武汉菱电汽车电控系统股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市
投资风险特别公告
保荐机构（主承销商）：长江证券承销保荐有限公司
武汉菱电汽车电控系统股份有限公司（以下简称“菱电电控”、“发行人”或“公司”）首次公开发行 12,900,000 股人民币普通股（A 股）（以下简称“本次发行”）的申请已经上海证券交易所科创板股票上市委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）同意注册（证监许可〔2021〕146号）。本次发行的保荐机构（主承销商）为长江证券承销保荐有限公司（以下简称“长江保荐”或“保荐机构（主承销商）”）。
经发行人和保荐机构（主承销商）协商确定本次发行股份数量 12,900,000 股，全部为公开发行新股。本次发行中，网上向持有上海市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行与网下向符合条件的网下投资者
询价配售将于 2021 年 3 月 1 日（T 日）分别通过上海证券交易所（以下简称“上
交所”）交易系统和网下申购电子化平台实施。
发行人和保荐机构（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、本次发行采用向战略投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合条件的网下投资者询价配售（以下简称“网下发行”）与网上向持有上海市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
发行人和保荐机构（主承销商）通过向符合条件的网下投资者初步询价直接确定发行价格，网下不再进行累计投标。
本次发行的战略配售、初步询价及网上网下发行由保荐机构（主承销商）负责组织实施。战略配售在保荐机构（主承销商）处进行；初步询价及网下发行通过上交所网下申购电子化平台（https://ipo.uap.sse.com.cn/ipo）实施；网上发行通过上交所交易系统实施。
本次发行的战略配售仅由保荐机构（主承销商）母公司设立的另类投资子公
司跟投组成，跟投机构为长江证券创新投资（湖北）有限公司（以下简称“长江创新”），无发行人的高管核心员工专项资产管理计划及其他战略投资者安排。
2、发行人和保荐机构（主承销商）根据初步询价结果，按照《武汉菱电汽车电控系统股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告》（以下简称“《发行安排及初步询价公告》”）中约定的剔除规则，在剔除无效报价后，协商一致，将拟申购价格高于 75.94 元/股（不含 75.94 元/股）的配售对象全部剔除；拟申购价格为 75.94 元/股，且申购数量小于 430 万股的配售对象全部剔除；拟申购价格为 75.94 元/股，且申购数量等于 430 万股的配售对象中，
申购时间晚于 2021 年 2 月 24 日（T-3 日）14:59:29 的配售对象全部剔除；拟申
购价格为 75.94 元/股，申购数量等于 430 万股，且申购时间同为 2021 年 2 月 24
日（T-3 日）14:59:29 的配售对象中，按照上交所申购平台自动生成的申报顺序从后到前剔除 13 个配售对象。
剔除无效报价后，以上过程共剔除 989 个配售对象，对应剔除的拟申购总量为 383,950 万股，约占本次初步询价剔除无效报价后申报总量 3,833,360 万股的10.02%。剔除部分不得参与网下及网上申购。
3、发行人和保荐机构（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、本次公开发行的股份数量、发行人所处行业、可比上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求以及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 75.42元/股，网下发行不再进行累计投标询价。
本次发行的价格不高于网下投资者剔除最高报价部分后剩余报价的中位数和加权平均数，以及公开募集方式设立的证券投资基金和其他偏股型资产管理产品（以下简称“公募产品”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）和基本养老保险基金（以下简称“养老金”）的报价中位数和加权平均数四个数中的孰低值。
投资者请按此价格在 2021 年 3 月 1 日（T 日）进行网上和网下申购，申购
时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为 2021 年 3 月 1 日
（T 日）， 其中网下申购时间为 9:30-15:00，网上申购时间为 9:30-11:30，13:00-15:00。
4、本次发行价格为 75.42 元/股，此价格对应的市盈率为：
（1）19.58 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）26.10 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
（3）18.61 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（4）24.81 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
5、本次发行价格为 75.42 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价的合理性。
（1）根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所处
行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）。截至 2021 年 2 月 24 日（T-3
日），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为 52.43 倍。
（2）截至 2021 年 2 月 24 日（T-3 日），可比上市公司市盈率水平具体情况
如下：
T-3 日股票 2020 年扣 2020
收 非前 2020 年扣非 2020 年扣 年扣
证券代码 证券简称 盘价(元/ EPS（元/ 后 非前市盈 非后
股) 股） EPS（元/股） 率 市盈
率
300484.SZ 蓝海华腾 12.26 0.25 - 49.71 -
002906.SZ 华阳集团 31.03 0.37 0.25 83.89 122.34
600699.SH 均胜电子 22.40 0.38 0.27 59.51 83.96
002920.SZ 德赛西威 93.47 0.93 - 100.80 -
603197.SH 保隆科技 24.92 - - - -
均值 64.37 83.96
688667.SH 菱电电控 75.42 3.04 2.89 24.81 26.10
2019 年扣 2019 2019
T-3 日股票收 非前 2019 年扣非 年扣 年扣
证券代码 证券简称 盘价(元/股) EPS（元/ 后 非前 非后
股） EPS（元/股） 市盈 市盈
率 率
300484.SZ 蓝海华腾 12.26 -0.73 -0.80 - -
002906.SZ 华阳集团 31.03 0.16 0.06 197.07 489.96
600699.SH 均胜电子 22.40 0.69 0.74 32.60 30.47
002920.SZ 德赛西威 93.47 0.53 0.39 175.97 241.97
603197.SH 保隆科技 24.92 1.04 0.93 23.89 26.82
均值 28.25 28.65
688667.SH 菱电电控 75.42 1.57 1.55 47.95 48.74
注：1、数据来源：Wind，数据截至 2021 年 2 月 24 日（T-3 日）；
2、市盈率均值计算扣除负值或 100 倍以上的异常值；
3、蓝海华腾、华阳集团、均胜电子和德赛西威 2020 年归母净利润来源于业绩快报或业绩预告区间的平均值；
4、以上计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成；
5、菱电电控 2019 年每股收益按照发行后的总股本计算。
本次发行价格 75.42 元/股对应的发行人 2019 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 48.74 倍，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率，高于同行业可比公司平均静态市盈率。
本次发行价格 75.42 元/股对应的发行人 2020 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 26.10 倍，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司平均静态市盈率。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
（3）提请投资者关注本次发行价格与网下投资者报价之间存在的差异，网下投资者报价情况详见同日刊登在上交所网站（www.sse.com.cn）的《武汉菱电汽车电控系统股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行公告》（以下简称“《发行公告》”）。
（4）本次发行定价遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下投资者基于真实认购意愿报价，发行人与保荐机构（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、发行人所处行业、市场情况、可比公司估值水平、募集资金需求以及承销风险等因素，协商确定本次发行价格。本次发行价格不高于网下投资者剔除最高报价部分后剩余报价的中位数和加权平均数，以及公募产品、社保基金和养老金的报价中位数和加权平均数四个数中的孰低值。任何投资者如参与申购，均视为其已接受该发行价格；如对发行定价方法和发行价格有任何异议，
建议不参与本次发行。
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