的增长，公司营业收入总规模和增长幅度均高于翔鹭钨业。
仲钨酸铵是钨深加工企业的原料级产品，一般较少对外销售，销售占比较小。
公司 2021 年 1-6 月份该产品销售增长率为 74.21%，销售额增长为 771.31 万元，
其波动对公司总体营业收入的变化趋势影响不大。
碳化钨粉处于钨产业链中段，是公司和翔鹭钨业对外销售的主要产品之一，其销售收入占两家公司营业收入比重均较大，公司和翔鹭钨业 2021 年 1-6 月碳化钨粉销售收入同比增长幅度基本一致，分别为 50.27%和 50.36%，反应了相同的市场趋势。
2021 年 1-6 月，公司硬质合金销售收入的增长率为 41.98%，低于翔鹭钨业
合金产品的销售收入的增长率 89.74%，系因公司该类产品的销售规模是其三倍，
基数大，增长幅度相对偏低所致。
综上所述，从公司产品结构与市场占比以及市场增长趋势等方面分析，公司产品销售收入增长具有合理性。
（二）请结合产品上下游价格变动、成本费用归集、同行业公司毛利率等情况详细说明硬质合金毛利率同比大幅上升的原因，说明仲钨酸铵毛利率相比去年全年增幅较大的原因。
1. 产品上下游价格变动情况
产品上下游价格变动情况请参阅本问题（一）回复中列示的相应图表，从图表显示 2020 年 1-6 月，受国内疫情爆发及海外疫情蔓延影响，钨市场需求锐减，
钨产品市场价格快速下跌，钨精矿价格从 1 月的 7.70 万元/吨快速下跌到 4 月的
6.67 万元/吨，跌幅为 13.38%，然后逐步反弹到 2020 年 6 月的 7.16 万元/吨，受
此影响导致 2020 年 1-6 月钨下游产品价格低迷，毛利率被压缩到低点，直至 2020
年 12 月底，钨精矿市场价格一直在低于年初价 7.70 万元/吨徘徊，进入到 2021
年后，钨精矿价格进入稳步上升通道，1 月价格为 7.81 万元/吨， 2021 年 6 月价
格达到 8.65 万元/吨，相较 2020 年 6 月 7.16 万元/吨，涨幅为 20.81%，后端钨产
品价格进入上涨通道，毛利率回升。
2. 公司产品成本费用的归集情况
直接材料：直接材料包括钨粉、钴粉等，每月末财务部根据系统中的材料出库数量和材料的月末一次加权平均出库单价，计算得出直接材料领用成本，并按完工产品与在产品的比例分配得出。
直接人工：直接人工为直接生产人员的职工薪酬。每月末人力资源部对生产部门人员的薪酬进行核定并编制工资汇总表，财务部依据工资汇总表按生产部门归集当月的直接人工成本，并按完工产品与在产品的比例分配得出。
制造费用：制造费用包括生产管理部门的薪酬、资产折旧、水电费等，每月末财务部按照生产辅助部门进行汇总归集，并按完工产品与在产品的比例分配得出。
公司产品成本费用的归集、分配与结转方法符合公司产品生产的实际情况，遵循了一贯制原则，具有合理性，不会对产品毛利率造成大的波动。
3. 同行业公司产品毛利率类比情况
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