浙江华峰氨纶股份有限公司首次公开发行股票招股意向书
保荐人（主承销商）
珠海市吉大海滨南路光大国际贸易中心26 楼2611 室
浙江华峰氨纶股份有限公司
Zhejiang HuaFeng Spandex Co., Ltd.
发行股票类型： 人民币普通股(A 股) 每股面值： 1.00元
发行股数： 3,550 万股 每股发行价格：
预计发行日期： 2006 年8 月7 日 拟上市的证券交易所： 深圳证券交易所
发行后总股本： 14,200 万股
本次发行前股
东所持股份的
流通限制以及
自愿锁定的承
诺：
公司控股股东华峰集团有限公司，实际控制人尤小平及其亲属尤小华、
尤金焕、陈林真、尤小燕和尤小玲承诺：自股票上市之日起三十六个月内，
不转让或者委托他人管理其本次发行前持有的本公司股份，也不由公司回购
该部分股份。公司其他股东承诺：自股票上市之日起十二个月内不转让其本
次发行前持有的本公司股份。同时，担任公司董事、监事、高级管理人员的
陈积勋、杨从登、杨清文、段伟东、尤金明、卓锐棉和席青还承诺：除前述
锁定期外，在其任职期间自股票上市之日起三十六个月内不转让本次发行前
持有的本公司股份；离职后半年内，不转让其所持有的本公司股份。承诺期
限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
保荐人（主承销商）： 广发证券股份有限公司
招股意向书签署日期：二○○六年七月三日
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、
律师、会计师或其他专业顾问。
本招股意向书的所有内容，均构成招股说明书不可撤销的组成部分，与招股
说明书具有同等法律效力。
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书
1－1－3
重大事项提示
1、本次发行前总股本10,650 万股，本次拟发行3,550 万股人民币普通股，发行后总股
本为14,200 万股。上述股份全部为流通股，其中：发行人控股股东华峰集团有限公司，实
际控制人尤小平及其亲属尤小华、尤金焕、陈林真、尤小燕和尤小玲承诺：自股票上市之日
起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行
人回购该部分股份。公司其他股东承诺：自股票上市之日起十二个月内不转让其本次发行前
持有的本公司股份。同时，担任公司董事、监事、高级管理人员的陈积勋、杨从登、杨清文、
段伟东、尤金明、卓锐棉和席青还承诺：除前述锁定期外，在其任职期间自股票上市之日起
三十六个月内不转让本次发行前持有的本公司股份；离职后半年内，不转让其所持有的本公
司股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
2、公司2005 年度股东大会作出2005 年度利润分配决议，对截止2005 年12 月31 日未
分配利润329,204,692.49 元暂不分配，结转下年度。公司首次公开发行股票前滚存未分配利
润由新老股东共享。
3、公司2003 年至2005 年，净利润分别为13387 万元、12487 万元和5008 万元，2004
年净利润比2003 年下降了6.72%，2005 年净利润比2004 年下降了59.90%。
4、本公司主营产品为氨纶纤维系列产品，其销售收入占公司主营业务收入的100%。随
着氨纶行业由快速成长期进入稳定成长期，行业平均利润率逐步降低。近年来，国内氨纶生
产企业数量增多，产能扩张较快，加上国外氨纶产品倾销，氨纶销售价格呈下降趋势。公司
2003～2005 年氨纶平均销售价格分别为75,960 元/吨、60,577 元/吨和50,605 元/吨，2004 年
和2005 年销售价格同比分别下降了20.25%和16.46%。公司的毛利率由2003 年的41.85%下
降至2004 年的35.72%和2005 年的18.47%，虽然目前公司毛利率明显高于同行业平均水平，
但产品单一和销售价格下降将对公司经营带来风险。
5、公司2005 年度全面摊薄净资产收益率为9.75%，本次发行后公司净资产将大幅度增
长，而公司募集资金投向项目预期收益不能在短期内全部产生，公司净利润的增长速度可能
会低于净资产增加速度，因此在短期内公司将面临净资产收益率下降的风险。
6、本公司生产所需的主要原料是PTMG 和MDI，其中PTMG 在氨纶的固体成分中约
占80%，MDI 在氨纶的固体成分中约占20%。公司PTMG 和MDI 的采购成本从2003 年起
逐年上升。2005 年度PTMG 和MDI 的单位采购价格比2004 年度上升17.87%和14.21%，
2004 年度PTMG 和MDI 的单位采购价格比2003 年度上升7.06%和43.11%。假设2006 年成
本因素与成本结构与2005 年保持不变，PTMG 平均单位采购价格每上升10%，单位生产成
本将上升4.26%；MDI 平均单位采购价格每上升10%，单位生产成本将上升1.01%。如果上
述原材料价格持续上涨，将增加公司的生产成本，从而对公司的生产经营造成较大的影响。
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书
1－1－4
7、本公司生产所需的PTMG 原料目前主要采用进口产品，MDI 原料目前全部采用进口
产品，随着产量的迅速增加，进口量也将随之增大。公司进口的PTMG 和MDI 是以美元计
价并且结算的，美元与人民币的汇率的波动会影响本公司的经营成果。按PTMG 和MDI2005
年度进口采购量计算，如果美元与人民币的汇率每变动1%，将影响PTMG 和MDI 原材料
采购金额（人民币CIF 价）1,656,740.50 元和368,284.67 元。公司存在汇率风险。
8、公司2005 年度享受政府技术改造贴息1300 万元，收到温州市人民政府和瑞安市人
民政府的中国名牌产品奖励款200 万元，合计占净利润的29.20%（扣除所得税影响数）。若
2006 年度公司不能获得这些优惠奖励政策，将会对公司2006 年度净利润造成一定的影响。
第一章 招股意向书与发行公告 招股意向书
1－1－5
目 录
第一节 释 义.............................................................................................................. 9
第二节 概 览............................................................................................................ 12
一、发行人简介..................................................................................................................... 12
二、控股股东简介................................................................................................................. 12
三、实际控制人简介............................................................................................................. 14
四、发行人主要财务数据及主要财务指标......................................................................... 14
五、本次发行情况................................................................................................................. 15
六、募集资金主要用途......................................................................................................... 15
第三节 本次发行概况................................................................................................ 17
一、本次发行的基本情况..................................................................................................... 17
二、本次发行股票的有关当事人......................................................................................... 18
三、本次发行的有关重要日期............................................................................................. 20
第四节 风险因素........................................................................................................ 21
一、业务经营风险................................................................................................................. 21
二、行业竞争的风险............................................................................................................. 22
三、实际控制人控制的风险................................................................................................. 22
四、安全、环保风险............................................................................................................. 23
五、短期偿债的风险............................................................................................................. 23
六、管
