关于浙江方正电机股份有限公司
向特定对象发行股票申请文件
反馈意见的回复
保荐机构（主承销商）
（成都市青羊区东城根上街 95 号）
二〇二三年四月
目 录
问题 1 ...... 4
问题 2 ...... 39
问题 3 ...... 55
其他问题...... 73
关于浙江方正电机股份有限公司
向特定对象发行股票申请文件反馈意见的回复
深圳证券交易所：
贵所于 2023 年 3 月 31 日出具的《关于浙江方正电机股份有限公司申请向特
定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2023〕120041 号）（以下简称“《问询函》”）已收悉。浙江方正电机股份有限公司（以下简称“本公司”、“公司”或“发行人”）会同国金证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、北京市通商律师事务所（以下简称“发行人律师”）、致同会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）对贵所《问询函》中所提及的相关问题进行了认真核查、落实，出具本问询函回复，并对《浙江方正电机股份有限公司 2022 年度向特定对象发行股票募集说明书》（以下简称“《募集说明书》”）进行了修订和补充，请贵所予以审核。
说明：
如无特别说明，本回复所用简称与《浙江方正电机股份有限公司 2022 年度
向特定对象发行股票募集说明书》中的释义相同。
本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。
本回复所用的字体：
问询函所列问题 黑体
对问询函所列问题的回复 宋体
对募集说明书的修改、补充 楷体、加粗
问题 1
1.报告期内，发行人主营业务毛利率波动较大，分别为 18.49%、11.92%、
7.38%和 11.44%，其中汽车应用类产品受产品结构变化、原材料大幅涨价等因素影响，毛利率从2019年至2021年呈下降趋势，分别为21.81%、9.01%、0.34%。发行人扣非归母净利润持续为负，分别为-530.71万元、-64,598.35万元、-14,472.56万元和-2,476.65 万元。报告期内，发行人前五大客户销售收入占比呈上升趋势，分别为 48.73%、47.45%、57.16%和 63.88%，2021 年以来前五大客户新增小鹏汽车、蔚来汽车。公司于 2021 年度确认其他收益 5,000 万元，若未来公司未能达到丽水经济技术开发区管理委员会（以下简称经开区管委会）考核要求，则可能面临无法取得补助款、已取得的补助款被要求退回的风险。报告期内，公司 6 个月以内账龄应收账款占比分别为 62.62%、76.67%、92.86%及 92.82%，6个月以内应收账款坏账计提比例为 1%，低于同行业可比公司。
请发行人补充说明：（1）结合销售产品结构、成本构成及变化情况、公司竞争优势、产品定价模式，说明报告期毛利率波动的原因及合理性，是否与同行业可比公司一致，并对原材料价格波动对发行人经营业绩影响进行敏感性分析；（2）结合行业竞争、市场供需情况、产品价格与销量、成本费用情况、资产减值情况等，说明发行人扣非归母净利润持续为负的原因，相关不利影响是否持续；（3）报告期内新增主要客户的具体情况、取得方式，是否签订长期合作协议，并结合汽车应用类主要客户整车销售情况及未来电机需求情况等，说明发行人汽车应用类收入上升的合理性，合作关系是否具有持续性；（4）结合政府补助考核要求、发行人经营计划等，进一步说明发行人已获取政府补助是否存在被要求退回的风险；（5）结合期后回款情况、逾期情况，充分论证 6 个月以内坏账计提比例低于同行业可比公司的原因及合理性；（6）结合交易性金融资产具体产品、风险等级、收益率等，说明认定其不属于财务性投资的原因、合理性；自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人新投入或拟投入的财务性投资的具体情况。
请发行人补充披露（1）-（5）相关风险。
请保荐人和会计师核查并发表明确意见。
【回复】
一、结合销售产品结构、成本构成及变化情况、公司竞争优势、产品定价
模式，说明报告期毛利率波动的原因及合理性，是否与同行业可比公司一致，
并对原材料价格波动对发行人经营业绩影响进行敏感性分析
（一）结合销售产品结构、成本构成及变化情况、公司竞争优势、产品定
价模式，说明报告期毛利率波动的原因及合理性
1、公司销售产品结构
公司主营业务为汽车应用类产品（包括新能源汽车驱动电机、汽车动力总成
控制类产品等）、缝纫机应用类产品以及智能控制器的研发、生产与销售，主要
产品如下：
产
品 产品名称 代表产品图示 代表产品应用及用途
大
类
驱动电机是电动汽车的核心零部件之一，是电动
电动汽车驱动 汽车车辆行驶中的主要执行结构，即电动汽车的
汽 电机 “发动机”，其驱动特性决定了汽车行驶的主要性
车 能指标
应 1、柴油发动机控制类产品：包括柴油机控制器
用 汽车动力总成 （ECU）与尾气后处理控制器（DCU）
类 控制类产品 2、气体发动机控制类产品：主要为气体发动机喷
射控制系统（GCU），含燃气喷射部件、混合器、
电控单元
缝纫机应用类 家用缝纫机电机
智能控制器是指在仪器、设备、装置、系统中为
完成特定用途而设计实现的计算机控制单元，一
智能控制器 般以微控制器（MCU）芯片或者数字信号处理器
（DSP）芯片为核心，依据不同功能要求辅之以
外围模拟及数字电子线路，在仪器、设备、装置、
系统中发挥着“大脑”的作用。
报告期内，公司主要产品的收入占比情况如下：
项目 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
汽车应用类 98,629.33 60.54% 93,123.77 51.23% 38,289.22 35.64% 41,794.33 41.90%
项目 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
智能控制器 45,807.69 28.12% 59,941.71 32.98% 41,065.05 38.23% 36,814.05 36.92%
缝纫机应用类 18,491.43 11.35% 28,694.91 15.79% 28,064.62 26.13% 21,117.36 21.18%
合计 162,928.44 100.00% 181,760.39 100.00% 107,418.90 100.00% 99,725.74 100.00%
报告期内公司主营业务收入呈稳定增长的态势，主要来源于汽车应用类产品
和智能控制器产品收入的持续增长。
汽车应用类产品方面，销售收入自 2021 年度起快速增长，2022 年 1-9 月销
售收入占比已超过 60%，主要系新能源汽车市场增速较快，带动新能源汽车驱动
电机需求增长所致。
智能控制器类产品方面，报告期内销售收入呈稳定上升趋势，主要系智能控
制器产品的渗透率增强，应用领域日趋广泛，下游如智能家居机器人等需求增长
所致。
公司缝纫机应用类产品系公司传统业务，收入相对稳定。
2、成本构成及变化
报告期内，公司主营业务成本分产品构成情况如下表所示：
单位：万元
项目 2022 年 1-9 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
汽车应用类 89,734.24 62.19% 92,804.93 55.13% 34,840.93 36.83% 32,679.35 40.20%
智能控制器 37,863.04 26.24% 49,539.95 29.43% 34,324.82 36.28% 30,467.44 37.48%
缝纫机应用类 16,693.52 11.57% 26,004.57 15.44% 25,444.37 26.89% 18,138.60 22.32%
合计 144,290.81 100.00% 168,349.44 100.
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