湖南博云新材料股份有限公司
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（湖南省长沙市岳麓区高新技术产业开发区麓松路555000000号）
首次公开发行股票
招 股 说 明 书
保荐人（主承销商）
（上海市淮海中路999888号）
本招股说明书公告日期为：222000000999年999月111777日招股说明书
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发 行 概 况
发行股票类型： 人民币普通股(A股)
发行股数： 拟发行2,700万股，占发行后总股本的比例为25.23%
每股面值： 人民币1.00元
每股发行价格： 10.80元
预计发行日期： 2009年9月18日
拟上市证券交易所： 深圳证券交易所
发行后总股本： 10,700万股
本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺：
承诺人 承诺内容
粉末冶金研究中心、
高创投
自公司股票在深圳证券交易所上市交易起六十个月内，不转让或
者委托他人管理本单位已经直接或间接持有的公司股份，也不由
公司回购该部分股份。
公司董事长蒋辉珍、
总经理熊翔、副总经
理易茂中、石伟、张
红波、郭超贤
自公司股票在深圳证券交易所上市交易起三年内不转让或者委托
他人管理已经持有的公司股份，也不由公司回收购该部分股份。
本人在公司任职期间每年转让的股份不超过所持有公司股份总数
的百分之二十五；离职后半年内，不转让所持有的公司股份。
核心技术人员刘伯
威、姚萍屏
自公司股票在深圳证券交易所上市交易起三年内不转让或者委托
他人管理已经持有的公司股份，也不由公司回收购该部分股份。
其他董事、监事
自公司股票在深圳证券交易所上市交易起一年内不转让或者委托
他人管理已经持有的公司股份，也不由公司回收购该部分股份。
本人在公司任职期间每年转让的股份不超过所持有公司股份总数
的百分之二十五；离职后半年内，不转让所持有的公司股份。
其他法人股股东、其
他自然人股股东
自公司股票在深圳证券交易所上市交易起一年内不转让或者委托
他人管理已经持有的公司股份，也不由公司回收购该部分股份。
注：根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》（财企［2009］
94号），上述国有股东持有股份转为全国社会保障基金理事会持有的公司国有股，全国社会
保障基金理事会承继原国有股东的锁定承诺。
保荐人(主承销商): 海通证券股份有限公司
招股说明书签署日期：2009年8月6日招股说明书
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发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
重 要 提 示招股说明书
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重大事项提示
一、滚存利润的分配安排
根据公司2008年年度股东大会决议，若公司本次公开发行股票并上市成功，
则首次公开发行股票前滚存的未分配利润由发行后新老股东依其所持股份比例
共同享有。
二、研发支出资本化情况
发行人2007 年、2008年和2009 年1-6 月研发支出资本化的金额分别为
1,017.60万元、1,385.92万元和696.11万元，占利润总额（合并数）分别为29.74%、
46.44%和42.24%。公司产品的技术、认证门槛高，产品受益期长，竞争对手有限，
现有产品在获得认证后，逐步替代进口，生产销售、市场份额均稳步增长。公司
目前的研发支出将进一步丰富公司的产品种类，有利于公司业绩的持续快速增
长。
三、主要风险因素
1、公司在飞机刹车副、环保型高性能汽车刹车片和高性能模具材料细分行
业，将与国际上的知名企业进行竞争。虽然公司产品的性能和质量处于国内领先、
国际先进水平，且具有明显的价格优势，在国内正在取代国外竞争对手的同类产
品，并逐步打入国际市场参与国际竞争；但与国际竞争对手相比，本公司具有起
步相对较晚，目前规模相对偏小等不利因素。
2、发行人2006年末、2007年末、2008年末和2009年6月底的应收账款的净额
分别为5,405.84万元、5,983.67万元、7,048.40万元和8,414.64万元，占总资产
的比例分别为15.93%、14.07%、15.17%和16.32%，公司应收账款金额较大。公司
应收账款金额较大的原因是由于公司的客户主要是军方、航空公司等信用度高的
优质客户，公司给予上述主要客户一定时限的延期付款优惠所致。具体情况请参
见“第十一节 管理层讨论与分析”之“一、财务状况分析”相关内容。
3、公司产品的技术含量高，核心技术和核心技术人员是公司生存和发展的
根本。随着公司经营规模的扩大，如果激励机制和约束机制不跟进，将使公司难招股说明书
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以吸引和稳定高级管理人员和核心技术人员，不利于公司长期稳定发展。由于公
司相关措施完善，自设立以来，未发生过高级管理人员和核心人员流失情况。
四、国有股东转持社保基金的安排
根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》（财
企［2009］94号），经国务院国有资产监督管理委员会《关于湖南博云新材料股
份有限公司国有股转持有关问题的批复》（国资产权[2009]487号）的批复，若
本次发行A股2,700万股，粉末冶金研究中心、高创投、中航材、邦信资产和广州
科创分别持有的博云新材94.5641万股、70.9901万股、48.9847万股、17.8983
万股、13.1882万股将划转给全国社会保障基金理事会；浏阳信投的股东浏阳市
财政局按照9.0463万股股份乘以首次发行价的等额现金上缴全国社会保障基金
理事会。上述国有股东具体划转的股份数量将根据公司实际发行的数量按各自持
股比例确定。
请投资者仔细阅读“风险因素”章节全文，并特别关注上述风险。招股说明书
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目 录
重大事项提示........................................................ 3
第一节 释 义.................................................... 8
第二节 概 览................................................... 10
一、发行人简介.....................................................................................................................10
二、控股股东、实际控制人简介.........................................................................................14
三、主要财务数据及财务指标.............................................................................................14
四、本次发行情况.................................................................................................................16
五、本次募集资金运用.........................................................................................................16
第三节 本次发行概况................................................ 17
一、本次发行的基本情况.....................................................................................................17
二、本次发行有关当事人.....................................................................................................17
三、本次发行相关事项.........................................................................................................19
四、本次发行上市的重要日期.............................................................................................19
第四节 风险因素................................................... 20
一、市场风险.........................................................................................................................20
二、经营风险...............................................................................................
