001286 深市 陕西能源

股票简称：陕西能源                                                  股票代码：001286
    陕西能源投资股份有限公司

            SHAANXI ENERGY INVESTMENT CO.,LTD.

  （陕西省榆林市高新技术产业园区沙河路 152 号盛高时代写字楼）
  首次公开发行股票并在主板上市
                之

            上市公告书

              联合保荐人（主承销商）

                  广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座

                        陕西省西安市新城区东新街 319 号 8 幢 10000 室

                      二〇二三年四月


                        特别提示

    陕西能源投资股份有限公司（以下简称“陕西能源”、“本公司”、“公司”或“发
行人”）股票将于 2023 年 4 月 10 日在深圳证券交易所上市。

    陕西能源按照中国证监会 2023 年 2 月 17 日发布的《证券发行与承销管理办法》《首
次公开发行股票注册管理办法》等注册制配套规则发行定价，上市后适用《深圳证券交易所交易规则（2023 年修订）》，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 10%。

    本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

    如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。本上市公告书数值通常保留至小数点后两位，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。


                第一节 重要声明与提示

一、重要声明与提示

    本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

    深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

    本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于深圳证券交易所网站（www.szse.cn）本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

    本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

    如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司招股说明书中相同。二、投资风险提示

    本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险

    股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在主板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 10%。公司股票上市初期存在交易价格大幅波动的风险。投资者在参与交易前，应当认真阅读有关法律法规和交易所业务规则等相关规定，对其他可能存在的风险因素也应当有所了解和掌握，并确信自己已做好足够的风险评估与财务安排，避免因盲目炒作遭受难以承受的损失。
（二）股票上市首日即可作为融资融券标的风险

    股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风
险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息，保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。（三）公司发行市盈率高于同行业平均水平及本次发行有可能存在上市跌破发行价的风险

    根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订）及国家统计局《国民
经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“D44 电力、热力生产和供应业”，
截至 2023 年 3 月 24 日（T-3 日），中证指数有限公司发布的“D44 电力、热力生产和
供应业”最近一个月平均静态市盈率为 21.96 倍。

    截至 2023 年 3 月 24 日（T-3 日），《陕西能源投资股份有限公司首次公开发行股
票并在主板上市招股说明书》（注册稿）中披露的同行业上市公司的市盈率水平情况如下：

                      2021 年扣非 2021 年扣非 T-3 日股票 对应的静态市 对应的静态市盈
 证券代码  证券简称  前 EPS（元/ 后 EPS（元/  收盘价    盈率-扣非前 率-扣非后（2021
                          股）      股）    （元/股）  （2021 年）      年）

 600098.SH  广州发展    0.0572      0.0023      6.04      105.63        2,600.34

 600157.SH  永泰能源    0.0479      0.0344      1.56        32.57        45.37

 000543.SZ  皖能电力    -0.5898    -0.6005      5.09        -8.63          -8.48

 600863.SH  内蒙华电    0.0693      0.0633      3.39        48.92        53.54

 000983.SZ  山西焦煤    0.8007      0.7805      10.73      13.40        13.75

 000937.SZ  冀中能源    0.7752      0.7162      6.73        8.68          9.40

 601918.SH  新集能源    0.9395      0.9282      4.20        4.47          4.52

 002128.SZ  电投能源    1.8526      1.8318      13.30        7.18          7.26

                      算术平均值 1                          19.20        22.31

                      算术平均值 2                          40.75        49.45

数据来源：Wind 资讯，数据截至 2023 年 3 月 24 日

注 1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。

注 2：2021 年扣非前/后 EPS=2021 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3 日总股本。

注 3：算数平均值 1 为剔除异常值广州发展与皖能电力“对应的静态市盈率-扣非前（2021 年）”和“对应的静态市盈率-扣非后（2021 年）”后的计算结果。
注 4：算数平均值 2 为选取主营业务与发行人相近的上市公司广州发展、永泰能源、皖能电力及内蒙华电对应数据并剔除异常值广州发展与皖能电力“对应的静态市盈率-扣非前（2021 年）”和“对应的静态市盈率-扣非后（2021 年）”后的计算结果。

    本次发行价格9.60元/股对应的发行人2021年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后
市盈率为 90.63 倍，高于中证指数有限公司 2023 年 3 月 24 日发布的行业最近一个月平
均静态市盈率 21.96 倍，超出幅度约为 312.70%；亦高于与公司主营业务相近的同行业上市公司 2021 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率（剔除极端值后），超出幅度约为 83.28%，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。

    投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素,知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐人均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。本次发行有可能存在上市跌破发行价的风险
（四）流通股数较少的风险

    上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 36 个月或 12 个月，网下限售股锁定期为
6 个月，本次发行后公司无限售条件的流通股数量为 72,749.7699 万股，占本次发行后总股本的比例约为 19.40%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。（五）净资产收益率下降的风险

    由于募集资金投资项目存在一定的建设期，产生效益需要一定的时间和过程，在上述期间内，股东回报仍主要通过现有业务实现。在公司股本及所有者权益因本次公开发行股票而增加的情况下，公司的每股收益和加权平均净资产收益率等指标可能在短期内出现一定幅度的下降。
（六）炒作风险

    投资者应当关注主板股票交易可能触发的异常波动和严重异常波动情形，知悉严重异常波动情形可能存在非理性炒作风险并导致停牌核查，审慎参与相关股票交易。投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，切实提高风险意识，强化价值投资理念，
避免盲目炒作。
三、特别风险提示

    本公司提醒投资者认真阅读招股说明书的“第三节 风险因素”部分，并特别注意
下列事项：
（一）碳达峰、碳中和战略带来的能源结构调整风险

    2020 年 9 月 22 日，习近平总书记宣布中国二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰
值，努力争取 2060 年前实现碳中和。2021 年 3 月，习近平总书记提出构建以新能源为
主体的新型电力系统。目前，国内各地方政府响应中央号召，多省市均部署了未来五年的节能减排重点工作。

    在碳达峰、碳中和战略目标下，从现有形势观察，清洁能源替代发展为实现碳达峰、碳中和目标提供了系统解决方案，预计长期来看，未来火力发电、煤炭消费将面临增量趋缓、总量控制和结构优化调整的态势。新增火电装机核准面临一定的不确定性，未来碳市场大面积实施有偿配额制度，也将对火电企业发电成本造成一定影响。公司主营业务为火力发电、煤炭生产和销售，主要产品包括电力、热力和煤炭，碳达峰、碳中和战略带来的能源结构调整可能对公司未来持续发展产生不利影响。
（二）电力市场竞争及电价市场化形成机制的风险

    随着我国电力市场化建设进程不断推进，市场主体参与数量和范围逐步扩大，各主体市场意识不断增强，多元化的市场主体格局已初步形成，市场化交易电量不断攀升，省内和省间交易品种日渐丰富，电力交易市场日趋活跃、竞争加剧。因此，参与电力市场交易机组的上网电价正在由目前的以政府定价方式为主逐步转变为以市场交易定价为主，售电量也正在逐步转向由市场确定。但是，电力市场化改革进程的不确定性，导致公司未来的电价水平和电量销售均存在一定的不确定性。
（三）土地房产权属瑕疵风险

    截至本上市公告书签署日，公司及下属子公司自有待完成权属变更及待取得权属证书的土地合计面积 123,354.510 平方米，占使用土地总面积比例为 1.78%。公司及下属子公司自有待完成权属变更及待取得权属证书房产合计面积 245,560.90 平方米，占使用
房产总面积比例为 19.06%。

    针对未办理权属证书的土地房产，发行人正积极推进申请办理权属证书，取