江苏鱼跃医疗设备股份有限公司首次公开发行股票招股意向书
保荐人（主承销商）
住所：深圳市八卦三路平安大厦
招股意向书
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江苏鱼跃医疗设备股份有限公司首次公开发行股票
招股意向书
发行股数：不超过26,000,000 股
每股面值：人民币1.00 元
每股发行价格：××元
预计发行日期：2008 年4 月8 日
拟上市的证券交易所：深圳证券交易所
发行后总股本：不超过103,000,000 股
本次发行前股东对所持股份的流通限制的承诺：
1、实际控制人吴光明先生及其控制的江苏鱼跃科技发展有限公司、关联股
东吴群先生承诺：根据《公司法》、《证券法》及相关法律法规的规定，自发行人
股票在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直
接和间接持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。
此外，吴光明先生还承诺：除前述锁定期外，在其任职期间每年转让的股
份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其
所持有的本公司股份。
2、其他本次发行前股东均承诺：自公司股票上市交易之日起三十六个月内
自愿接受锁定，不进行转让，也不由公司收购该部分股份。
此外，束美珍还承诺：除前述锁定期外，在其任职期间每年转让的股份不得
超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有
的本公司股份。
保荐人（主承销商）：平安证券有限责任公司
招股意向书签署日期：2008 年3 月6 日
招股意向书
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发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
重大事项提示
1、经公司2007 年度第二次临时股东大会决议通过，如果本次股票获准发行，
则公司决定首次公开发行股票完成前历年滚存的未分配利润，由发行股票前老股
东与新增加的社会公众股东按各自持股比例共享。
2、本次发行前公司总股本7,700 万股，本次拟公开发行不超过2,600 万股
流通股，发行后公司总股本不超过10,300 万股，均为流通股。其中：
（1）实际控制人吴光明先生及其控制的江苏鱼跃科技发展有限公司、关联
股东吴群先生承诺：根据《公司法》、《证券法》及相关法律法规的规定，自发行
人股票在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其
直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。
此外，吴光明先生还承诺：除前述锁定期外，在其任职期间每年转让的股
份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其
所持有的本公司股份。
招股意向书
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（2）其他本次发行前股东均承诺：自公司股票上市交易之日起三十六个月
内自愿接受锁定，不进行转让，也不由公司收购该部分股份。
此外，束美珍还承诺：除前述锁定期外，在其任职期间每年转让的股份不得
超过其所持有股份总数百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有的股份。
3、根据中国医疗器械行业协会出具的《关于医用制氧机、轮椅、血压计、
听诊器、雾化器五类产品市场数据问询函的答复》，2006 年公司主要产品听诊器
国内市场占有率达到了33%、血压计（汞柱式）国内市场占有率达到了36%、雾
化器国内市场占有率达到了35%，制氧机国内市场占有率达到了14%、轮椅车国
内市场占有率达到了12%。2007 年听诊器销售收入增长率为29%、血压计销售收
入增长率为33%、雾化器销售收入增长率为35%，制氧机销售收入增长率达到了
28%，虽然公司近年来通过不断开发新产品和开拓国际市场保持销售收入和利润
的持续增长，但由于公司部分产品国内占有率已处于较高水平将会加大今后国内
市场开拓的难度。
4、公司的核心产品不仅仅是公司的主要销售品种，更肩负着调动经销商积
极性、通过其示范和广告效应带动公司其他产品销售、进而促进公司全部产品销
售协同持续增长的职能，因此，相对于公司其他产品而言，其销售收入较高，但
销售毛利率略低，特别是血压计、听诊器、轮椅等常规品种。随着近两年其他非
核心产品销售收入的不断提高，虽然单个销售量较小但其毛利率较高的优势逐步
显现，导致在近三年，其他产品的销售毛利占主营业务毛利的比重有一定程度的
提高，从2005 年的28.90%提高到2007 年的34.79%。
单位：万元
产品类别 项目 2005 年度 2006 年度 2007 年度
收入 14,673.47 15,033.62 19,726.51
比重 69.04% 65.69% 68.69%
毛利 4,179.52 4,035.50 5,569.01
制氧机等七种核心
产品
比重 71.10% 61.89% 65.21%
收入 6,579.61 7,854.85 8,993.67
比重 30.96% 34.31% 31.31%
毛利 1,698.05 2,484.38 2,972.44
其他
比重 28.90% 38.11% 34.79%
招股意向书
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收入 21,253.08 22,888.47 28,720.18
比重 100.00% 100.00% 100.00%
毛利 5,877.57 6,519.88 8,541.45
合 计
比重 100.00% 100.00% 100.00%
5、本次募集资金拟投资项目建成达产后，公司将新增年产60 万支超轻微氧
气阀、4 万台医用分子筛制氧机、8 万台手动轮椅车和2000 台电动轮椅车等产品
的生产能力。尽管公司产能迅速扩张，是建立在对市场、技术等进行了谨慎地可
研分析的基础之上，新增产能的产品与公司现有产品高度相关，增值链相近或重
合，可实现市场、品牌、服务、生产条件等资源共享，且技术较为成熟；但仍不
能保证扩张后，不会存在由于市场需求的变化、竞争对手能力增强等原因而导致
的产品销售风险。
招股意向书
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目录
释 义........................................................... 9
第一节 概览...................................................... 12
一、发行人简介................................................................................................................................12
二、公司控股股东、实际控制人简介............................................................................................13
三、发行人最近三年的财务数据和主要财务指标........................................................................14
四、本次发行情况及募股资金运用................................................................................................15
第二节 本次发行概况.............................................. 17
一、本次发行基本情况....................................................................................................................17
二、本次发行的有关当事人............................................................................................................18
三、发行人与本次发行有关的当事人之间的关系........................................................................19
四、发行上市的相关重要日期........................................................................................................19
第三节 风险因素.................................................. 20
一、实际控制人控制的风险............................................................................................................20
二、经营风险...................................................................................................................................20
三、技术风险...................................................................................................................................22
四、国家医疗体制改革政策变化的风险..............................................................
