688682 科创 霍莱沃

股票简称：霍莱沃                                    股票代码：688682
 上海霍莱沃电子系统技术股份有限公司
            Shanghai Hollywave Electronic System Co,Ltd.

    （中国（上海）自由贸易试验区郭守敬路 498 号 15 幢 1 层 16102 室）

          首次公开发行股票

          科创板上市公告书

                  保荐人（主承销商）

                        上海市广东路 689 号

                  二〇二一年四月十九日


                      特别提示

  上海霍莱沃电子系统技术股份有限公司（以下简称“霍莱沃”、“发行人”、
“公司”、“本公司”）股票将于 2021 年 4 月 20 日在上海证券交易所科创板上市。
  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节  重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书中的相同。
二、风险提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，提醒投资者充分了解交易风险、理性参与新股交易，具体如下：
    （一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险

  上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板新股上市首日涨幅限制比例为44%、跌幅限制比例为 36%，次交易日开始涨跌幅限制比例为 10%。

  根据《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》，科创板股票竞价交易的涨跌幅比例为 20%，首次公开发行上市的股票上市后的前 5 个交易日不设价格涨跌幅限制。科创板股票存在股价波动幅度较上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板更加剧烈的风险。

    （二）流通股数量较少的风险

  上市初期，原始股股东的股份锁定期为 12 个月至 36 个月，保荐机构跟投股
份锁定期为 24 个月，发行人的高级管理人员与核心员工专项资产管理计划富诚海富通霍莱沃员工参与科创板战略配售集合资产管理计划锁定期为 12 个月，网下限售股锁定期为 6 个月。本公司发行后总股本为 3,700.0000 万股，其中本次新股上市初期的无限售流通股数量 751.7116 万股，占本次发行后总股本的比例为20.32%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

    （三）市盈率处于较高水平的风险

  根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属行业
为软件和信息技术服务业（I65）。截止 2021 年 4 月 6 日（T-3 日），中证指数有
限公司发布的软件和信息技术服务业（I65）最近一个月平均静态市盈率为 55.01倍。本次发行价格对应的市盈率为：

  1、40.19 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  2、36.70 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  3、53.59 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
  4、48.93 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
  本次发行价格 45.72 元/股对应的发行人 2019 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 53.59 倍，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。

    （四）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险

  科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融
资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示

    （一）报告期内境外采购占比较高的风险

  报告期内，公司原材料采购总额中直接或间接来源于境外供应商的原材料占比较大，占比情况如下：

                                                                    单位：万元

      项目        2020 年 1-6 月    2019 年度      2018 年度      2017 年度

直接或间接来源于境        1,804.93        7,113.69        3,313.49        4,233.50
 外供应商的采购额

    总采购额            3,725.29      11,831.58        6,706.81        6,541.13

      占比                48.45%        60.12%        49.40%        64.72%

  报告期内，公司主要向境外采购电子测量仪器仪表、机械定位设备等硬件产品，电子测量仪器仪表、机械定位设备等硬件由于境外供应商产品发展时间较早，技术水平好，发行人综合考虑客户偏好、产品质量、供货及时性等综合性因素，选择规模较大的境外知名企业作为供应商，建立了长期合作关系。因此，报告期内公司境外采购占比较高。

  近年来，西方国家加强对中国高科技产品的出口管制，同时西方国家与中国贸易摩擦逐渐增加。目前公司的境外采购不存在受到相关出口管制的情形，但若境外供应商供货政策变化或出口国采取贸易保护措施导致公司境外采购设备成本大幅提高或出现停止供应等极端情形，将会对公司业务开展造成不利的影响。
  在满足客户要求的前提下，公司目前已开始逐步拓宽公司的供应商范围，尤其是加强与境内供应商的采购合作。公司基于自主开发能力，目前也已开展研制新型数字接收机、扫描架等主要电子测量仪器和机械定位设备，以期实现对境外供应商品牌设备功能的部分替代。


    （二）报告期内销售客户集中度较高的风险

    1、报告期内公司对合并口径的客户销售集中度高

  报告期内，公司业务主要聚焦在国防科技工业的电子信息领域，该领域客户主要为国防科工集团及下属单位，呈现集中化的特点。

  基于公司在行业内的技术先进性和良好的口碑，公司与中国电子科技集团有限公司、中国航天科技集团有限公司、中国电子信息产业集团有限公司、中国航天科工集团有限公司、中国船舶重工集团有限公司、中国航空工业集团有限公司等大型国防科工集团的下属单位建立了持续多年的合作关系，通过谈判、招投标等方式独立获取业务，公司与上述国防科工集团及其下属单位不存在关联关系，
  报告期内，公司来自前述六大国防科工集团的业务收入占当期收入比率分别为 95.18%、89.89%、84.09%和 93.52%，符合行业集中化的特点。同时，基于分业管理的需要，国内国防科工集团通常将不同业务下划至各独立下属单位进行经营和管理，此类下属单位也具备完整的业务体系。报告期内，公司取得收入的客
户数量分别为 17 家、26 家、35 家和 14 家，不存在依赖单个国防科工集团下属
单位的情形。

  如果未来发行人无法在各主要客户中持续保持技术优势，无法继续维持与主要客户的合作关系，则公司的经营业绩将受到较大影响。同时，如果客户对公司主要产品的需求产生变化或公司竞争对手产品在技术性能上优于公司，会对公司的经营业绩造成不利影响。

    2、报告期内对非合并口径的客户销售集中度不高

  发行人与主要客户国防科工集团的下属单位直接开展业务合作，国防科工集团的下属单位对业务供应商的选择进行独立决策。2017 年度、2018 年度、2019年度及 2020 年 1-6 月，发行人与报告期内非合并口径的第一大客户的销售收入占比均未超过 50%。

  发行人积极拓展业务销售，2017 年度、2018 年度、2019 年度及 2020 年 1-6
月，与发行人直接发生交易的企业数量分别为 17 家、26 家、35 家和 14 家，2017
年度至 2019 年度与发行人直接发生交易的企业数量逐步增多。


      （三）公司主要产品相控阵校准测试系统及相控阵相关产品主要应用于国
防科技工业中的相控阵领域，公司核心竞争优势在算法和软件的开发，不直接从事相控阵雷达的生产加工的风险

    公司现阶段主要客户为国防科工集团的下属单位，主要产品相控阵校准测试系统及相控阵相关产品主要应用于国防科技工业中的相控阵领域。报告期内，公司主要产品相控阵校准测试系统及相控阵相关产品来源于国防科技工业中的相控阵领域的收入占其合计收入的比例在 95%以上，公司上述主要产品在其他领域收入占比较低。

    公司具体业务为雷达和无线通信领域提供用于测试、仿真的系统、软件和服务，并提供相控阵部件等相关产品。公司核心竞争优势在算法和软件的开发，不直接从事相控阵雷达的生产加工。

      （四）公司应用于 5G 通信领域的相控阵相关收入占比较低，面临市场拓展
风险

    报告期内，发行人收入来源主要为国防科技工业中的相控阵领域，5G 通信
领域的相控阵相关收入占比较低。报告期内公司 5G 通信领域业务主要为 5G 基站天线校准测试系统业务，属于公司相控阵校准测试系统业务的一部分，其收入及占比情况具体如下：

                                                                      单位：万元

            2020 年 1-6 月        2019 年度          2018 年度          2017 年度

  项目            占营业收          占营业收          占营业收        占营业收
          金额    入比例    金额    入比例    金额    入比例  金额    入比例

5G 通信  44.23    0.70%  45.93    0.27%  442.74    2.85%      -