证券代码：002004 证券简称：华邦健康
华邦生命健康股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：20210927
投资者关 特定对象调研 分析师会议
系活动类 媒体采访 业绩说明会
别 新闻发布会 路演活动
现场参观 其他
参与单位 兴业证券、中信证券、中金财富证券、华融证券、招商资管、南方名称及人 基金、大成基金、重阳资本、德睿恒丰资产、勤道资本、瑞瀚资产、员姓名 锦臻资产、安和投资、固禾资本、前行科创、新财富
时间 2021 年 9 月 27 日 13:30-15:00
地点 线上：腾讯会议
线下：深圳全景网路演中心（深圳市福田区深业上城 T2 栋 18 层）
上市公司 华邦健康董事兼董秘：彭云辉
接待人员 华邦健康董办主任：胡菁菁
姓名 凯盛新材董秘：杨善国
凯盛新材副总经理：孙庆民
一、华邦健康介绍
华邦生命健康股份有限公司成立于 1992 年，是国内皮肤临床用
投资者关 药及皮肤健康领域龙头企业，2004 年在深交所挂牌上市。经过近 30系活动主 年的耕耘，公司目前形成了以大健康产业为主要发展方向，业务范要内容介 围涵盖医药、医疗、农化、新材料、旅游等领域的发展格局。公司
绍 目前是中国领先的临床皮肤药物服务商、农药龙头企业、精细化工
中间体和新材料领域的行业领军者。
公司总部位于国家级开发区重庆两江新区，在重庆、四川、北
京、浙江等十多个省市，以及美国、德国、瑞士等海外国家拥有参控股公司百余家，全球雇员超过 11000 人，产品销往全球 58 个国家和地区。公司目前控股 2 家上市公司凯盛新材和丽江股份，2 家新三板挂牌企业颖泰生物和秦岭旅游。
医药方面，公司秉承“兴华夏之邦，筑健康长城”的经营理念，重视产品研发和技术创新，药品治疗领域涵盖皮肤、结核、呼吸、抗感染、肿瘤、眼科等，公司目前拥有一类新药 2 个，首仿产品 20余个，通过一致性评价药品 13 个，多个产品列入国家重点新产品计划，已获得专利授权 130 余项，多项生产工艺及技术在国内外处于领先地位。
医疗方面，公司主要以收购、新设、参股等方式运营综合医疗机构和专科医疗机构，以及从事医疗配套供应链服务。目前公司运营中的医疗机构有重庆北部宽仁医院、北京华生康复医院、德国莱茵康复医院、瑞士巴拉塞尔生物诊疗中心。
医美方面，玛恩皮肤是以皮肤健康管理为特色的轻医美连锁品牌，在全国共开设 30 余家连锁机构，其业务涵盖斑、疤、痘、印、坑等皮肤治疗，以及美白抗衰、敏感肌护理、年轻化、微整形、注射美容等医疗美容服务，定位为“专业的私人皮肤医生”，可以满足全年龄段客户皮肤管理需求。
未来，公司将坚持以医药大健康为核心，逐步完善集原料药、制剂、药妆、医美和医疗服务为一体的全产业链发展模式，致力于将“华邦”打造成为中国皮肤健康第一品牌。
二、凯盛新材介绍
山东凯盛新材料股份有限公司成立于 2005 年 12 月，是一家主
要从事精细化工产品及新型高分子材料的研发、生产和销售的国家高新技术企业，是全球知名的氯化亚砜及芳纶聚合单体生产企业。凯盛新材主要产品包括氯化亚砜、高纯度芳纶聚合单体（间/对苯二甲酰氯）、对硝基苯甲酰氯、 2-丙氧基氯乙烷（氯醚）、聚醚酮酮等，
建立了以氯、硫基础化工原料为起点，逐步延伸至精细化工中间体氯化亚砜、进一步延伸到高性能芳纶纤维的聚合单体间/对苯二甲酰氯、对硝基苯甲酰氯等，再到高性能高分子材料聚醚酮酮（PEKK）及其相关功能性产品的立体产业链结构。
凯盛新材的产品广泛应用于高性能纤维、高分子新材料、农药、医药、食品添加剂、锂电池等行业。其中，核心产品氯化亚砜主要运用于三氯蔗糖等食品添加剂行业、锂电池制造以及间/对苯二甲酰氯等芳纶原材料生产。凯盛的产品深受客户的认可，销售市场遍布中国大陆、日本、韩国和美国等国家和地区。
近年来，凯盛新材先后主导或参与起草了《工业氯化亚砜》、《工业用间苯二甲酰氯》、《工业用对苯二甲酰氯》等多项行业标准。截至目前，公司已获得专利 136 件，其中，已获得发明专利 83 件。
凯盛新材近 5 年收入稳步增长，营收复合增长率为 19.57%，归
母净利润复合增长率为 28.83%，稳居行业前列。即使在疫情冲击下，凯盛 2020 年的归母净利润仍然实现了 17%的高增长，盈利能力稳健，抗风险能力出众。
氯化亚砜：凯盛新材总产能为 12 万吨，是全球最大的氯化亚砜
生产基地。
芳纶单体：凯盛新材芳纶单体的产能是 1.48 万吨/年，募投项
目完成之后会增加 2 万吨产能，从而达到世界领先水平。
聚醚酮酮：PEKK 主要用于航空航天、国防军工和增材制造 3D 打
印等高精尖领域。
三、投资者互动交流
1、你好，请问华邦健康于 2011 年换股吸收合并颖泰生物，2014
年收购了凯盛新材，都取得了良好的成果，然而并购产生的商誉仍然超过 30 亿元，不考虑这两个收购，其他商誉金额合计是多少，有无已经计提减值的部分？
答：截止 2021 年 6 月底，公司商誉为 34.7 亿元，占总资产比
例为 11.9%。公司商誉主要来自于收购颖泰生物、山东福尔、凯盛新材、百盛药业、瑞士生物、丽江股份等公司时支付的溢价。公司每年均会进行商誉减值测试，目前除瑞士生物出现减值迹象已计提减值外，其余收购公司经营状况良好，不存在任何减值迹象。
其中：（1）收购颖泰生物产生商誉 8.2 亿元，收购山东福尔产
生商誉 3.4 亿元；二者收购完成后，公司已将山东福尔划归为颖泰生物的一级子公司，目前颖泰生物是精选层挂牌企业，在国家宣布设立北交所的背景下，后续可能平移至北交所成为上市公司，其生产经营情况稳定，业绩持续增长，2020 年全年实现营收 62.2 亿元，净利润 3.14 亿元，不存在风险。（2）收购凯盛新材产生商誉 2.56
亿元，2020 年全年实现营收 6.24 亿元，净利润 1.6 亿元，目前已分
拆成为创业板上市公司，不存在风险。（3）百盛药业去年被拆分成百盛药业和新马药业；其中百盛药业商誉约为 4 亿元，从事代理销售业务，虽然“两票制”等政策对医药代理形成了一定冲击，但公司已采取强有力措施进行应对，相关减值测试也表明，百盛药业不存在减值风险；新马药业商誉为 8 亿多元，其主要从事医药生产业
务，2020 年实现营收 4.86 亿元，净利润 7372 万元，经营稳定，不
存在风险。（4）丽江股份是 A 股上市公司，其商誉为 2.64 亿元，在2020 年受到疫情影响最严重的情况下，丽江股份也未出现亏损，其全年实现营收 4.3 亿元，实现净利润 7586 万元；后续，随着疫情逐步缓解和旅游消费的复苏，丽江股份的生产经营情况将得到进一步改善。因此，从总体来看，公司商誉风险可控。
2、请问华邦健康旗下医院的经营情况如何？
围绕“大健康”发展战略，公司目前已在综合医疗、康复治疗、医美等领域进行布局，共有 1 家综合性医院和 4 家专科医院，后续公司将进一步夯实基础，努力提升各医院的医疗水平和服务质量，做好品牌建设，积极拓展业务范围，推动海内外医院更好发挥联动效应，最终实现经营业绩稳健增长。
（1）宽仁医院：集医教研于一体的国家三级综合医院，于 2020
年 4 月正式开业，截止今年 6 月底，共开设临床科室及平台科室 30
多个，共有职工 770 余人。经营数据方面，宽仁医院上半年累计实现营业收入约 1.2 亿元，环比增幅为 75%，业绩保持持续快速增长。上半年月均门急诊量达 1.5 万人次，环比上升 114%，上半年住院量和手术量分别环比上涨 76.5%和 99.8%，诊疗人数持续攀升。床位方面，宽仁医院现阶段共开放床位 600 张，床位利用率约为 50%-60%。后续随着部分科室的扩张以及病患人群的增加，医院预计将在明年上半年新增 300-400 张床位数，以满足医疗需求。按现有增长趋势，预计未来三年宽仁医院将累计实现营业收入 18 亿元。
（2）华生康复医院：三级康复专科医院，2021 年 5 月开业，批
复床位 300 张。医院秉持“临床康复一体化”学科建设发展理念，重点打造康复临床科室和康复治疗科室，其中康复临床科室集合了运动康复、神经康复、骨与关节康复、心肺康复、儿童康复、老年康复等多个优势学科；同时，开设了内科、外科、妇科、儿科、眼科、耳鼻喉科、皮肤科、口腔科、中医科等门诊科室。
（3）玛恩皮肤医院（连锁）：成立于 2016 年，以皮肤健康管理
为特色，目前拥有 1 家总部旗舰店和 30 余家连锁机构。玛恩皮肤在中心城市设立的门诊部，2-3 年左右盈利，成熟后每年可实现 3000万元营收。在地级市的设立诊所，1 年左右盈利，成熟后每年可实现1000 万元营收。
（4）德国莱茵康复医院：成立至今超过 50 年，设有 270 张床
位。专注于骨科、内科、运动伤害和静脉疾病等领域的康复治疗。
（5）瑞士巴拉塞尔生物诊疗中心：成立于 1958 年，是生物治
疗领域欧洲第一家规模最大、知名度最高、技术体系最成熟的综合性生物治疗机构。其权威学科是治疗各类肿瘤、慢性疾病和抗衰老。
3、公司是否考虑再新设医院？
答：（1）民营企业目前开办三甲综合医院的门槛较高，一方面
需要投入大量的人力物力和资金以及申请资质，另一方面还需要医生团队和较高的医疗技术水平，而这些都需要政策和时机的配合，比如宽仁医院在筹备过程中就遇到了部队医院军改，所以接受了大量三甲医院的退役军医，从而充实了医生队伍，但是这种情况现在很难再复制，也就导致新开医院难以匹配到足够的医生、以及难以达到较好的医疗水平。
（2）此外，公司医疗业务的发展规划，并不局限于基础医疗业务，而是希望首先将宽仁医院打造成为综合医疗平台，发挥流量入口和多学科诊疗的作用，在此基础上再去搭建心脏、肿瘤、康复、慢病管理等多个专科中心，从而开展增值水平更高的消费医疗业务。同时公司将借助体系内旅游资源的优势，探索医养+旅游新业态，目前正在武隆仙女山尝试落地康旅业务，即利用旅游景区资源，为患者提供高端、深度的康复医疗。
三级综合医院平台主要针对基础医疗，将拥有更多患者流量，可以进一步挖掘和创造患者需求。消费医疗与基础医疗相比，一方面消费医疗是自主项目，不会受到医保的限制，收费较为自由；另一方面消费医疗的利润率显著高于基础医疗，有更大发展空间，而且不存在明显的天花板，不会像基础医疗业务一样受到床位数的限制。
4、凯盛新材的氯化亚砜产品今年有两个热点：运用于新能源锂电池以及消费行业中的三氯蔗糖，可以看到无糖气泡水元气森林的成功已经导致可口可乐等企业全部向这个行业进军。请问，公司尽管是行业的龙头、产能第一，但是面对这样的下游需求，现有的产能是否还能持续保持，以及上市之后有无扩产计划？
答：三氯蔗糖一直是一个成长点，现在从全球氯化亚砜的市场规模来看，三氯蔗糖占到了整个氯化亚砜的
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