新疆金风科技股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
保荐人（主承销商）
（上海市淮海中路98 号）
发行概况
（一）发行股票类型：人民币普通股A 股
（二）发行股数：5000 万股
（三）每股面值：人民币1.00 元
（四）每股发行价格：人民币36.00 元/股
（五）预计发行日期：2007 年12 月14 日
（六）拟上市证券交易所：深圳证券交易所
（七）发行后总股本：50,000 万股
（八）本次发行前股东所持股份的流通限制、股东对所持股份自愿锁定的承诺：
公司股东新疆风能有限责任公司、中国水利投资集团公司、深圳市远景新风投资咨询有限公司及其关联公司深圳市远风投资有限公司、新疆风能研究所、深圳市远景新能投资咨询有限公司承诺：自新疆金风科技股份有限公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理所持有的股份，也不由新疆金风科技股份有限公司回购所持有的股份。
公司股东中国－比利时直接股权投资基金承诺：自新疆金风科技股份有限公司股票上市之日起三十六个月内，不转让所持有的股份，也不由新疆金风科技股份有限公司回购所持有的股份。
以上股东合计持股占公司发行前总股本的55.18%。
其他股东承诺：自新疆金风科技股份有限公司上市之日起十二个月内，不转让所或者委托他人管理持有的股份，也不由新疆金风科技股份有限公司回购所持有的股份。
作为本公司股东的董事、监事、高管人员的重要承诺：自新疆金风科技股份
有限公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理所持有的股份，
也不由金风科技股份有限公司回购所持有的股份。承诺遵守《公司法》关于公司
董事、监事、高级管理人员股份转让的相关规定，在任职期间每年转让的股份不
超过本人所持有新疆金风科技股份有限公司股份总数的百分之二十五；在离职后
半年内，不转让所持有的新疆金风科技股份有限公司股份。
（九）保荐人、主承销商：海通证券股份有限公司
（十）招股说明书签署日期：2007 年11 月23 日
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
重大事项提示
（一）本公司截至2006 年底的股份总数为10,000 万股。根据本公司2006
年年度股东大会决议，本公司以资本公积金、法定公积金转增股本和以未分配利
润送红股，具体方案为：以2006 年12 月31 日的本公司股份总数10,000 万股为
基数，以资本公积金按每10 股转增13 股的比例向全体股东转增股份共计13,000
万股；以法定公积金按每10 股转增3.4 股的比例向全体股东转增股份共计3,400
万股；以未分配利润按每10 股送18.6 股的比例向全体股东送红股共计18,600 万
股。上述转增和送红股的工商变更登记手续已于2007 年3 月28 日全部完成，本
公司股份总数为45,000 万股。按照目前45,000 万股的总股本计算，公司2006 年
每股净资产为1.33 元（按归属母公司的净资产计算），每股收益为0.71 元（按
归属母公司所有者净利润计算），每股经营活动产生的现金流量为0.30 元，每
股净现金流量为0.10 元，本公司特别提醒投资者注意本年度的股本变化对公司
相关财务指标的影响。
（二）经本公司于2007 年6 月7 日召开的2007 年第二次临时股东大会批准，
本次发行及上市完成后，本公司新、老股东共享发行前的累计滚存利润。
（三）经新疆维吾尔自治区人民政府办公厅新政办函[2006]202 号、新政办
函[2005]4 号、新政办函[2004]22 号批准，新疆维吾尔自治区地税局自2001 年4
月1 日至2008 年3 月31 日给予新疆金风科技股份有限公司免征企业所得税的优
惠政策。根据《西部大开发税收优惠政策问题的通知》的规定，对设在西部地区
国家鼓励类产业的内资企业和外商投资企业在2001 年至2010 年期间，减按15%
的税率征收企业所得税。公司属于西部地区的高新技术企业，符合上述文件规定
的条件。2004 年、2005 年和2006 年公司按15%税率计算享受的所得税免征额分
别为781.68 万元、1,943.54 万元和6,313.39 万元，所得税免征额占公司当期净利
润的比例分别为18.54%、17.31%、19.75%。
（四）公司依据2007 年度已签订的销售合同、生产经营计划、投资计划以
及现时各项生产、技术条件，考虑市场和业务拓展计划，并遵循我国现行法律、
法规和企业会计制度编制了本公司2007 年度的盈利预测，编制该盈利预测所依
据的会计政策在各重要方面均与本公司实际采用的会计政策一致。预计公司2007
年营业收入324,303.56 万元（合并），归属母公司所有者的净利润60,054.37 万
元，按照目前的股本45,000 万股计算，公司2007 年度预计的每股收益为1.33 元。
该盈利预测业经北京五洲联合会计师事务所审核并出具五洲审字[2007]8-532 号审核报告。
（五）国际风电行业技术进步很快，国际风电设备商业化主流机型的单机容
量已从250kW～300kW、600kW～750kW 逐步上升到1MW～2MW。为了适应
市场需求，公司必须持续进行新产品开发以适应行业技术发展趋势。由于风力发
电机组研制技术要求较高、周期较长，如果在其中某个环节出现困难则可能导致
新产品的推出滞后，落后于竞争对手，有可能对公司未来的市场份额产生不利影响。
（六）公司报告期销售收入和净利润主要在每年的第四季度实现，呈现出季
节性特点，如下图表所示：
2004 年各季度销售情况
-20.00%
0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
100.00%
120.00%
2004 年一季度 2004 年二季度 2004 年三季度2004 年四季度
各季度销售收入占当年销售收入比例 各季度净利润占当年净利润比例
2005 年各季度销售情况
-20.00%
0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
100.00%
120.00%
2005 年一季度2005 年二季度2005 年三季度2005 年四季度
各季度销售收入占当年销售收入比例各季度净利润占当年净利润比例
2006 年各季度销售情况
-20.00%
0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
100.00%
2006 年一季度2006 年二季度 2006 年三季度 2006 年四季度
各季度销售收入占当年销售收入比例 各季度净利润占当年净利润比例
年份 项目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
收入（万元） 68.67 3,842.41 1,647.79 18,924.38
2004 年
净利润（万元） -364.16 338.42 -39.46 4,235.46
收入（万元） 133.45 58.39 2,748.15 47,517.75
2005 年
净利润（万元） -0.30 -496.43 -95.96 12,106.06
收入（万元） 174.32 9,244.82 26,796.47 116,412.98
2006 年
净利润（万元） -873.32 140.92 6,839.30 25,491.79
收入（万元） 32,260.64 24,898.72 12,427.04
2007 年
净利润（万元） 7,851.43 4,981.94 -867.26
注：除2007 年第一、二季度外，其它季度财务数据未经审计。
公司报告期形成上述销售季节性的原因是由于报告期内我国风电场建设的
周期基本上都是年初开工，年内建设，年底竣工投产。公司的生产周期及销售收
入的取得基本上也与风电场的建设周期一致，风力发电机组产品基本上是年初开
始进行生产安排，年内进行生产制造，年底前交付业主使用，取得销售收入。因
此，公司的销售收入主要体现在每年第四季度。
（七）包括报告期在内，公司近六年销售收入年均增长幅度超过100%。根
据国家风电发展规划，在未来较长一段时期内，我国对风力发电设备的需求将持
续保持强劲态势，但随着国内竞争对手逐步成熟，以及国际竞争对手加大进入中
国市场的力度，行业竞争将会越来越激烈，公司的增长速度将会放缓，行业利润
水平也会逐渐趋于平均化。
（八）公司与Vestas，Gamesa，GEWind 等国外竞争对手在资产规模、技术
开发能力、全球市场份额等方面相比有一定劣势。为缩短与国外竞争对手的差距，
公司募集资金将主要用于扩大产能及研究开发新产品，募集资金到位后公司的资
产规模将快速增长，公司存在未来业绩增长与资产规模增长不成比例的风险。
目 录
释 义
在本招股说明书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
本公司、公司、发
行人、金风科技
指 新疆金风科技股份有限公司
风能公司 指 新疆风能有限责任公司，2005 年10 月13 日由新疆风能
公司改制成立
国水集团 指 中国水利投资集团公司，2006 年9 月14 日中国水利投
资公司更名为中国水利投资集团公司
中比基金 指 中国－比利时直接股权投资基金
新风科工贸 指 新疆新风科工贸有限责任公司，2001 年3 月26 日整体
变更为本公司
内蒙古金风 指 内蒙古金风科技有限公司
北京金风 指 北京金风科创风电设备有限公司
德国金风 指 德国金风风能有限责任公司
北京天源 指 北京天源科创风电技术有限责任公司
北京天润 指 北京天润新能投资有限公司
富汇风能 指 内蒙古巴彦淖尔富汇风能电力有限公司
金风运输 指 新疆金风运输有限公司
河北金风 指 河北金风电控设备有限责任公司
公司章程 指 新疆金风科技股份有限公司章程
董事会 指 新疆金风科技股份有限公司董事会
监事会 指 新疆金风科技股份有限公司监事会
本次发行 指 本公司本次公开发行面值为1 元的5,000 万股人民币普
通股的行为
海通证券、保荐
人、主承销商
指 海通证券股份有限公司
会计师 指 北京五洲联合会计师事务所
发行人律师 指 新疆天阳律师事务所
承销机构 指 以海通证券股份有限公司为主承销商的承销团各成员
元 指 人民币元
报告期，近三年及
一期
指 2004、2005、2006 年及2007 年1-6 月
证监会 指 中国证券监督管理委员会
自治区 指 新疆维吾尔自治区
昌源水利 指 新疆昌源水利水电产业集团有限公司
瑞达房地产 指 新疆瑞达房地产开发有限公司
东汽 指 东方汽轮机有限公司
哈飞威达 指 哈尔滨哈飞威达风电设备公司
哈电 指 哈尔滨电站设备集团公司
航天安迅能 指 南通航天万源安迅能风电设备制造有限公司
华锐 指 华锐风电科技有限公司
保定惠德 指 保定惠德风电工程有限公司
沈工大 指 沈阳工业大学风能研究所
运达 指 浙江运达风力发电工程有限公司
直驱 指 风力发电机直接由叶轮驱动
有齿轮箱 指 风力发电
