688655 科创 迅捷兴

股票简称：迅捷兴                        股票代码：688655
 深圳市迅捷兴科技股份有限公司
      Shenzhen Xunjiexing Technology Corp. Ltd.

      （深圳市宝安区沙井街道沙四东宝工业区第 G、H、I 栋）

        首次公开发行股票

        科创板上市公告书

            保荐人（主承销商）

  (中国(上海)自由贸易试验区世纪大道 1168 号 B 座 2101、2104A 室)

                  二零二一年五月十日


                    特别提示

  深圳市迅捷兴科技股份有限公司（以下简称“迅捷兴”、“本公司”或“发行
人”、“公司”）股票将于 2021 年 5 月 11 日在上海证券交易所科创板上市。本公
司提醒投资者应充分了解股票市场风险以及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
二、新股上市初期投资风险特别提示

  本公司股票将于 2021 年 5 月 11 日在上海证券交易所科创板上市。本公司提
醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。公司就相关风险特别提示如下：（一）科创板股票交易风险

  科创板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%；上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板在企业上市首日涨幅限制比例为 44%，跌幅限制比例为 36%，之后涨跌幅限制比例为 10%。科创板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。

（二）流通股数较少的风险

  上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 12 个月至 36 个月，保荐机构跟投
股份锁定期为 24 个月，部分网下限售股锁定期为 6 个月，有限售条件股份数10,310.0404 万股，无限售条件流通股票数量为 3,028.9596 万股，占发行后总股数的 22.71%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）市盈率处于较低水平的风险

  按照中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所处行业
为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。截止 2021 年 4 月 21 日（T-3
日），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为 48.65 倍。本次发行价格 7.59 元/股，公司本次发行对应的市盈率情况如下：

  （1）15.26（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  （2）13.44（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  （3）20.35（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
  （4）17.92（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
  公司市盈率虽低于中证指数有限公司发布的计算机、通信和其他电子设备制造业（代码 C39）最近一个月平均静态市盈率 48.65 倍，但仍存在未来股价下跌给投资者带来损失的风险。
（四）股票异常波动风险

  科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，因而增加了上市初期被加大杠杆融券卖出导致股价暴跌的风险，而上交所主板市场则要求上市交易超过 3 个月后可作为融资融券标的。此外，科创板股票交易盘中临时停牌情形和严重异常波动股票核查制度与上交所主板市场规定不同。提请投资者关注相关风险。首次公
宏观经济形势、行业状况、资本市场走势、市场心理和各类重大突发事件等多方面因素的影响。投资者在考虑投资公司股票时，应预计到前述各类因素可能带来的投资风险，并做出审慎判断。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司招股说明书相同。

  下文“报告期”是指 2018 年、2019 年和 2020 年。

三、特别风险提示
（一）宏观经济及下游市场需求波动带来的风险

  印制电路板是电子产品的关键电子互连件，其发展与下游行业联系密切，与全球宏观经济形势相关性较大。宏观经济波动对 PCB 下游行业如工业控制、汽车电子、医疗器械、通信设备、消费电子等行业将产生不同程度的影响，进而影响PCB 行业的需求。

  根据 Prismark 统计，受金融危机影响，2009 年 PCB 行业经历寒冬，全球总
产值同比下降 14.7%；随着各国对金融危机的积极应对，各国政府陆续出台刺激经济发展的政策和措施，全球经济逐步复苏，PCB 产值迅速恢复。

  近年来，全球经济在低速增长中总体平稳，PCB 行业总产值各年间小幅波动。2020 年初以来，新冠疫情的爆发及其防控措施对世界经济产生了较大的不利影响，根据 2021 年 1 月发布的《世界经济展望》，国际货币基金组织（IMF）估计2020 年全球 GDP 增长率为-3.5%。

  我国已成为全球印制电路板的主要生产基地，国内印制电路板行业受宏观经济环境变化的影响明显，若未来全球经济增速放缓或下滑，印制电路板行业发展速度将放缓或陷入下滑，对公司的业务发展及营业收入增长产生负面影响。

  下游行业领域需求的波动会对公司销售收入造成直接影响，具体情况如下：①2018 年、2019 年，公司向安防电子领域客户销售收入占公司主营业务收入的比例分别为 27.26%和 25.19%。由于新冠疫情，公司安防电子领域客户 2020 年上
半年生产经营情况受到一定影响，向公司采购的订单需求有所下降，对公司销售收入增长造成不利影响，2020 年上半年公司安防电子领域销售收入占比为17.78%。随着国内新冠疫情得到有效控制，2020 年下半年，公司向安防电子领域客户大华股份、海康威视等的线路板销售回升；②报告期内，公司向区块链业务客户销售收入占公司主营业务收入的比例分别为 7.91%、2.72%和 0%。由于受区块链行业客户需求下降的影响，最近两年金额和占比呈迅速下降趋势，对公司销售收入增长造成不利影响；③报告期内，公司向轨道交通领域客户销售收入占公司主营业务收入的比例分别为 3.56%、4.00%和 2.08%，受轨道交通领域客户PCB 采购需求下降影响，最近一年收入金额和占比有所下降，对公司销售收入增长造成不利影响。

  因此，若下游行业需求波动导致客户 PCB 产品需求下降，且公司未能及时通过调整客户和订单结构来有效应对，将会造成公司销售收入下降，对经营业绩产生不良影响。
（二）主要原材料价格波动的风险

  公司原材料成本占主营业务成本的比重较高，报告期直接材料占成本的比重分别为 57.66%、55.60%和 57.13%。其中，主要原材料包括覆铜板、铜球、铜箔、半固化片和金盐，报告期该五种原材料采购额之和占原材料采购总额的比例平均为 65.46%，前述主要原材料受铜价、石油和黄金的价格影响较大。

  2017 年至 2018 年上半年，铜、石油等大宗商品价格呈上涨趋势；2018 年下
半年以来，铜、石油等大宗商品价格呈下跌趋势，公司覆铜板、铜球、铜箔、半固化片、油墨等原材料的采购价格快速涨价趋势得到缓解，采购均价有所下降。
2020 年 4 月以来，国际铜价逐渐回升，至 12 月份达到报告期峰值，受此影响，
2020 年年末覆铜板市场价格开始上涨。

  根据公司的测算，报告期内，在其他因素不变的情况下，覆铜板、铜球、铜箔、半固化片和金盐等主要原材料的采购均价变动 5%，则对公司利润总额的平均影响幅度分别为 5.83%、0.85%、0.82%、1.60%及 1.21%，主要原材料的采购价格变动对公司的利润总额的影响较大。


  若原材料价格大幅波动，而公司不能有效地将原材料价格上涨的压力转移或不能通过技术工艺创新抵消原材料成本上涨的压力，又或在价格下降时未能做好存货管理，将会对公司的经营业绩产生不利影响。
（三）生产管理能力和快速响应的服务水平不能持续满足客户需求的风险

  印制电路板根据均单面积进行分类可分为样板、小批量板和大批量板，差异如下：

    项目              样板                小批量板              大批量板

平均订单面积  5 平方米以下          5～50 平方米          50 平方米以上

订单量        订单数量多、产品种类  订单数量较多、产品种  订单数量少、产品种类
              多                    类较多                少

生产管理      管理要求高，生产柔性  管理要求高，生产柔性  大批量生产，生产柔性
              化要求高              化要求高              化要求相对较低

交货期        一般 10 天以内        一般 10～20 天        一般 20 天以上

快速响应      快速响应要求高        快速响应要求较高      快速响应要求低

  公司专注于印制电路板样板、小批量板的制造，产品和服务具有“多品种、小批量、高层次、短交期”的特点，对公司柔性化生产管理能力和快速响应客户需求的服务水平要求较高。

  能否在短时间内处理多品种、小批量的订单，是衡量印制电路板样板、小批量板企业竞争力的关键因素。随着经营规模扩大、客户数量和产品种类增多，公司在柔性化生产管理、快速响应客户需求等方面需持续提升。若公司未能进一步加强生产管理并提高客户服务水平，将对公司销售收入增长造成不利影响，从而制约公司未来的发展。
（四）市场竞争加剧且市场规模与行业龙头企业存在较大差距的风险

  全球印刷线路板行业集中度不高，生产商众多，市场竞争充分。虽然目前PCB 行业存在市场份额向优势企业集中的发展趋势，但在未来较长时期内仍将保持较为分散的行业竞争格局。同时，随着下游应用领域竞争加剧、产品价格走低，PCB 产品也存在价格下降的风险。

  根据 Prismark 预计，2019 年全球前十大 PCB 厂商收入合计为 218.86 亿美
元。公司所在的 PCB 样板和小批量板领域龙头企业兴森科技、崇达技术 2019 年
收入分别为 380,372.22 万元、372,745.08 万元。因此，与行业龙头企业相比，公司在经营规模、市场占有率等方面存在较大差距。伴随着国内 PCB 企业纷纷扩产，未来市场竞争可能加剧，竞争对手可能利用其资金优势加大投入，如若生产管理、技术水平以及产品质量不能持续提升，公司的经