贵州振华新材料股份有限公司
关于本次募集资金投向属于科技创新领域的说明
贵州振华新材料股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）根据《科创板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》（以下简称“《管理办法》”）以及《上海证券交易所科创板上市公司证券发行上市审核问答》等相关规定，对公司本次募集资金投向是否属于科技创新领域进行了客观、审慎评估，具体内容如下：
（除另有说明外，本说明中简称和术语的含义与《贵州振华新材料股份有限公司2022年度向特定对象发行A股股票预案》释义部分内容一致）
一、公司的主营业务
公司2009年在国内外较早完成镍钴锰酸锂三元正极材料一次颗粒大单晶材料的研发及生产。经多年的研发及培育，目前公司已实现涵盖中镍、中高镍及高镍全系列大单晶镍钴锰酸锂三元正极材料的产业化生产及销售，也是钴酸锂、复合三元等多品种锂离子电池正极材料生产商。
公司自设立以来专注于锂离子电池正极材料的研发、生产及销售，主要提供新能源汽车、消费电子领域产品所用的锂离子电池正极材料。新能源汽车领域正极材料，涵盖包括中镍、中高镍及高镍在内的多种型号一次颗粒大单晶镍钴锰酸锂三元正极材料（NCM），是公司的核心竞争产品；消费电子用正极材料，主要包括高电压钴酸锂、复合三元正极材料以及一次颗粒大单晶三元正极材料。
二、本次募集资金运用具体情况
本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币600,000万元（含本数），扣除相关发行费用后的募集资金净额拟用于以下项目：
序号 项目名称 项目投资总额 拟投入募集资金金额
（万元） （万元）
1 正极材料生产线建设项目（义 624,535 450,000
龙三期）
2 补充流动资金 150,000 150,000
合计 774,535 600,000
在本次发行募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换。
募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，在本次发行募集资金投资项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资金额，募集资金不足部分由公司自筹解决。
（一）正极材料生产线建设项目（义龙三期）
1、项目概况
正极材料生产线建设项目（义龙三期）的实施主体为发行人全资子公司义龙新材，项目总投资为624,535万元。项目建成后，将新增年产10万吨正极材料的生产能力，主要用于生产高镍、中高镍及中镍三元正极材料，并兼容钠离子电池正极材料的生产。
2、项目建设的必要性
（1）公司亟需提高生产规模，缓解产能压力，为公司业务的持续增长创造条件
公司现有产能的产能利用率已基本饱和，无法持续满足下游锂电池快速增长的订单需求。2021年度，公司有效产能为3.7万吨，其中2021年二至四季度的产能利用率为96.62%（2021年一季度因新增产能爬坡导致产能利用率有所不
足）。剔除设备分段升级改造、检修及根据客户需求切换产品型号带来的产量损耗外，公司产能基本处于满产状态。2021年末，公司IPO募投项目“锂离子动力电池三元材料生产线建设（义龙二期）”投产，总产能新增至5万吨/年。考虑新增产能处于爬坡阶段，公司2022年一季度产能利用率已达到80%以上，整体产能处于较为紧张状态。
公司基于大单晶技术体系及灵活烧结工艺生产的三元正极材料具有结构稳定性高、安全性高、循环性能好等优势，受到宁德时代、孚能科技、新能源科技（ATL）、多氟多、天津力神、珠海冠宇、微宏动力等电池生产企业的认可，产品订单需求快速增长。随着新能源汽车市场的快速发展和下游电池客户需求
的不断增长，受限于现有产能规模，公司已无法充分满足客户需求，收入及盈
利能力增长受到制约。
因此，公司亟需提高生产规模，缓解产能压力，为公司业务的持续增长创
造条件。
（2）弥补公司与同行业可比企业的产能差距，巩固并提升公司市场地位
报告期内，公司三元正极材料出货量及市场排名处于市场前列。根据鑫椤
资讯统计数据，公司2021年国内三元正极材料出货量排名第五名，市场占有率
8%。不包含公司本次义龙三期募投项目，国内三元正极材料企业2021年出货量
排名及现有、在建、筹建产能情况如下：
2021年度三元 现有正极材 在建及筹建的正极材料产能（万吨/ 现有产能及在建、筹建产能合
排名 企业 材料出货量市 料产能（万 年）注2 计
场份额注1 吨/年）注2
1 容百科技 14% 12.00 14.90 26.90
2 巴莫科技 12% 10.60 10.00 20.60
7.00 11.40+外协
（此外，当升科技贵州30万吨磷酸 （此外，当升科技贵州30万吨
3 当升科技 12% 4.40+外协 铁锂一体化工厂进入立项阶段，欧 磷酸铁锂一体化工厂进入立项
洲10万吨锂电新材料产业基地项目 阶段；欧洲10万吨锂电新材料
已正式启动） 产业基地项目已正式启动）
4 长远锂科 9% 5.26+外协 13.50 18.76+外协
5 振华新材 8% 5.00 3.20 8.20
6 南通瑞翔 7% 未披露 未披露 未披露
7 厦钨新能 6% 7.90 9.50 17.40
合计 - 68% - - -
注1：数据来源高工锂电；
注2：数据来源为可比公司公开披露文件；鉴于上表中本公司的产能为三元正极材料、钴酸锂、复合
三元及其他正极材料的总产能，为具有可比性，同行业公司产能为其各类正极材料的总产能。
结合上表分析，与同行业可比企业相比，公司的产能规模显著较小，与公
司市场份额排名不相匹配，极大的限制了公司生产规模、盈利能力及市场地位
的进一步提升，构成公司进一步发展的重要障碍。因此，公司本次新建正极材
料生产线建设项目（义龙三期）具有必要性和迫切性。
（3）进一步扩大高镍三元材料产能占比，提升公司产品竞争力
高镍/超高镍三元正极材料以高能量密度为主要特性，符合新能源汽车长续
航里程需求对正极材料高能量密度的发展诉求。根据鑫椤资讯数据，2021年国
内高镍8系三元正极材料产量14.4万吨（含出口部分），同比增长211.58%，占三
元正极材料整体产量的比例为36.20%，同比提升14.20个百分点，预计未来高镍三元正极材料仍将保持快速增长态势。
公司高镍8系三元正极材料于2018年开始向客户送样，于2019年开始批量供货。在三元正极材料中，镍含量越高，在同等使用电压条件下其比容量越高，但由于镍离子与锂离子半径接近，其结构发生阳离子混排可能性也越高，因此镍元素含量过高，将对三元正极材料的结构稳定性、安全性和循环性能带来较大负面影响。公司基于大单晶技术体系及三次烧结工艺所生产的高镍低钴三元材料在解决锂电池高能量密度所面临的结构稳定性、安全性和循环性能等问题方面具有优势，产品性能逐步得到客户认可。公司高镍8系三元正极材料经过与客户产品平台的不断磨合，于2021年开始放量增长。2019年至2021年，公司高镍8系三元正极材料销售额及销售占比具体如下：
公司高镍8系NCM三元材料 2021年度 2020年度 2019年度
销售额（万元） 208,620.06 5,561.79 1,816.65
占NCM三元材料整体销售收入比例 39.78% 6.27% 0.77%
此外，在高镍8系三元正极材料大批量供货的同时，公司超高镍9系三元正极材料已于2021年开始向部分客户进行吨级送样。
公司高镍8系三元材料2021年以来销售额大幅增长以及未来超高镍9系三元正极材料的批量供货，对公司高镍三元正极材料的产能提出较高要求。公司拟通过本募投项目提升高镍三元正极材料的产能，扩大高镍三元材料产能占比，有利于提升公司产品竞争力。
（4）本项目将兼容钠离子电池正极材料的生产，为公司匹配下游客户需求并适时进入储能领域奠定基础
2020年，我国提出2030年“碳达峰”与2060年“碳中和”目标。伴随着我国对化石能源发电的限制，以风电、水电、光伏等清洁能源为主的新能源装机量和发电量快速攀升。然而，新能源发电具有较强的波动性与不可预测性，因此对发电侧和电网侧储能配套提出了较高需求，储能产品应用的普及有助于绿色能源的广泛利用，市场潜力巨大。
储能主要分为机械储能和电化学储能。电化学储能作为新型储能技术，相较于传统的机械储能（如抽水蓄能）受地理条件影响较小，建设周期短，可灵活运用于电力系统各环节及其他各类场景中，随着相关技术的逐步成熟和成本
的降低逐渐成为储能新增装机的主流。2021年7月，国家发改委、国家能源局联合发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，其中明确指出到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，装机规模达3,000万千瓦以上；到2030年，实现新型储能全面市场化发展。根据高工锂电（GGII）数据，2021年国内储能电池出货量48GWh，同比增长2.6倍；预计2022年国内储能电池仍将保持快速增长，保守预计年出货量有望突破90GWh，同比增长88%，储能电池市场迎来快速增长期。
目前，我国储能电池主要以
查看PDF原文
