西藏奇正藏药股份有限公司
Tibet Cheezheng Tibetan Medicine Co.,Ltd
西藏林芝地区八一镇泉州路1 号
首次公开发行股票招股说明书摘要
保荐人(主承销商)
（注册地址：广东省深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8 层）招股说明书及发行公告招股说明书摘要
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发行人声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包
括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于巨潮资讯网站。投
资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定的
依据。
投资者若对招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、
律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、
完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。招股说明书及发行公告招股说明书摘要
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释义
在本招股说明书摘要中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义：
发行人、奇正藏药、公司、
股份公司或本公司
指西藏奇正藏药股份有限公司
奇正集团指
甘肃奇正实业集团有限公司
甘肃奇正实业有限公司
西藏宇妥指
西藏宇妥藏药研究有限公司
西藏宇妥文化发展有限公司
甘肃奇正指甘肃奇正藏药有限公司
甘南佛阁指甘南佛阁藏药有限公司
林芝宇拓指西藏林芝宇拓藏药有限责任公司
西藏营销指西藏奇正藏药营销有限公司
甘肃营销指甘肃奇正藏药营销有限公司
白玛曲秘指北京白玛曲秘文化发展有限公司
奇正研究院指奇正（北京）传统藏医药外治研究院有限公司
中药保护品种指
根据《中药品种保护条例》，经国家中药品种保
护审评委员会评审，国务院卫生行政部门批准保
护的中国境内生产制造的中药品种（包括中成
药、天然药物的提取物及其制剂和中药人工制成
品），在保护期内限于由获得《中药保护品种证
书》的企业生产
近三年及一期指2006 年、2007 年、2008 年、2009 年1～6 月
元指人民币元
中国证监会指中国证券监督管理委员会
保荐人（主承销商） 指平安证券有限责任公司
发行人律师指北京市天银律师事务所
会计师指利安达会计师事务所有限责任公司招股说明书及发行公告招股说明书摘要
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第一节重大事项提示
一、发行前股东自愿锁定股份的承诺
本公司股东甘肃奇正实业集团有限公司、西藏宇妥文化发展有限公司于
2008 年2 月15 日出具了《关于所持西藏奇正藏药股份有限公司股份承诺函》，
承诺：自股份公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或委托他人管理其直接
或间接持有的股份公司股份，也不由股份公司回购其持有的股份。
二、公司具有产品结构单一的风险。公司目前主营业务是藏药的研发、生产
和销售，包括外用止痛药物、口服药等。奇正消痛贴膏是公司的主导产品，该产
品近三年及一期的销售收入占公司同期主营业务收入的比例分别为95.94%、
87.19%、86.52%和88.82 %，销售毛利占公司同期销售毛利的比例分别为97.18%、
88.66%、87.87%和89.98%。通过多年的市场推广，奇正消痛贴膏已树立了良好
的产品形象，市场占有率逐年提高，已占据外用止痛药物领域的领导地位。但是，
国内医药市场上与奇正消痛贴膏适用病症类似的贴膏药品种类较多，如云南白药
膏、天和骨通贴膏、羚锐通络祛痛膏、复方南星止痛膏等，这些品种与本公司主
导产品形成一定的市场竞争。奇正消痛贴膏产品生产、销售的异常波动将对本公
司经营业绩产生较大的影响。
三、公司具有秘密技术外泄及主导产品被仿制的风险。根据《中药品种保护
条例》和《中华人民共和国保守国家秘密法》、《科学技术保密规定》，公司的主
导产品奇正消痛贴膏被国家食品药品监督管理局认定为“国家二级中药保护品
种”，保护期限截止到2011 年9 月2 日，亦被国家科技部、国家保密局认定为
“秘密级国家秘密技术”，保密期限截止到2010 年8 月16 日。虽然公司可以
在到期前申请延长保护期或保密期，但奇正消痛贴膏仍存在到期后未被延长、秘
密技术外泄而导致其他企业仿制的可能。如果出现上述情况，必然导致该产品的
价格下降、盈利能力降低，公司生产经营将可能面临一定的风险。同时，尽管公
司对奇正消痛贴膏享有实用新型专利权(便于贮存和携带的药垫)，但该专利保护
期限也将于2012 年4 月到期，因此保护期届满后该实用新型也将面临被仿制的
风险。
四、本次股票发行前，甘肃奇正实业集团有限公司持有本公司77%的股份，招股说明书及发行公告招股说明书摘要
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西藏宇妥文化发展有限公司持有本公司23%的股份。本公司董事长雷菊芳女士分
别持有甘肃奇正实业集团有限公司68.725%股权和西藏宇妥文化发展有限公司
90%股权，为本公司实际控制人。按本次发行4,100 万股测算，本次发行后，雷
菊芳女士仍将控制本公司89.90%的股份，存在通过甘肃奇正实业集团有限公司
和西藏宇妥文化发展有限公司行使表决权控制本公司人事和经营决策，使中、小
股东利益受到影响的可能性。
五、本次募集资金项目拟投资总额为29,027.74 万元，项目建设投产后，将
对本公司发展战略的实现、经营规模的扩大和业绩水平的提高产生积极影响。但
是，本次募集资金投资项目的建设计划能否按时完成、项目的实施过程和实施效
果等存在着一定不确定性。虽然本公司对募集资金投资项目在工艺技术方案、设
备选型、工程方案等方面经过缜密分析，但在项目实施过程中，可能存在因工程
进度、工程质量、投资成本发生变化而引致的风险；同时，竞争对手的发展、产
品价格的变动、市场容量的变化、新的替代产品的出现、宏观经济形势的变化以
及销售渠道、营销力量的配套等因素也会对项目的投资回报和本公司的预期收益
产生影响。本次募集资金投资项目中，藏药生产线改扩建项目需通过药品监督管
理部门GMP 认证，存在一定的审批风险。营销网络建设项目和藏药工程技术中
心建设项目的实施若不能达到预期效果，公司将面临资金使用效益低下或无法收
回的风险。招股说明书及发行公告招股说明书摘要
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第二节本次发行概况
一、本次发行的基本情况
股票种类： 人民币普通股（A 股）
股票面值： 人民币1.00 元
发行股数： 4,100 万股，占发行后总股本比例10.10%
发行价格： 通过向询价对象询价确定发行价格
发行市盈率： 35.79 倍（每股收益按照2008 年经审核的扣除非经常性
损益前后孰低的净利润除以本次发行后的总股本40,600
万股计算）
32.54 倍（每股收益按照2008 年经审核的扣除非经常性
损益前后孰低的净利润除以本次发行前的总股本36,500
万股计算）
发行前每股净资产： 1.67 元/股（按经审计的2009 年6 月30 日净资产除以本
次发行前的总股本36,500 万股计算）
发行后每股净资产： 2.61 元/股（在经审计的2009 年6 月30 日净资产的基础
上考虑本次发行募集资金净额的影响）
发行市净率： 4.52 倍（按询价后确定的每股发行价格除以发行后每股
净资产确定）
发行方式： 采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价
发行相结合的方式
发行对象： 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自
然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
承销方式： 由主承销商组织承销团对本次公开发行的社会公众股采
用余额包销方式承销
预计募集资金总额： 48,421 万元
预计募集资金净额： 45,140.01 万元招股说明书及发行公告招股说明书摘要
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发行费用概算：
其中：
总额3,280.99 万元，
承销费1,990 万元
保荐费300 万元
审计、验资费245 万元
律师费90 万元
信息披露费及路演推介等费用612.39 万元
登记托管费及上市初费43.60 万元招股说明书及发行公告招股说明书摘要
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第三节发行人基本情况
一、发行人基本资料
1、中文名称：西藏奇正藏药股份有限公司
英文名称：Tibet Cheezheng Tibetan Medicine Co.,Ltd
2、注册资本：36,500 万元
3、法定代表人：雷菊芳
4、成立日期：2007 年10 月9 日
5、住所： 西藏林芝地区八一镇泉州路1 号
邮政编码：860000
6、电话：0894-5826041
传真：0894-5826076
7、互联网网址：www.cheezheng.com.cn
8、电子信箱： qzzy@qzh.cn
二、发行人的改制重组情况
（一）发行人设立方式
依据利安达信隆会计师事务所有限责任公司出具的利安达审字[2007]第
A1552 号《审计报告》和利安达验字[2007]第A1078 号《验资报告》，西藏林芝
奇正藏药厂(有限公司)整体变更为西藏奇正藏药股份有限公司，并于2007 年10
月9 日在西藏自治区工商行政管理局登记注册，取得注册号为5400001001123 的
企业法人营业执照。
（二）发起人及其投入资产内容
本公司的发起人为甘肃奇正实业集团有限公司和西藏宇妥文化发展有限公
司。公司以截至2007 年8 月31 日经利安达信隆会计师事务所有限责任公司利安
达审字[2007]第A1552 号《审计报告》审计的账面净资产365,677
