浙江三维通信股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
保荐人（主承销商）
光大证券股份有限公司
Everbright Securities Co., LTD.
上海市浦东南路528 号上海证券大厦南塔14-16 楼
浙江三维通信股份有限公司
首次公开发行股票招股说明书
本次发行基本情况
发行股票类型： 人民币普通股（A股） 每股面值: 1.00 元
本次拟发行股数： 2000万股 发行后总股本：8000万元
拟上市证券交易所： 深圳证券交易所
预计发行日期：2007年2月1日
发行价格： 9.15元/股
本次发行前股东所持股份的流通限制、股东对所持股份自愿锁定的承诺控股股东、实际控制人李越伦及其配偶洪革和公司股东杭州华讯，公司高级管理人员周寅、周美菲、王萍、金莉承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的公司股份，也不由公司收购该部分股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等）。
根据《公司法》规定以及公司股东的承诺，自公司股票上市之日起十二个月内，公司股东浙江国信、严国海、俞钟雄、陆元吉、曹永福、钱英、郑谷峰不转让或委托他人管理其本次发行前已持有
的公司股份，也不由公司收购该部分股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等）。
承诺期限或法定锁定期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
保荐人（主承销商） 光大证券股份有限公司
招股说明书签署日期 2007年1月30日
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和
连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及
其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明
其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由
发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
重大事项提示
本公司提请投资者注意：
1、本次拟发行2000万股A股，发行后公司总股份8000万股，全部为流通股。
其中，公司控股股东、实际控制人李越伦及其配偶洪革和公司股东杭州华讯投资
有限公司，公司高级管理人员周寅、周美菲、王萍、金莉承诺：自公司股票上市
之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前持有的公司股份，
也不由公司收购该部分股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积金转增等）。
根据《公司法》规定以及公司股东的承诺，自公司股票上市之日起十二个
月内，公司股东浙江国信创业投资有限公司、严国海、俞钟雄、陆元吉、曹永
福、钱英、郑谷峰不转让或者委托他人管理其本次发行前持有的公司股份，也
不由公司收购该部分股份（包括由该部分股份派生的股份如送红股、资本公积
金转增等）。
承诺期限或法定锁定期限届满后，上述股份（包括派生的股份如送红股、资本公积金转增等）可以上市流通和转让。
2、根据公司2005年4月15日召开的2004年度股东大会决议，本次发行前未分
配利润（滚存利润）由新老股东共享。截止2006年6月30日，公司未分配利润（母
公司报表数据）为4,834.29万元。
3、公司为杭州高新技术产业开发区内高新技术企业，按15%的税率缴纳企
业所得税。公司作为软件企业享受增值税退税政策。最近三年及一期公司收到的
增值税退税款分别为277.76万元、774.06万元、896.85万元和620.29万元，占同
期净利润的比例分别为17.44%、34.83%、33.21%和43.86%。根据有关规定，所退
款项用于研究开发软件产品和企业扩大再生产。2003年以来，公司均按照有关规
定使用软件产品增值税退税款。
若国家相关政策发生变化，致使公司不能享受有关税收优惠政策；或者公司
今后未能按照规定使用增值税退税款项，该款项被要求返还或追缴，将对公司经
营业绩产生一定的影响。
4、最近三年及一期，公司从移动通信网络优化覆盖市场获得的收入占同期
全部主营业务收入的比例分别为89.73%、94.38%、94.48%和92.70%。在公司利用
募集资金建设的集成射频项目、GSM-R项目、数字电视项目和自筹资金建设的3G
项目等完成并产生预期效益前，公司的收入和利润仍主要来自于移动通信网络优
化覆盖市场。
最近三年及一期期末，公司存货持续上升，分别为5,350.12万元、8,784.07
万元、9,279.57万元和9,873.70万元；应收账款也维持在较高规模，分别为
4,795.99万元、4,503.86万元、6,028.15万元和8,145.73万元。在目前业务模式
不变的情况下，公司业务规模的扩张将不可避免导致公司存货的持续增加，应收
账款仍会维持较高水平，给公司经营带来较大压力。
5、募集资金投资项目中，集成射频项目完成后，将新增26000件(套)的集成
射频产品或部件的生产能力，如果市场拓展未能达到预期目标，存在产品销售风
险。募集资金投资项目完成后，将新增大量的固定资产，如果项目的实际收益大
大低于预期，新增的固定资产折旧可能导致公司利润的下滑。
6、公司的主营业务收入、净利润和销售回款（即销售商品、提供劳务收到
的现金）在会计年度内分布不均衡，一般情况下，下半年高于上半年。2003年度、
2004年度和2005年度，公司在下半年（7月至12月）的主营业务收入占公司当年
主营业务收入的比例分别为60.37%、64.07%和63.97%；下半年的净利润占公司当
年净利润的比例分别为71.79%、57.46%和55.39%；下半年销售回款占公司当年全
部销售回款的比例分别为59.47%、76.88%和67.75%。公司中期经营活动产生的现
金流量净额一般为负数，2003年1-6月、2004年1-6月、2005年1-6月和2006年1-6
月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-1,234.05万元、-2,947.66万元、
-263.34万元和-855.40万元。
7、公司目前的生产办公场所系向杭州凯新通信器材有限公司租赁，租期至
2009年7月。由控股子公司浙江三维无线科技有限公司负责建设的“三维生产基
地土建工程”已于2006年5月开工，计划于2007年年底交付使用。届时，公司的
生产办公场所将逐步集中至三维生产基地内。
8、本招股说明书披露的申报财务报表系按原《企业会计制度》编制，公司
于2007年1月1日起执行新《企业会计准则》。2007年1月1日起，公司按资产负债
表债务法核算所得税费用；研究开发项目在开发阶段的支出，符合无形资产确认
条件的，将确认为无形资产，并在受益期间内摊销；发生的借款费用，可直接归
属于符合资本化条件的资产（指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达
到可使用或者可销售状态的资产）的购建或者生产的，在符合资本化条件情况下，
计入相关资产成本，可以资本化的借款费用的范围扩大。
经测算，若假定自申报报表期初即执行新会计准则下的会计政策，所编制的
财务报表与本招股说明书披露的申报财务报表差异较小。
目 录
第一节 释义
在本招股说明书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下特定涵义：
发行人、公司、本公司
三维通信
指浙江三维通信股份有限公司
杭州华讯、华讯投资 指杭州华讯投资有限公司，系本公司的法人股东
浙江国信、国信创投 指浙江国信创业投资有限公司，系本公司的国有法人股东
有限公司、三维有限 指浙江三维通信有限公司，系本公司前身
上海三维 指上海三维通信有限公司，系本公司的控股子公司
三维无线 指浙江三维无线科技有限公司，系本公司的控股子公司
公司章程 指浙江三维通信股份有限公司章程
本次发行 指公司本次在境内证券市场公开发行2000 万股人民币普
通股（A 股）的行为
中国证监会 指中国证券监督管理委员会
深交所 指深圳证券交易所
保荐人（主承销商） 指光大证券股份有限公司
发行人律师、律师 指上海市锦天城律师事务所
申报会计师、会计师 指浙江东方中汇会计师事务所有限公司
《公司法》 指《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指《中华人民共和国证券法》
元、万元 指人民币元、人民币万元
报告期 指2003 年1 月1 日至2006 年6 月30 日
最近三年及一期期末、报
告期各期末
指2003 年12 月31 日，2004 年12 月31 日， 2005 年12
月31 日及2006 年6 月30 日
最近三年及一期、报告期
各期
指2003 年度，2004 年度， 2005 年度及2006 年1-6 月
中国移动 指中国移动通信集团公司
中国联通 指中国联合通信有限公司
移动运营商、运营商 指中国移动、中国联通各省级分公司
固网运营商 指中国电信、中国网通、中国铁通等各省级分公司
2G 指第二代移动通信，主要指GSM 和CDMA 网络，以语音业
务为主
3G 指第三代移动通信，可以支持多媒体业务
集成射频项目 指公司利用募集资金投资的“年产3 万件（套）集成射频
部件生产线技改”项目
GSM-R 项目 指公司利用募集资金投资的“GSM-R 铁路专用移动通信网
络覆盖及测试系统”项目
数字电视项目 指公司利用募集资金投资的“数字电视小功率发射及无线
覆盖系统”项目
软件项目 指公司利用募集资金投资的“GSM/CDMA 直放站新一代嵌
入式软件”项目
直放站技改项目 指公司利用募集资金投资的“三维移动通信直放站系统技改”项目
基站 指提供移动通信信号的无线发射设备
基带池 共享基带资源的交换矩阵
直放站 指实现移动通信信号延伸覆盖的中继放大设备
CDMA 码分多址调制技术，或基于码分多址技术、工作于
800MHz 频段的一种移动通信制式
CDMA2000 指基于码分多址技术、工作于1.9~2.2GHz 频段的一种移
动通信制式，北美3G 标准
WCDMA 指基于码分多址技术
