广州智光电气股份有限公司首次公开发行股票招股意向书
保荐人（主承销商）
发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
发行股数 不超过1,800 万股
每股面值 人民币1.00元
每股发行价格 人民币 元
发行方式 网下向询价对象配售与网上资金申购定价发行相结合
发行日期 2007 年 9 月 7日
拟上市的证券交易所
发行后总股本 不超过6,908 万股
本次发行前全体股东承诺：自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内
不得转让，或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购其持有的
股份。除本项承诺外，相关股东还做如下股份锁定承诺：
公司控股股东、董事、监事和高级管理人员广州市金誉实业投资集团有限公
司、李永喜、芮冬阳、韩文、刘勇、姜新宇、杨旭、王卫宏承诺：自公司股
票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股
份，也不由发行人回购其持有的股份；
公司主要股东广州诚信创业投资有限公司承诺：自2006年12月25日起三
十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人
回购其持有的股份；
本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
公司董事、监事和高级管理人员李永喜、芮冬阳、韩文、刘勇、姜新宇、杨旭、王卫宏承诺：在其任职期间每年转让的股份不超过其直接或间接持有的发行人股份总数的25%；且在离职后半年内，不转让其直接或间接持有的发行人股份。
保荐人（主承销商） 广发证券股份有限公司
招股意向书签署日期 2007 年 8 月 24 日
本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准。本招股意向书不具有据
以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招
股说明书全文作为作出投资决定的依据。
重要提示
发行人声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财
务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对本发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由本公司自行
负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、
会计师或其他专业顾问。
重大事项提示
一、本次发行前发行人总股本5,108 万股，本次拟发行不超过1,800 万普通股（A
股），发行后总股本不超过6,908 万股。
公司本次公开发行前的全体股东承诺:自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内
不得转让，或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购其持有的股份。除此以
外，公司控股股东、董事、监事和高级管理人员广州市金誉实业投资集团有限公司、李永
喜、芮冬阳、韩文、刘勇、姜新宇、杨旭、王卫宏承诺：自公司股票上市之日起三十六个
月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份；
公司主要股东广州诚信创业投资有限公司承诺：自2006 年12 月25 日起三十六个月内，不
转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份；公司董
事、监事和高级管理人员李永喜、芮冬阳、韩文、刘勇、姜新宇、杨旭、王卫宏承诺:在其
任职期间每年转让的股份不超过其直接或间接持有的发行人股份总数的25%；且在离职后
半年内，不转让其直接或间接持有的发行人股份。
二、根据公司2007年第一次临时股东大会决议：本次公开发行前的滚存利润由发行后
的新老股东按持股比例共享。
三、公司于2006年12月31日之前执行原企业会计准则和《企业会计制度》，自2007年1
月1日起执行财政部2006年2月15日颁布的《企业会计准则》，编制报告期申报财务报表
时，按规定对相关科目进行了追溯调整。执行新的《企业会计准则》后，本公司的会计政
策将在长期股权投资、借款费用资本化、所得税核算、研究与开发阶段费用确认等方面发
生重大变化。如假定自报告期期初即执行新的《企业会计准则》，所编制的公司财务报表
与本招股意向书中所披露的申报财务报表相比，在财务状况、经营成果、现金流量方面并
无重大差异。
四、公司目前采用“以外协生产为主的生产模式”。上述生产模式与公司发展初期的
经营战略和资金实力相匹配。随着业务的高速发展，上述生产模式对公司经营规模的进一
步扩大已形成制约，公司拟改变生产模式（采购模式和销售模式不发生变化），将提高毛
利率，并在质量控制、生产效率、供应链管理等方面适应更大规模的生产。但与此同时，
公司存在生产模式改变的风险。
五、报告期内，公司产品生产所需一次设备的基础原材料硅钢片、电磁线（铜材）等
金属材料价格上涨较快，导致公司采购成本上升。与此同时，公司的销售价格也有一定幅
度的上升。2006年、2005年、2004年，公司主要产品消弧选线成套装置毛利率分别为
26.15%、23.68%、27.83%，基本稳定。但是，若公司的材料采购成本上升不能部分转移给
首次公开发行股票招股意向书
客户，且内部挖潜降耗达到极致，则公司会面临毛利率下降的风险。
六、本次募集资金投资项目建成后，公司固定资产规模将增加11,440万元，增加年折
旧费约839.89万元。如果市场环境发生重大变化，募集资金项目的预期收益不能实现，则
公司存在因为固定资产的大量增加而导致利润下滑的风险。
七、募集资金投资项目的市场风险。公司本次募集资金项目的实施将迅速扩大产能，
对市场开拓能力提出了更高的要求，如果市场开拓不力，则本次募集资金投资项目将存在
一定的市场风险。
八、公司的主营业务收入有较强的季节性，主要由于公司产品主要客户属于电力行
业，而电力用户设备采购遵守严格的预算管理制度，其审批一般集中在当年末和下年的上
半年，招标一般安排在年中，因此销售订单在年中开始明显增加，设备交货、安装、调试
和验收则集中在下半年尤其是第四季度。一般每年1－6月实现的销售仅占全年收入的三分
之一左右，具有较强的季节性。随着公司产品（特别是高压变频调速系统和电气监控与能
量管理系统）向其他行业的逐步延伸，预计公司收入季节性将得到逐步减弱。
九、公司2006年、2005年、2004年享受的所得税税收优惠金额占同期净利润（含少数
股东损益）的比例达25.26%、24.60%、24.72%，公司的经营业绩对税收优惠具有一定的依
赖性。若国家的相关税收优惠政策出现变化，公司的盈利能力可能会受到一定程度的影
响。公司的生产厂房搬迁后，按照广东省和广州市的相关规定，可继续享受15%的所得税优
惠，但由于上述企业所得税优惠政策的规定不符合国家现有法律法规规定，发行人存在不
能继续享受税收优惠的风险。
目 录
第一节 释 义
在本招股意向书中除非文义另有所指，下列词语或简称具有如下含义：
公司、本公司、发行人、
股份公司、智光电气
指 广州智光电气股份有限公司
有限公司 指 广州智光电气有限公司
股票 指 发行人本次发行的每股面值为人民币1.00元的普通股
本次发行 指 本次向社会公众发行不超过1,800万股新股的行为
上市 指 发行人股票在证券交易所上市
证监会 指 中国证券监督管理委员会
国家发改委 指 中国国家发展与改革委员会
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《公司章程》 指 广州智光电气股份有限公司章程（草案）
元 指 人民币元
《十一五规划纲要》 指 《中国国民经济和社会发展十一五规划纲要》
主承销商、保荐机构 指 广发证券股份有限公司
正中珠江 指 广东正中珠江会计师事务所有限公司
中信协诚 指 广东中信协诚律师事务所
金誉集团、控股股东 指 广州市金誉实业投资集团有限公司
诚信创投 指 广州诚信创业投资有限公司
粤能电力 指 广州粤能电力科技开发有限公司
智光电机 指 广州智光电机有限公司
龙源智光 指 上海龙源智光电力技术有限公司
智光一创 指 杭州智光一创科技有限公司
广州凌通电器 指 广州经济技术开发区凌通电器设备有限公司
广州金万通 指 广州市金万通实业有限公司
瑞明电力 指 广州瑞明电力有限公司
广州造纸 指 广州造纸股份有限公司
GDP 指 Gross Domestic Product，国内生产总值
ISO9001质量管理体系 指
国际标准化组织实施的关于质量管理体系标准之一，主要适用于工业企业CB认证 指
国际电工委员会（IECEE）建立的一套全球性互认制度，
是电工产品安全测试报告互认的一个国际体系。全球有３
４个国家的45 个认证机构参加这一互认制度。企业从其中
一个认证机构取得CB 证书后，可以较方便地转换成其它机
构的认证证书，由此取得进入相关国家市场的准入证
CCC认证 指
中国国家认证认可监督管理委员会制定的中国强制认证制
度，标志为“CCC”，认证标志的名称为“中国强制认证”，
以取代过去的进口电工产品安全质量CCIB 标志和长城标
志CCEE
A 指 安培，电流单位
kV 指 1000 伏特，电压单位
kVA 指 千伏安，容量单位
kW 指 千瓦，功率单位
kWh 指 千瓦时，用电量的度量单位,又叫"度"
一次设备 指
在电网中直接承担电力输送及电压转换的输配电设备，如
电缆、高压开关、变压器、互感器等
二次设备 指
为了保护输配电一次设备正常运转及电网监控调度的各种
保护、监测及自动控制设备
中压电网、配电网 指
一般泛指110kV 以下的电网，在我国主要为3kV、6kV、
10kV、（20kV）、35kV和66kV 电网
供电可靠性 指
指电网持续供电能力指标，电网用户的正常供电时间与总
时间的百分比
电能质量 指
电网供电的质量，包括电压、闪变、谐波、频率、供电可
靠性等质量指标
功率因数 指 有功功率与视在功率之比
需求侧管理、
用电侧管理
指
是
