证券代码：002170 证券简称：芭田股份
深圳市芭田生态工程股份有限公司(深圳市南山区科技园科苑路3号4楼6楼)首次公开发行股票招股说明书摘要
保荐人（主承销商）
（北京市朝阳区安立路66号4号楼）
招股说明书摘要本次发行股票种类：
本次发行股票种类： 人民币普通股A股
每股面值： 人民币1.00元
发行股数： 【2,400】万股
每股发行价格： 【10.16】元
预计发行日期： 2007年【9】月【7】日
拟上市的证券交易所： 深圳证券交易所
发行后总股本： 【9,400】万股
本次发行前股东所持股份 公司全体股东黄培钊、黄林华、深圳市福迪投资有限公
的流通限制、股东对所持 司、深圳思思乐食品有限公司、吴益辉、张志新、李速
股份自愿锁定的承诺： 亮、蔡汝存、杨勇藩承诺，自芭田生态股票上市之日起
三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司
股份，也不由公司回购其持有的股份。公司自然人股东
承诺在其任职期间，每年转让的股份不得超过其所持有
本公司股份总数的25%，离职半年内不转让其持有的本公
司股份。
保荐人（主承销商）： 中信建投证券有限责任公司
签署日期： 【2007】年【9】月【5】日
发行人声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于巨潮网络http://www.cninfo.com.cn。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
第一节 重大事项提示
1、由于受到主要原材料价格涨幅较大、发行人市场拓展战略需要、复合肥产品消费习惯、行业竞争激烈等多种因素影响，发行人2004年、2005年、2006年和2007年1-6月的产品主营业务收入毛利率分别为13.40%、10.44%、12.29%和10.64%，毛利率波动将对发行人的生产经营业绩产生重大影响。
2、2004年、2005年和2006年公司产能分别为60万吨、75万吨和90万吨，2004年、2005年和2006年公司产量分别为28.25万吨、39.02万吨和56.26万吨，近2年公司产能每年以超过20%速度增长，公司产量每年以超过38%速度增长，公司处于高速扩张时期。本次募集资金所投项目的建设期1至2年，最终达产后新增产能90万吨，淘汰原有15万吨产能生产线后，公司2009年产能将达到165万吨，增幅达83.33%。如果未来2年不能保持2004棗2006年产量和销量每年以超过38%速度增长，将造成产品积压或设备闲置，给公司造成一定的经济损失。
3、发行人是深圳市科学技术局认定的高新技术企业，发行人下属松岗分公司1998、1999年免征企业所得税，2000年至2005年按7.5%征收企业所得税；发行人控股子公司深圳市福的肥业有限公司（“福的肥业”）享受2003年、2004年免征企业所得税，2005年至2007年按7.5%征收企业所得税的优惠；公司本部和西丽分公司2002年按7.5%征收企业所得税。上述税收优惠为深圳市政府的税收优惠政策，在国家税法政策中无明确规定，本公司及下属分、子公司享受的税收优惠存在按15%税率被追缴的可能，公司2004年以来因享受与国家有关法律法规存在差异的所得税优惠政策对公司净资产累计影响数占公司2007年6月30日净资产的1.50%，如果上述所得税优惠被追缴，公司净资产将减少337.40万元。公司股东已作出承诺，若芭田生态（含分公司和子公司）发生税收优惠被追缴的情况，将共同承担本次发行前应补交的税款及/或因此所产生的所有相关费用。因此，公司净资产不会由于税收优惠被追缴而减少。
4、发行人西丽分公司经营用地的土地使用权已于1999年8月到期，目前发行人西丽分公司实际仍然使用该宗土地，并且定期向国土部门缴纳土地使用费。一旦当地国土部门要求收回该宗土地，西丽分公司将必须搬迁，造成搬迁及安装支出约60万元，并影响发行人部分生产经营安排；2006年和2007年1-6月，西丽分公司主营业务收入占发行人当期主营业务收入的3.52%和4.36%，利润总额占发行人当期利润总额的6.60%和6.46%，对发行人业绩贡献较小。
5、本次发行前，公司第一大股东黄培钊为公司的实际控制人，直接持有公司45%股份，黄培钊姐夫黄林华持有公司22%的股份，黄培钊妹妹和姐姐通过深圳市福迪投资有限公司和深圳思思乐食品有限公司间接持有公司30.1%股份。控股股东黄培钊及其亲属合计持有本公司97.1%的股权，公司存在实际控制人控制风险。
6、2006年8月24日，公司2006年第一次临时股东大会审议通过：本次发行前滚存的未分配利润在公司股票公开发行后由公司新老股东共享。截至2007年6月30日公司未分配利润为13,517.50万元。
第二节本次发行概况
股票种类： 人民币普通股（A股）
每股面值： 1.00元
发行股数： 发行2,400万股，占发行后总股本的25.53%
每股发行价格： 【10.16】元（通过向询价对象询价确定发行价格区间，
综合询价结果和市场情况确定发行价格）
发行市盈率： 【25.14】倍（计算口径：每股收益按照2006年度经会
计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于
母公司的净利润除以本次发行后总股本计算 ）
发行前每股净资产： 【3.22】元（按经审计的截止2007年6月30日的净资
产除以发行前总股本计算）
【4.86】元（按照2007年6月30日经审计的归属于母公司
发行后每股净资产：
股东权益加上本次发行筹资净额之和除以本次发行后总
股本计算）
【2.09】倍（计算口径：按照发行价格除以发行后每股净
发行市净率：
资产计算）
发行方式： 采用网下向询价对象配售与网上资金申购定价发行相结
合的方式
发行对象： 符合资格的询价对象和已开立深圳证券账户的投资者（国
家法律法规禁止购买者除外）。
承销方式： 余额包销
预计募集资金总额和净额： 募集资金总额为【24,384】万元，扣除发行费用以后的募
集资金净额为【23,134】万元。
本次发行股份的流通限制和 公司全体股东黄培钊、黄林华、深圳市福迪投资有限公司、
锁定安排： 深圳思思乐食品有限公司、吴益辉、张志新、李速亮、蔡
汝存、杨勇藩承诺，自芭田生态股票上市之日起三十六个
月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也不
由公司回购其持有的股份。公司自然人股东承诺在其任职
期间，每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数
的25%，离职半年内不转让其持有的本公司股份。
发行费用概算： 约1,250万元，主要包括：
承销、保荐费用： 700万元
申报会计师费用： 180万元
律师费用： 70万元
路演推介和信息披露费用： 300万元
第三节发行人基本情况
（一）发行人基本资料
中文名称 深圳市芭田生态工程股份有限公司
英文名称 SHENZHEN BATIAN ECOLOGICAL TECHNIQUE CO., LTD.
注册资本 7,000万元
法定代表人 黄培钊
成立日期 2001年7月25日
住所 深圳市南山区科技园科苑路3号4楼6楼
邮政编码 518057
联系电话 （0755）26951598
传真号码 （0755）26584355
互联网网址 http://www.batian.com.cn
电子信箱 bt@batian.sina.net
（二）发行人历史沿革及改制重组情况
1、发行人的设立方式
本公司是由深圳市芭田复合肥有限公司整体变更设立的股份公司。经广东省深圳市人民政府深府股〔2001〕35号文批准、深圳市芭田复合肥有限公司原有股东黄培钊、黃林华、陈晓雁、深圳思思乐食品有限公司（以下简称“思思乐公司”）、广东省土壤肥料总站作为发起人，共同发起设立深圳市芭田生态工程股份有限公司。
2、发起人及其投入的资产内容
发行人由有限责任公司整体改制的方式设立。经广东省深圳市人民政府深府股〔2001〕35号文批准，深圳市芭田复合肥有限公司以2000年12月31日经审计的帐面净资产7,000万元为基础，按照1:1的比例折为股份7,000万股，发行
