证券代码：688766 证券简称：普冉股份
普冉半导体（上海）股份有限公司
投资者关系活动记录表
（2021 年 9 月）
特定对象调研 分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动
现场参观
□其他 （请文字说明其他活动内容）
信达证券、安世资管、渤海资管、财通资管、财信证券、大家资管、
大朴资产、东方证券资管、方正证券、富国基金、光大保德信基金、
广发基金、国寿养老、华创自营、华夏基金、汇添富基金、嘉实基
金、交银施罗德基金、金鹰基金、景顺长城基金、民生加银基金、
菁菁投资、明河投资、摩根士丹利华鑫基金、朴易资管、浦银安盛
基金、盘京投资、耀之资管、拾贝投资、泰达宏利基金、泰康资管、
泰信基金、天弘基金、万家基金、相聚资本、新华基金、信诚基金、
兴证全球基金、银华基金、圆信永丰、远策投资、招商基金、招商
参与单位名称 证券、中科沃土基金、中融基金、中信证券、中意资产、之加歌投
资、中海基金、中泰电子、中信建投资管、Brilliance（才华资本）、
博道基金、翀云投资、淳厚基金、德邦资管、东方证券投资、敦和
资管、复胜资产、国海资管、国联证券、国盛电子、国泰基金、国
泰君安、上海德汇、海通证券、河清资本、鹤禧投资、鸿盛资产、
汇华理财、施罗德投资、鼎诚人寿、理成资产、民生证券、南土资
产、平安养老、睿柏资本、上海人寿、上投摩根、泰信基金、天风
证券、天时开元、西部利得基金、西部证券自营、西南证券、新时
代证券、兴业基金、兴银基金、野村资管、长城基金、长安基金、
浙江初九、丹羿投资、德邦基金、上海智越、彤源投资、浙商证券、
聆译投资、混沌投资、亘曦资产、汇丰晋信基金
2021 年 9 月 10 日 15：30-16：30
时间
2021 年 9 月 24 日 15：30-17：00
地点 电话会议、公司会议室
上市公司接待人员姓名 董事长王楠、董事会秘书钱佳美
一、董事长对公司情况做基本介绍
2021 年上半年，公司营收 5.1 亿元，同比增长 87.5%，净利率
1.14 亿元，同比增长 325.2%。
近期经营状况保持良好状态，公司运营管理水平持续提升，目
前产能可以满足发展需要；销售方面，由于公司产品是通用产品，
应用领域广泛，在市场波动的时候能实现风险均衡。研发方面，募
投项目正在稳步进行。
全公司正在按既定目标积极开展工作。
二、问答环节
1．最近存储市场有价格下降趋势，市场对 Q3、Q4 NOR Flash
投资者关系活动主要内 的价格预期不太确定，公司对于接下来经营情况的展望如何？
容介绍 答：存储行业价格波动是周期性常态。公司上半年业绩增长是由于
多种原因，其中涨价是一个因素，但是主要动力来自于：第一，制
程升级，单片 wafer 产出颗粒数有提升；第二，由于公司大力开拓
客户，客户结构优化，总体 ASP 提升。这两点是公司长期发展的动
力所在。公司研发持续发力，上半年已经完成 40nm 节点上 4M-128M
全系列产品开发，进一步改善产能、优化成本，而且大客户和高毛
利率产品持续突破。Q3 经营将会保持良好态势，管理层会密切关
注市场动态，积极应对挑战。
2．公司 EEPROM 和 ST、Microchip 的竞争情况如何？从制程、
客户等方面来看。
答：EEPROM 方面 ST、Microchip 目前居市场前两位，公司通过工
艺和设计的结合来获得芯片尺寸和性价比的优势。同时在读写速度、待机功耗方面也有自己的优势。目前公司已经完成了 EEPROM从 2k 到 2M 产品的全系列支持，在业界处于领先地位。客户拓展方面，目前大容量产品已经在海外小批量供货。除了手机摄像头模组与大客户有更深的合作以外，今年在消费电子外的领域也有显著突破。公司在 EEPROM 方面会持续提升行业排名，提升产品的行业渗透率，实现快速成长。
3．公司上市后有些观点认为公司 SONOS 工艺产品稳定性不太
好，只能做低端客户，这一点公司怎么看？
答：公司使用 Charge trapping 来做超低功耗 Flash 产品，在 2017
年开始量产；报告期内，分别进入了三星、惠普等知名品牌。公司的 SONOS 工艺产品在功耗方面体现了差异化优势，性能得到了客户认可，并且还在不断开拓新客户，提高在大品牌客户的供货份额，这些都是公司产品稳定性的直观体现。SONOS 技术能实现客户的需求，达到稳定供货；同时性能上也有差异化特点，两种产品都能在市场立足并满足客户。SONOS 作为创新技术，体现了公司供应能力差异化优势，以及与代工厂的紧密配合。公司产品的良率、工艺稳定性、新制程都满足半导体行业的需求。
4．公司后续计划会做更高容量的 NOR Flash 吗？
答：会往更高容量 NOR Flash 方向去发展
5．SONOS 和 ETOX 工艺对比，成本有明显差异吗？
答：工艺方面，SONOS 工艺下的 Mask Layer 少于 ETOX。
6．NOR Flash 全球市场 30 亿美金，NAND Flash 的市场比 NOR
Flash 大得多，未来公司有规划拓展吗？
答：目前规划是先把 NOR Flash 的大容量领域布局全面，后续再研发其他方向。NOR Flash 的应用领域在不断增长，国产替代机遇很大，希望利用这个历史机遇进一步拓展市场份额和营收。
7．NOR Flash 行业本身增速挺慢的，但公司每年有 100%以上
增长，公司的机遇来自于哪里？公司抢占市场靠的是产品性能还
是公司的拓展能力更强？
答：NOR Flash 领域增长相对稳定，其中 A-IOT 增长会大于整体增长，这部分是增长比较快的领域；整个行业来看，欧美大企业在逐渐退出，国内企业开始有机会。上述两方面因素，结合公司产品线的不断完善，推进全领域应用。在优势领域的增长和新增领域的快速进入帮助公司实现了快速成长。
产品的优势：第一，功耗方面，极低功耗在蓝牙、穿戴等领域具备优势。第二，设计和工艺结合使成本具有优势，以及持续的优化成本能力。
8．EEPROM除了CCM之外的有哪些市场拓展？接下来重点拓展领域？
答：公司现有的 EEPROM 产品在智能互联设备、智能手机摄像模组等领域都有很高的市场份额，可保障公司未来的持续快速发展，以降低对少数应用领域的依赖。另外，公司持续进行产品升级和产品线的完善，一方面对已有产品进行更新迭代，研发新制程，实现低成本和高性能；另一方面进一步拓宽产品领域，向物联网及其他领域进行拓展，现在可以看到车载应用会快速发展，公司在这方面做了技术积累，会向这方面延展布局。
9．招股说明书中说公司完成了 A3、A2 汽车产品的开发，目
前做到什么阶段？
答：A3、A2 是 AEC-Q100 认证中不同温度的不同标准，公司的车载认证未来会覆盖各个标准所需要的各个领域，比如车载中控、娱乐系统、踏板、引擎等不同领域，会逐步从低要求的车载应用做到高要求的车载应用，不断推进。目前看也有很好的市场机会。
10．CCM 市场景气度公司怎么看？
答：CCM 市场最近受终端需求的变化，总体市场需求略有调整。但是手机市场的换机需求、新产品迭代以及客户新需求的不断被开发，加上海外市场的拓展,总体市场前景还是广阔的。
11．半 导体景气度高涨除了疫情影响，有没有深层次的原
因？
答：国产替代、某些应用的突发性需求增长等，都会对供需关系产生影响。但是存储行业需要做好应对行业起伏的准备，通过不同终端应用的均衡、通用产品持续的国内外推广，可以中和行业景气度变化的风险，在景气度低的时候仍然保持业绩稳定。
12．有人说晶圆厂对存储制程的投入减少，大家一直追逐摩尔定律导致供给严重不足，公司怎么看？景气度能维持多久？
答：希望成熟制程的产能可以不断拓展增加，总体供需关系不会出现大的失衡。但是市场是千变万化的，公司会充分做好准备应对变化。
13．公司会有对员工团队的股权激励安排吗？
答：上市后会有相应的考虑。
14．公司毛利率改善显著，主要是产品结构改善导致还是涨价导致？
答：公司希望和客户维持长期稳定的关系，不希望通过大幅涨价来获得短期利润增长，而是通过改善长期产品结构、提升工艺制程来降低成本，提升毛利率。
15．现在 NOR Flash 出厂价在涨价，但渠道价格在回落，公
司对渠道的管控有什么措施？
答：公司有完善的管理机制，对渠道进行价格管理、备货追踪，和代理商之间也有比较好的配合，总体管控到位。
16．公司对于明年行业供需情况如何看待？
答：公司认为明年相较于今年来说总体供需紧张趋势会缓解。
17．公司渠道库存一般是几个月，以及公司目前情况如何？答：渠道一般 0.5-1.5 月，今年库存情况和往年相比不太一样，受到供
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