688620 科创 安凯微

股票简称：安凯微            股票代码：688620
广州安凯微电子股份有限公司
Guangzhou Anyka Microelectronics Co., Ltd.
（广州市黄埔区博文路 107 号）
首次公开发行股票
科创板上市公告书
保荐人（主承销商）
（上海市广东路 689 号）
二〇二三年六月二十六日
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特别提示
广州安凯微电子股份有限公司 （以下简称 “安凯微” 、 “发行人” 、 “公司” 、
“本公司”）股票将于 2023 年 6 月 27 日在上海证券交易所科创板上市。
本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新
股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
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第一节 重要声明与提示
一、重要声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、
准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法
承担法律责任。
上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不
表明对本公司的任何保证。
本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意
风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者
查阅本公司招股说明书全文。
如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行
股票招股说明书中的相同。
本上市公告书部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，
均因计算过程中的四舍五入所形成。
二、风险提示
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初
期的投资风险，提醒投资者充分了解交易风险、理性参与新股交易，具体如下：
（一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险
根据《上海证券交易所交易规则》（2023 年修订），科创板股票交易实行
价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为 20%。首次公开发行上市的股票上市后的前
5 个交易日不设价格涨跌幅限制。科创板股票存在股价波动幅度较剧烈的风险。
（二）流通股数量较少的风险 
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上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 36 个月或 12 个月，保荐人相关子
公司跟投股份锁定期为自公司上市之日起 24 个月，富诚海富通安凯微员工参与
科创板战略配售集合资产管理计划锁定期为 12 个月，网下限售股锁定期为 6 个
月。本公司发行后总股本为 39,200.0000 万股，其中本次新股上市初期的无限售
流通股数量为 8,427.4415 万股，占本次发行后总股本的比例为 21.50%。公司上
市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）市盈率高于同行业平均水平
根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业
为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39），截至 2023 年 6 月 8 日（T-3 日），
中证指数有限公司发布的计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）最近一个
月平均静态市盈率为 33.81 倍。公司本次发行价格为 10.68 元/股，此发行价格对
应的市盈率为：
1、78.81 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
2、 142.93 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
3、 105.08 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
4、 190.57 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
公司本次发行后摊薄的市盈率高于中证指数有限公司发布的行业最近一个
月平均静态市盈率， 高于招股说明书中所选可比公司扣非后算术平均静态市盈率
（截至 2023 年 6 月 8 日，T-3 日），存在未来公司股价下跌给投资者带来损失
的风险。
（四）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险 
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科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动
风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券
会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融
资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格
变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程
中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；
流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖
出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示
以下所述“报告期”指 2020 年、2021 年及 2022 年。
（一）市场竞争风险及成长性风险
目前，我国物联网智能硬件核心芯片行业处于快速发展阶段，尤其是物联网
摄像机芯片行业。公司所处行业的竞争对手较多，既包括海思半导体、安霸、恩
智浦等国际领先半导体设计厂商，也包括富瀚微、北京君正、国科微、全志科技
等国内知名的芯片设计厂商，同时越来越多的企业也逐步进入该行业，市场竞争
逐渐加剧。
与同行业头部企业相比，公司在产品布局、市场地位、收入规模和盈利能力
方面仍然存在一定差距。其中，在产品布局方面，公司物联网摄像机芯片集中应
用于家用摄像机领域，基于应用场景需求，公司在 4K、8K 等高清化、2T  OPS
及以上的高算力产品布局时间落后于竞争对手；在市场地位方面，2021 年，在
全球家用摄像机芯片领域具有较强竞争力，在全球安防摄像机芯片领域，公司实
现 2.33%市场占有率，与同行业头部企业相比处于追赶态势；在营业收入和盈利
能力方面，公司收入规模和盈利能力与同行业头部企业相比存在差距。
同时，报告期内公司物联网摄像机芯片集中于家用摄像机领域，物联网应用
处理器芯片集中于楼宇可视对讲领域。公司物联网摄像机在安防摄像机领域、物
联网应用处理器芯片在工业显控领域的收入较少，未来能否顺利向上述领域拓展
存在不确定性。 
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公司需要持续投入大量资金用于核心技术及新产品的研发，保持自身市场竞
争力并努力缩小与行业内头部企业的差距。若公司无法把握市场需求与行业发展
趋势，不能根据终端市场需求进行产品布局、推出新产品，则可能导致公司竞争
力下降。若公司无法有效推出合适的芯片产品，向安防摄像机领域、工业显控领
域拓展，公司未来的发展空间将受到限制，公司的行业地位、市场份额、核心竞
争力、成长性等可能受到不利影响。
（二）经营业绩波动风险
报告期内，公司主营业务收入分别为 26,816.17 万元、51,217.97 万元及
50,454.60 万元，归属于母公司所有者的净利润分别为 1,361.83 万元、 5,924.38 万
元及 3,984.26 万元，2021 年较 2020 年有所增长，2022 年较 2021 年有所下降。
公司物联网摄像机芯片主要用于家用摄像机，面向消费电子领域；公司物联
网应用处理器芯片主要用于楼宇可视对讲、门禁考勤和智能门锁等产品，使用寿
命较长，使用环境相对消费电子产品更加复杂，面向泛工业领域。公司芯片产品
市场竞争相对激烈且经营业绩受下游产品消费市场景气程度影响较大。
受地缘政治局势紧张及通胀升温等因素影响，国内外经济存在较大下行压力，
导致全球消费电子市场需求景气度下滑。2022 年度，公司主要用于家用摄像机
等消费电子类产品的物联网摄像机芯片毛利率同比下降 1.16 个百分点。
若公司所处下游行业景气度进一步下滑，消费电子市场需求持续低迷、市场
竞争愈发激烈，导致公司现有消费类产品的销售价格和毛利率下降；或上游产能
紧张，产品成本上升；以及公司无法快速准确地适应市场需求的变化，新产品市
场开拓不及预期，客户开拓不利或重要客户合作关系发生变化等不确定因素使公
司市场竞争力发生变化，导致公司产品出现售价下降、成本上升、销售量降低等
不利情形，公司业绩增长存在一定不确定性， 收入未来经营业绩将面临波动风险。
（三）第三方技术授权风险
公司采用“Fabless+芯片终测”的经营模式，专注于芯片的研发、设计、终测
和销售。在芯片研发过程中，公司所使用的 EDA 工具主要向 Cadence、Mentor 
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Graphics 等 EDA 供应商采购。目前国内 EDA 市场仍主要由国外优势厂商占据主
要市场份额。根据赛迪智库统计，2020 年，国际三大 EDA 优势厂商楷登电子、
新思科技和西门子 EDA 在国内市场占据约 80%的市场份额，公司短期内仍需要
向国际 EDA 优势厂商采购 EDA 工具。
此外，随着集成电路产业不断发展，产业链分工逐渐细致化，芯片设计企业
通过购买 IP 授权，可加快产品研发进度，缩短研发周期。公司在芯片研发过程
中亦向第三方 IP 授权方采购了 CPU、视频编解码器、MIPI、USB 等第三方 IP。
若公司在 EDA 工具或 IP 授权协议到期后，因贸易摩擦、国际政治、不可抗
力等因素，无法与其中部分授权商继续签订授权协议或取得授权成本大幅增加，
且公司无法在合理期限内自行开发或找到其他授权商，则会对公司正常生产经营
产生不利影响。
（四）应收账款发生坏账的风险
报告期各期，公司应收账款周转率分别为 2.22 次、3.75 次和 3.37 次，报告
期初公司处于开拓发展阶段，给予主要经销商和部分重点客户一定账期，报告期
内应收账款管理能力和周转能力整体呈改善趋势。
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 11,128.76 万元、14,781.75 万
元和 13,368.71 万元，占总资产的比例分别为 16.84%、19.88%和 16.99%。公司
采用预期信用损失模型对应收账款计提坏账准备，报告期各期末，发行人应收账
款坏账准备的计提比例分别为 4.98%、6.24%和 7.55%，未来若某些客户因经营
情况发生不利变化导致公司无法及时回收货款或形成坏账，公司将面临应收账款
坏账损失金额增加的风险。
（五）毛利率低于同行业可比公司风险
报告期内，公司的综合毛利率分别为 30.50%、 32.99%和 30.04%， 2020 年和
2021 年，同行业可比公司同类型产品平均毛利率为 36.56%和 36.40%，公司毛利
率低于同行业可比公司平均水平。分产品类别来看，报告期内，公司物联网摄像
机芯片毛利率分别为 20.78%、30.35%和 29.20%，与同行业可比公司存在一定差
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距，公司物联网应用处理器芯片毛利率分别为 41.57%、40.44%和 38.40%，与同
行业可比公司不存在显著差异。
公司物联网摄像机芯片与同行业可比公司存在差距主要系公司与可比公司
在业务规模、产品布局时间、产品品类和客户结构等多方面存在差异。公司所处
领域技术更新、产品迭代速度较快，竞争较为激烈，若公司未能持续进行技术革
新、及时根据客户需求进行产品布局、与客户深化合作并优化客户结构，可能导
致公司综合毛利率持续低于可比公司，给公司经营带来不利影响。
（六）募集资金投资项目实施风险
公司本次募集资金投资项目为物联网领域芯片研发升级及产业化项目、研发
中心建设项目和补充流动资金项目， 项