海翔药业招股意向书
1-1-1
浙江海翔药业股份有限公司
Zhejiang Hisoar Pharmaceutical Co., Ltd.
浙江省 台州市 椒江区 外沙支路 100 号
首次公开发行股票招股意向书
保荐人（主承销商）
深圳市 福田区 益田路 江苏大厦 38－45 楼
海翔药业招股意向书
1-1-2
本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A 股） 发行股数 2,700 万股
每股面值 1.00 元 预计发行日期 2006 年【12 】月【11 】日
拟上市的证券交易所 深圳证券交易所 发行后总股本 10,700 万股
每股发行价格 根据向询价对象询价结果确定
股份限制流通及自愿锁
定承诺
（1）本公司股东罗邦鹏、罗煜竑、郑志国、赵大同、孙剑、刘舒霞、申燕斌
均承诺：自股票上市之日起 36 个月内，不转让或委托他人管理其持有的发
行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。
（2）本公司股东上海复星化工医药投资有限公司、张志敏、张智岳、李维
金、中化宁波（集团）有限公司、重庆医药工业研究院有限责任公司、浙江
美阳国际石化医药工程设计有限公司均承诺：自股票上市之日起 12 个月
内，不转让或委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有
的股份。
（3）同时，担任公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的罗邦鹏、
罗煜竑、郑志国、张志敏、张智岳、李维金、赵大同、孙剑还承诺：除前述
锁定期外，在其任职期间每年转让的股份不超过其所持有本公司股份总数的
25%，离职后 6 个月内，不转让其所持有的本公司股份。
保荐人（主承销商） 招商证券股份有限公司
招股意向书签署日期 2006 年 11 月 20 日
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本招股意向书及其摘要中
财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人
股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实
陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负
责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、
会计师或其他专业顾问。
海翔药业招股意向书
1-1-3
重大事项提示
本公司特别提醒投资者注意本公司及本次发行的以下事项和风险：
1、本公司业务及募集资金运用
本公司专业从事原料药和医药中间体的生产，2005 年度列我国化学原料药
企业销售收入 100 强的第 26 位，部分产品已经通过 FDA 认证和 COS 认证。
2003-2005 年期间，本公司的主营业务收入、主营业务利润、净利润、净资产年
均复合增长分别为 35.95%、42.53%、48.73%、48.67%。2006 年 1-6 月，本公司
实现主营业务收入 41,635.17 万元，净利润 2,893.79 万元，分别较 2005 年同期
增长 23.80%、25.37%。
本次发行的募集资金将全部用于 4-AA、氟苯尼考、伏格列波糖高技术产业
化项目。项目成功后，将进一步稳固本公司高品质的特色原料药国际供应商地
位，为公司向下游整合制剂业务奠定良好的基础。本公司的发展目标是成为产
品全面进入国际规范市场的特色原料药和制剂企业。
2、股份限制流通及自愿锁定承诺
本次发行前公司总股本 8,000 万股，本次发行 2,700 万股，发行后总股本为
10,700 万股。
本公司股东罗邦鹏、罗煜竑、郑志国、赵大同、孙剑、刘舒霞、申燕斌均承
诺：自股票上市之日起 36 个月内，不转让或委托他人管理其持有的发行人股
份，也不由发行人回购其持有的股份。
本公司股东上海复星化工医药投资有限公司、张志敏、张智岳、李维金、
中化宁波（集团）有限公司、重庆医药工业研究院有限责任公司、浙江美阳国际
石化医药工程设计有限公司均承诺：自股票上市之日起 12 个月内，不转让或委
托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。
同时，担任公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的罗邦鹏、罗
煜竑、郑志国、张志敏、张智岳、李维金、赵大同、 孙剑还承诺：除前述锁定期
外，在其任职期间每年转让的股份不超过其所持有本公司股份总数的 25%，离职
后 6 个月内，不转让其所持有的本公司股份。
3、本次发行前未分配利润的处理
根据公司 2006 年 7 月 6 日召开的临时股东大会决议，公司发行前的未分配
利润由新老股东共享。
海翔药业招股意向书
1-1-4
4、本公司特别提醒投资者注意以下风险因素：
（1）国际市场竞争的风险。本公司的海外市场主要分布在欧洲、美洲、亚
洲等国家和地区。随着公司更多的产品取得 FDA 认证和 COS 认证，获得更多的海
外客户认同，以及世界原料药及医药中间体生产向发展中国家转移，本公司销
往海外市场的产品将占据更大比重。知识产权的保护、政府管制的加强、药品
质量标准的提高、市场价格的波动等因素都可能对本公司的境外销售产生不利
影响。
（2）产品类别相对集中及较多依赖经销商渠道的风险。最近 3 年及 1 期，
抗生素类产品收入占主营业务收入的比重平均为 50.54%。本公司的产品销售主
要通过境内外经销商渠道完成。最近 3 年及 1 期，通过境内外贸公司渠道的销售
额占主营业务收入的比重平均为 25.75%，自营出口中的部分产品也是通过境外
经销商销售给终端客户的。由于产品类别相对集中及较多依赖经销商渠道，可
能影响本公司业务的稳定性。
（3）环保政策的风险。本公司目前主要经营原料药及医药中间体。原料药
的生产工艺涉及各种复杂的化学反应，并随之产生各种污染物。目前国家对医
药企业制定了严格的环保标准和规范。如果政府出台新的规定和政策，对医药
企业的环保实行更为严格的标准和规范，本公司有可能需要追加环保投入，从
而导致生产成本提高，在一定程度上削弱本公司的竞争力。
（4）外汇汇率变动的风险。最近 3 年及 1 期，本公司自营出口额占主营业
务收入的比例平均为 43.93%，主要以美元结算。截至 2006 年 6 月 30 日，本公
司共持有外汇货币 15.02 万美元，以外币结算的应收帐款余额为 959.15 万美
元。此外，公司部分生产设备及原材料需要从国外进口，截至 2006 年 6 月 30
日，本公司以外币结算的应付帐款和短期借款余额为 47.00 万美元和 269.60 万
美元。因此人民币汇率的波动将在一定程度上影响本公司的盈利能力。
（5）原材料及能源价格波动的风险。最近 3 年及 1 期，本公司主要化工原
料无水乙醇、甲醇、林可霉素、二氯甲烷、丙酮、异丙醇等有涨有跌，但总体
加重了本公司成本负担；水、电、蒸汽等能源的价格逐年上升，均有较大的增
幅。由于原材料和能源价格的上涨，导致本公司 2005 年的采购成本较 2004 年增
加约 1,000 万元，增加主营业务成本约 1.81%。
（6）对外担保的风险。截至 2006 年 11 月 17 日，本公司对外担保总额
6,406.60 万元，占本公司截至 2006 年 6 月 30 日净资产总额的 31.99%。由于较
多的对外担保，给本公司带来了一定的财务风险。
海翔药业招股意向书
1-1-5
请投资者仔细阅读本招股意向书第三章“风险因素”及其他章节的相关资
料，并特别关注上述风险的描述。
海翔药业招股意向书
1-1-6
目 录
释义..............................................................................................................................13
第一章 概览..............................................................................................................18
一、 发行人概况..................................................................................................18
二、 发行人控股股东..........................................................................................20
三、 发行人竞争优势..........................................................................................20
四、 发行人主要财务数据..................................................................................22
五、 本次发行情况..............................................................................................23
第二章 本次发行概况 .............................................................................................24
一、 本招股意向书编制的依据..........................................................................24
二、 本次发行的内部批准程序..........................................................................24
三、 本次发行基本情况及发行费用..................................................................24
四、 本次发行的有关当事人..............................................................................25
五、 本次发行的重要日期..................................................................................26
第三章 风险因素 .....................................................................................................27
一、 市场风险......................................................................................................27
二、 业务经营风险...........................................................................................
