北京科锐配电自动化股份有限公司
Beijing Creative Distribution Automation Co.,LTD
（北京市海淀区上地创业路 8 号 3 号楼 4 层）
首次公开发行股票招股意向书
保荐人暨主承销商
深圳市福田区金田南路大中华国际交易广场 8 楼
招股意向书及发行公告 招股意向书
1－1－1
北京科锐配电自动化股份有限公司
首次公开发行股票招股意向书
发行股票类型 人民币普通股
发行股数 2,700 万股
每股面值 人民币 1.00 元
每股发行价格 【 】元
预计发行日期 2010 年 1 月 20 日
拟上市的证券交易所 深圳证券交易所
发行后总股本 10,700 万股
本次发行前股东所持
股份的流通限制及自
愿锁定的承诺
本公司控股股东科锐北方承诺：自公司股票上市
之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持
有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。
作为本公司的实际控制人，公司董事长张新育承
诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让持
有的科锐北方（持有本公司股份 5,080 万股）之股权。
本公司其他股东中国电科院、万峰达电力、中加
投资承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转
让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发
行人回购其持有的股份。
根据国务院国资委国资产权 〔 2009〕 1411 号文 《关
于北京科锐配电自动化股份有限公司国有股转持有关
问题的批复》，中国电科院持有的 270 万股股份将在
本次发行后划转给全国社会保障基金理事会。全国社
会保障基金理事会将承继中国电科院的禁售期义务。
保荐人（主承销商） 平安证券有限责任公司
招股意向书签署日期 2009 年 12 月 28 日
招股意向书及发行公告 招股意向书
1－1－2
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证招股意向书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》等的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由
发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
招股意向书及发行公告 招股意向书
1－1－3
重大事项提示
一、发行前股东自愿锁定股份的承诺
本公司控股股东科锐北方承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转
让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。
作为本公司的实际控制人，公司董事长张新育承诺：自公司股票上市之日起
三十六个月内，不转让持有的科锐北方（持有本公司股份5,080万股）之股权。
本公司其他股东中国电科院、万峰达电力、中加投资承诺：自公司股票上市
之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行
人回购其持有的股份。
根据国务院国资委国资产权〔 2009〕 1411号文《关于北京科锐配电自动化股
份有限公司国有股转持有关问题的批复》，中国电科院持有的270万股股份将在
本次发行后划转给全国社会保障基金理事会。全国社会保障基金理事会将承继中
国电科院的禁售期义务。
二、发行前公司滚存未分配利润的安排
公司2008年度股东大会决议： 若公司2009年度完成首次公开发行股票 （ A股）
并上市工作， 则2008年度利润分配后滚存的未分配利润与2009年1月1日至发行前
实现的利润由新老股东共享。
截至2009年6月30日，公司滚存的未分配利润金额为12,338.91万元。
三、公司执行《企业会计准则》的影响
本公司从2007年1月1日起执行财政部2006年2月15日颁布的《企业会计准
则》，本招股意向书申报财务报表以公司持续经营为基础，按照《企业会计准则》
规定编制；根据实际发生的交易和事项及本公司会计政策，对涉及《企业会计准
则第38号—首次执行企业会计准则》第五条至第十九条经济事项进行了追溯调
整。
四、本公司特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险：
（一）主营业务单一风险
招股意向书及发行公告 招股意向书
1－1－4
公司自设立以来一直专注于12kV配电及控制设备制造领域，产品主要应用
于电力系统配电网建设及配电自动化领域。2006年度、2007年度、2008年度和2009
年1～6月公司配电及控制设备产品销售收入占营业收入的比例分别为98.49%、
98.45%、 98.54%和98.59%。如果公司所处行业由于系统性风险而发生不利变化，
或公司主营业务丧失竞争优势，公司盈利能力将受到严重影响。针对此种情况，
公司将继续通过加大研发投入、提高产品技术含量、扩大生产规模、丰富营销手
段、加强内部成本控制等措施保持市场竞争优势，提高主营业务的盈利能力。公
司还将通过拓宽产品线，如提高产品电压等级、开发变电产品等相关措施，改善
目前公司产品品种按行业细分市场划分较为单一的局面。
（二）与经营季节性相关的风险
公司的营业收入存在较为明显的季节性波动。一是产品销售订单具有季节
性，公司最近三年第一季度订单金额仅占全年订单总金额的10%～15%，第二、
三、四季度订单金额占全年订单总金额的比例分别在30%左右；最近三年上半年
实现的收入占全年收入的30%左右，第四季度实现的收入占全年收入的40%左
右。二是公司销售回款季度差异较大，公司最近三年第一季度销售回款约占全年
总销售回款的10%，而第四季度销售回款约占全年总销售回款的40%，其中12月
份销售回款占全年总销售回款的20%～25%。因此，公司存在与经营季节性相关
的风险。
（三）税收优惠政策变化的风险
本公司及子公司科锐屹拓为北京市新技术产业开发实验区内的高新技术企
业，子公司武汉科锐是位于武汉东湖高新技术园区内的高新技术企业， 2006年和
2007年适用所得税率为15%。
我国自2008年1月1日起实行《中华人民共和国企业所得税法》，法定税率为
25%；原享受低税率优惠政策的企业，在新税法施行后5年内逐步过渡到法定税
率；国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税。公司
于2008年12月24日被重新认定为北京市高新技术企业， 2008～2010年度适用所得
税率为15%。公司的三家控股子公司和一家全资子公司2008年适用所得税率为
25%。
2006年和2007年，公司平均所得税费用率（所得税费用占利润总额的比例）
为22.46%，公司因为税收优惠政策而享受的所得税优惠分别为898.11万元和
招股意向书及发行公告 招股意向书
1－1－5
1,161.53万元，占公司利润总额的比例分别为23.54%和21.30%。 2008年，公司所
得税费用率为17.13%，比2006年和2007年平均所得税费用率下降5.33个百分点。
这主要是由于按照新所得税法的规定，公司的工资支出等可以全额税前扣除所
致。
项 目（单位：万元） 2009 年 1～6 月 2008 年度 2007 年度 2006 年度
所得税优惠 229.44 656.30 1,161.53 898.11
当期利润总额 2,671.28 7,321.58 5,454.25 3,815.02
所得税优惠占当期利润总额的
比例 8.59% 8.96% 21.30% 23.54%
如果不能够持续被认定为高新技术企业，公司的所得税费用率将会上升，从
而对公司业绩产生一定的影响。
（四）产能扩大带来的销售风险
本次募集资金投资项目达产后， 公司主要产品的产能将得到较大提高。其中，
智能型环网柜由年产2,000面提高到7,400面，故障指示器由年产16万只提高到36
万只，重合器由年产300台提高到1,300台。上述项目技术成熟、政策扶持且市场
前景较好，公司已进行了充分的可行性论证。但由于产能扩张，公司也可能会因
市场开拓能力不足，市场预期出现偏差，面临产能扩大带来的销售风险。
招股意向书及发行公告 招股意向书
1－1－6
目 录
第一节 释 义..........................................................................................................10
第二节 概 览..........................................................................................................14
一、发行人简介..................................................................................................14
二、发行人控股股东及实际控制人简介..........................................................18
三、发行人的主要财务数据..............................................................................19
四、本次发行情况..............................................................................................20
五、募股资金运用..............................................................................................21
第三节 本次发行概况..............................................................................................22
一、本次发行的基本情况..................................................................................22
二、与发行有关的机构和人员..........................................................................23
三、发行人与有关中介机构的股权关系和其他权益关系..............................24
四、发行上市重要日期......................................................................................25
第四节 风险因素...................................................26
一、市场风险......................................................................................................26
二、经营风险...............................
