浙江利欧股份有限公司招股意向书
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浙江利欧股份有限公司
（浙江省温岭市滨海镇利欧路 1 号）
首次公开发行股票
招股意向书
保荐人（主承销商）： 广发证券股份有限公司
广东省珠海市吉大海滨南路光大国际贸易中心 26 楼
浙江利欧股份有限公司招股意向书
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发行概况
发行股票类型： 人民币普通股（A 股）
发行股数： 不超过 1,900 万股
每股面值： 人民币 1.00 元
每股发行价格： 人民币 ** 元
预计发行时间： 2007 年 4 月 13 日
拟上市证券交易所： 深圳证券交易所
发行后总股本： 7,528 万股
保荐人（主承销商）： 广发证券股份有限公司
招股意向书签署日期： 2007 年 4 月 4 日
股东承诺
股东 承诺内容
王相荣
1、自公司首次向社会公开发行股票并上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其所持有
的公司股份，也不由公司回购其所持有的股份。
2、在公司任职期间，每年转让的股份不超过其所持有的公司股份总数的百分之二十五，且离职后半
年内不转让其所持有的公司股份。
张灵正
1、自公司首次向社会公开发行股票并上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其所持有的
公司股份，也不由公司回购其所持有的股份。
2、在公司任职期间，每年转让的股份不超过其所持有公司股份总数的百分之二十五，且离职后半年
内不转让其所持有的公司股份。
王壮利
1、自公司首次向社会公开发行股票并上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其所持有
的公司股份，也不由公司回购其所持有的股份。
2、在公司任职期间，每年转让的股份不超过其所持有公司股份总数的百分之二十五，且离职后半年
内不转让其所持有的公司股份。
颜土富 1、自公司首次向社会公开发行股票并上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其所持有的
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公司股份，也不由公司回购其所持有的股份。
2、在公司任职期间，每年转让的股份不超过其所持有公司股份总数的百分之二十五，且离职后半年
内不转让其所持有的公司股份。
王珍萍
自公司首次向社会公开发行股票并上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其所持有的
公司股份，也不由公司回购其所持有的股份。
中恒投资
自公司首次向社会公开发行股票并上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其所持有的
公司股份，也不由公司回购其所持有的股份。
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证招股意向书及其
摘要中财务会计报告真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对本发行人股票的价值或投资者收益的实质性判断或保证。 任何与之相反的声明
均属虚假不实陈述。
根据《证券法》等的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由
发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
本招股意向书的所有内容均构成招股意向书不可撤销的组成部分， 与招股意
向书具有同等法律效力。
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重大事项提示
一、本公司控股股东王相荣、王壮利、王珍萍、温岭中恒投资有限公司承诺
自公司股票上市之日起三十六个月内， 不转让或者委托他人管理其所持有的公司
股份，也不由公司回购其所持有的股份。张灵正、颜土富承诺自公司股票上市之
日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其所持有的公司股份，也不由公司回
购其所持有的股份。王相荣、张灵正、王壮利、颜土富承诺在公司任职期间，每
年转让的股份不超过其所持有公司股份总数的百分之二十五， 且离职后半年内不
转让其所持有的公司股份。
二、根据本公司 2005 年度股东大会决议，公司截止 2005 年 12 月 31 日的未
分配利润和其后年度产生的利润由本次股票发行完成后的公司新老股东共同享
有。根据浙江天健会计师事务所有限公司审计后的财务报告，截止 2006 年 12 月
31 日，公司累计未分配利润为 5,186.27 万元。
三、本招股意向书披露的财务报表系根据旧的企业会计准则编制，本公司自
2007 年 1 月 1 日起执行新的企业会计准则，本公司的会计政策将在所得税核算、
金融资产计量方式、研究与开发阶段费用确认、借款费用资本化等方面发生重大
变化。经测算，如假定自本报告期期初即执行新的企业会计准则，所编制的企业
财务报表与本招股意向书中所披露的企业财务报表相比， 在财务状况、经营成果、
现金流量方面并无重大差异。
四、本公司生产所用的主要原材料包括硅钢片、漆包线、铝锭、PP 及 ABS
塑料等。2006 年，上述主要原材料采购金额合计占公司 2006 年主营业务成本的
比例为 44.24%，其价格波动将对本公司的经营成果产生较大影响。经测算，如
不考虑其他因素影响，上述原材料价格波动因素导致本公司 2006 年综合毛利率
与 2005 年相比降低 7.8%。由此可见，本公司主要原材料价格的波动对本公司的
经营业绩影响较大， 本公司存在因主要原材料价格波动而导致的经营业绩波动风
险。
五、 本公司产品以出口为主。 在出口产品中， 本公司主要采用贴牌生产方式。
2005 年、2006 年，本公司以贴牌生产方式（包括 ODM/OEM 方式）出口的销售金
额占当年销售收入的比重分别为 87.94%、88.69%。本公司在长期的市场拓展过
程中，与世界知名的微小型水泵、园林机械制造商、知名连锁超市、知名经销商
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等建立了稳定的合作关系。但如果公司在产品开发、质量控制、交货速度等方面
不能满足客户需求，本公司主要客户转向其他厂商采购，或本公司主要客户所在
国政治、经济、贸易政策等发生重大变化，均将对本公司的经营产生重大影响。
因此，本公司存在海外市场拓展及贴牌生产经营模式风险。
六、本公司存在汇率波动风险。汇率波动对本公司的影响主要表现在两个方
面：1、汇兑损益。本公司自营出口业务自接受定单、生产、发货，至货款回笼，
整个业务周期平均约 3 个月，且主要采用美元结算。因此，汇率波动可能导致公
司出现汇兑损益。实施汇改后，人民币持续升值，导致公司 2005 年度汇兑损失
125.66 万元，2006 年度汇兑损失为 216.05 万元；2、出口产品的价格竞争力。
当人民币贬值时，有利于本公司海外市场的拓展，扩大出口；当人民币升值时，
公司产品在国际市场的价格优势将被削弱， 国外品牌制造商及销售商的利润空间
将被压缩，从而影响本公司的经营业绩。
七、本公司近三年来净资产收益率较高，2004 年为 27.47%，2005 年为 28.20%，
2006 年为 31.29%。本次发行成功后，将导致公司净资产值大幅增长，而本次募
集资金投资项目从建设到达产并产生效益需要一段时间， 因此本公司存在因净资
产增长较大而导致净资产收益率下降的风险。
八、募集资金投资项目存在一定的市场风险。公司本次募集资金将按计划投
入“新增年产 75 万台新型高效水泵投资项目”和“新增年产 68 万台园林机械投
资项目”，上述项目的顺利实施将有效扩大本公司的生产规模。与此同时，上述
投资项目在建成投产后，公司产能将大幅度增长，而公司 2006 年水泵销售量为
240.95 万台，园林机械销售量为 24.87 万台，相对于现有销售规模而言，产能
增幅较大，对公司的市场开拓能力提出了更高的要求，如果市场开拓不力，则本
次募集资金投资项目将存在一定的市场风险。
请投资者仔细阅读“风险因素”章节全文，并特别关注上述风险的描述。
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目 录
第一节 释义 ...............................................................................................................2
第二节 概览 ...............................................................................................................2
一、发行人简介...........................................................................................................................2
二、主要财务数据.......................................................................................................................2
三、本次发行情况.......................................................................................................................2
第三节 本次发行概况 ...............................................................................................2
一、本次发行基本情况...............................................................................................................2
二、本次发售新股的有关当事人...............................................................................................2
三、本次发行预计时间表...........................................................................................................2
第四节 风险因素 .......................................................................................................2
一、原材料价格波动风险...........................................................................................................2
二、海外市场拓展及贴牌生产经营模式风险...........................................................................2
三、汇率波动风险.......................................................................................................................2
