浙江久立特材科技股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
浙江久立特材科技股份有限公司
Zhejiang JIULI Hi-tech Metals Co., Ltd.
（浙江省湖州市双林镇镇西）
首次公开发行股票
招股说明书
保荐人（主承销商）
深圳市红岭中路1012 号国信证券大厦浙江久立特材科技股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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浙江久立特材科技股份有限公司
首次公开发行股票招股说明书
发行股票类型：人民币普通股（A 股） 每股面值：人民币1.00 元
本次拟发行股数：4,000 万股 发行日期：2009 年12 月1 日
发行价格：23 元 发行后总股本：16,000 万股
股份限
制流通
及自愿
锁定承
诺：
公司控股股东久立集团股份有限公司、实际控制人周志江先生承
诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其
已直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。公司法人
股东美欣达集团有限公司、深圳市新同方投资管理有限公司，自然人股
东蔡兴强、陈培良、李郑周、徐阿敏、张建新、陈巧仙承诺：自公司股
票上市交易之日起十二个月内不转让所持公司股份。此外，担任公司董
事、监事、高级管理人员的周志江、蔡兴强、陈培良、李郑周、徐阿敏、
张建新还承诺：除前述锁定期外，在任职期间每年转让的股份不超过所
持公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让所持公司股份。
承诺期限届满后，上述公司股份均可以上市流通和转让。
拟上市证券交易所： 深圳证券交易所
保荐人（主承销商）： 国信证券股份有限公司
招股说明书签署日期： 2009年11 月27 日
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人声明浙江久立特材科技股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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重大事项提示
本公司提请投资者注意：
一、本次发行前公司总股本12,000万股，本次拟发行4,000万股，发行后总股
本16,000万股，上述股份均为流通股。
公司控股股东久立集团股份有限公司、实际控制人周志江先生承诺：自公司
股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接或间接持有的
公司股份，也不由公司回购该部分股份。公司法人股东美欣达集团有限公司、深
圳市新同方投资管理有限公司，自然人股东蔡兴强、陈培良、李郑周、徐阿敏、
张建新、陈巧仙承诺：自公司股票上市交易之日起十二个月内不转让所持公司股
份。此外，担任公司董事、监事、高级管理人员的周志江、蔡兴强、陈培良、李
郑周、徐阿敏、张建新还承诺：除前述锁定期外，在任职期间每年转让的股份不
超过所持公司股份总数的百分之二十五，离职后半年内，不转让所持公司股份。
承诺期限届满后，上述公司股份均可以上市流通和转让。
二、根据公司2008 年第二次临时股东大会决议，公司截至2008 年12 月31
日未分配利润中的1,200 万元由股票发行前的老股东享有，对于剩余未分配利润
及2009 年1 月1 日至股票发行前新增的净利润：若本次发行在2009 年12 月31
日（含）之前完成，全部由股票发行后的新老股东共享；若本次发行在2009 年
12 月31 日之后完成，则对股票发行前的滚存未分配利润另行决议。上述2008
年度利润分配方案，公司已于2009 年2 月10 日实施完毕。
截至2009 年6 月30 日，公司经审计的未分配利润为24,019.70 万元。
三、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：
（一）公司经营业绩下滑的风险
2008 年下半年起，全球金融危机逐渐波及到经济实体。对工业用不锈钢管
行业来说，金融危机导致不锈钢原材料及不锈钢管产品价格急剧下跌，与此同时，
工业用不锈钢管的下游需求也出现缩减。但是从2008 年末开始，我国政府出台浙江久立特材科技股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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了一系列扩大内需、促进经济增长的措施，涵盖了包括钢铁、电力、石油化工、
装备制造、船舶等与工业用不锈钢管制造业密切相关的行业，使得工业用不锈钢
管的下游需求出现了回升，进而对公司的生产经营产生了积极影响。
受宏观环境影响，公司的经营业绩在2008 年上半年、2008 年下半年以及2009
年上半年期间有所波动。
1、公司主营业务收入2008 年上半年、2008 年下半年以及2009 年上半年分
别为97,556.69 万元、85,901.76 万元以及65,654.25 万元，2008 年下半年、2009
年上半年环比分别下滑11.95%和23.57%。
主营业务收入的下降主要由于公司主要产品平均单价下降较大，2008 年下
半年、2009 年上半年主要产品平均单价环比分别下降4.82%和27.52%；另一方
面，主要产品销量2008 年下半年较2008 年上半年减少了5.16%，但2009 年上
半年较2008 年下半年增长了5.28%。
2、盈利能力方面，公司主营业务毛利2008 年上半年、2008 年下半年以及
2009 年上半年分别为14,801.87 万元、12,897.71 万元以及15,821.44 万元，2008
年下半年较2008 年上半年下降了12.86%，2009 年上半年较2008 年下半年则上
升22.67%。其中：公司主要产品的单位毛利2008 年下半年较2008 年上半年下
降5.60%，2009 年上半年较2008 年下半年上升7.86%。
在此基础上，公司营业利润2008 年上半年、2008 年下半年以及2009 年上
半年分别为6,340.75 万元、2,813.25 万元以及6,889.66 万元，2008 年下半年较
2008 年上半年下降55.63%，而2009 年上半年较2008 年下半年上升144.90%。
综上所述，受全球金融危机的影响，公司2008 年下半年的经营业绩有所下
滑，但随着金融危机有所缓和，特别是我国政府出台了一系列经济刺激措施后，
我国经济开始复苏，公司2009 年上半年的经营业绩出现了较大提升，但如果宏
观经济环境进一步恶化，公司的经营业绩仍有下滑的风险。
（二）原材料价格波动的风险
本公司生产经营中，不锈钢圆钢、不锈钢平板和不锈钢卷板等原材料成本占
产品成本的90%左右。报告期内，不锈钢原材料价格的波动已对本公司的生产经浙江久立特材科技股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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营带来了一定影响：原材料价格持续上涨致使所占用的流动资金增多，加剧公司
资金周转的压力；而原材料价格持续下跌增大了公司存货管理的难度，并由此可
能引致存货跌价损失的风险。另外，不锈钢原材料价格的波动还会造成公司产品
毛利率指标一定程度的波动。
（三）财务风险
报告期内各期期末，公司的资产负债率（母公司）分别为70.41%、68.23%、
60.53%和66.25%；流动比率分别为0.91、1.09、1.10 和1.08，速动比率分别为
0.53、0.53、0.66 和0.72。表明公司长短期的偿债能力逐渐增强。
目前，银行借款为公司主要的外部筹资渠道。在国家适度宽松的货币政策支
持下，公司面临的财务风险进一步降低。2006 年初至2007 年末，央行连续8 次
上调银行贷款利率，一年期银行贷款基准利率从5.85%上调至7.47%；而从2008
年下半年开始，连续5 次下调利率，一年期银行贷款基准利率已从最高时的7.47%
降为5.31%。截至2009 年6 月30 日，公司设定抵押的固定资产、存货和无形资
产（土地使用权）的账面价值分别为13,696.47 万元、11,308.14 万元及4,791.02
万元，分别占同类资产账面价值的34.27%、38.93%及93.86%，但公司尚余57,437
万元的银行授信额度未使用，故公司的外部融资环境较为宽松。另外，2009 年
1-6 月，公司经营活动现金流量净额达到13,390.45 万元。
报告期内，公司为了缓解资金压力和降低财务费用，较多地采用票据进行货
款结算。截至2009 年6 月30 日，应付票据余额为31,390 万元，但扣除保证金
后的应付票据净额为9,896 万元。公司将应付票据视同于银行借款严格管理，实
行从票据开具至后续处理的全过程监控。但若公司将来流动资金不足，应付票据
未能如期兑付，将会加大公司的短期偿债风险。
然而，2007 年末、2008 年末和2009 年6 月末，公司的资产总额分别较上期
末增加25,039.15 万元、8,753.05 万元和21,059.97 万元，内部资金积累已无法满
足业务规模扩张的需要；而公司先行实施的募集资金项目“超超临界电站锅炉关
键耐温、耐压件制造项目”、“年产10,000 吨油气输送用中大口径不锈钢焊接
管项目”正在建设中，截至2009 年6 月30 日，上述项目累计已投入资金20,507.76
万元。浙江久立特材科技股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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另外，报告期内，公司财务费用占息税前利润的比率较大，具体如下所示：
项 目 2009 年1-6 月2008 年度 2007 年度 2006 年度
息税前利润（万元） 8,289.68 13,395.92 15,987.07 8,791.17
财务费用（万元） 1,364.22 4,126.61 3,517.69 2,437.33
财务费用
