688602 科创 康鹏科技

股票简称：康鹏科技                                  股票代码：688602
  上海康鹏科技股份有限公司

      （上海市普陀区祁连山南路 2891 弄 200 号 1 幢）

 首次公开发行股票科创板上市公告书
        保荐人（主承销商）

            （北京市朝阳区安立路66号4号楼）

                  二零二三年七月十九日


                    特别提示

  上海康鹏科技股份有限公司（以下简称“康鹏科技”、“发行人”、“本公司”或“公司”）股票将于2023年7月20日在上海证券交易所科创板上市。本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  本上市公告书中所引用数据，如合计数与各分项数直接相加之和存在差异，或小数点后尾数与原始数据存在差异，可能系由精确位数不同或四舍五入形成的。


              第一节  重要声明与提示

一、重要声明与提示

  （一）本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任；

  （二）上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证；

  （三）本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn/）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资；

  （四）本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的释义相同。

  2023 年 3 月 2 日，公司第二届董事会第四次会议审议通过了《关于公司
2022 年度财务报告的议案》。毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）对公
司 2022 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2022 年度的合并及母公司
利润表、合并及母公司现金流量表和合并及母公司股东权益变动表及相关财务报表附注进行了审计。毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）出具了标准无保留意见的《审计报告》（毕马威华振审字第 2301356 号）

  2023 年 7 月 17 日，公司第二届董事会第七次会议审议通过了《关于公司
2023 年半年度财务报告的议案》，并在本上市公告书中披露，公司上市后不再单独披露 2023 年半年度报告，敬请投资者注意。
二、新股上市初期投资风险特别提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市
初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

  具体而言，本公司新股上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽

  根据《上海证券交易所交易规则》（2023 年修订），科创板股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为 20%。首次公开发行上市的股票上市后的前 5 个交易日不设价格涨跌幅限制。科创板股票存在股价波动幅度较剧烈的风险。
（二）流通股数量较少

  本公司本次发行后公司总股本为 51,937.50 万股，上市初期，因原始股股东的股份锁定期为12个月至36个月，保荐人跟投股份锁定期为24个月，除保荐人相关子公司之外的其他参与战略配售的投资者本次获配股票的限售期为12个月，部分网下限售股锁定期为 6 个月。公司本次上市的无限售流通股为8,472.8675 万股，占本次发行后总股本的比例为 16.31%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）市盈率高于同行业平均水平

  根据《中华人民共和国国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属
行业为专用化学产品制造（代码“C266”），截至 2023 年 7 月 6 日（T-3 日），
中证指数有限公司发布的专用化学产品制造（代码“C266”）最近一个月平均静态市盈率为 15.45 倍。

  截至 2023 年 7 月 6 日（T-3 日），可比 A 股上市公司估值水平如下：

                      2022 年扣  2022 年扣  T-3 日股  对应 2022  对应 2022
证券代码  证券简称  非前 EPS  非后 EPS  票收盘价  年的静态市  年的静态市
                      （元/股）  （元/股）  （元/股）  盈率（扣非  盈率（扣非
                                                            前）        后）

 002643.SZ  万润股份      0.7755      0.7682      17.35      22.37      22.59

 002915.SZ  中欣氟材      0.5638      0.5232      16.68      29.58      31.88

 002326.SZ  永太科技      0.6319      0.6692      14.87      23.53      22.22

 300037.SZ  新宙邦      2.3580      2.2975      49.75      21.10      21.65

 002709.SZ  天赐材料      2.9680      2.8771      40.78      13.74      14.17

 688550.SH  瑞联新材      1.7929      1.6329      38.23      21.32      23.41


 300806.SZ  斯迪克      0.3704      0.3143      19.40      52.38      61.73

 300019.SZ  硅宝科技      0.6401      0.5839      16.81      26.26      28.79

 688353.SH  华盛锂电      1.6351      1.5294      36.82      22.52      24.07

 002250.SZ  联化科技      0.7548      0.5499      10.28      13.62      18.69

 300725.SZ  药石科技      1.5738      1.3321      49.36      31.36      37.05

 301201.SZ  诚达药业      1.1012      0.7100      41.74      37.90      58.79

                        均值                                  26.31      30.42

数据来源：Wind 资讯，数据截至 2023 年 7 月 6 日（T-3 日）。

注 1：2022 年扣非前/后 EPS 计算口径：2022 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净利润
/T-3 日（2023 年 7 月 6 日）总股本；

注 2：以上数字计算如有差异为四舍五入保留两位小数造成；
注 3：《招股说明书》披露的同行业可比公司中，金凯生科未上市，故未在上表列示。

  本次发行价格 8.66 元/股对应的发行人 2022 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 26.92 倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司 2022 年扣非后静态市盈率平均水平，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。
（四）股票上市首日即可作为融资融券标的

  科创板股票自上市首日起可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示

  以下所述“报告期”，指 2020 年、2021 年及 2022 年。

  本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”一节的全部内容，并应特别关注下列重要事项及风险因素：

（一）显示材料

    1、客户集中风险

  公司生产的液晶显示材料主要用于生产终端液晶混晶，下游行业长期被三大国际巨头德国默克、日本 JNC 和日本 DIC 垄断，三大巨头全球市场占有率约为 80%。公司目前主要客户为日本 JNC，双方已建立长期稳定合作关系，报告期内发行人销售给日本 JNC 的收入占各期显示材料销售金额的比例分别为77.55%、72.91%和 66.18%，发行人显示材料的收入主要集中于日本 JNC。若日本 JNC 市场竞争地位下降或其终端用户需求下降，且公司未能及时拓展其他客户的情况下，发行人显示材料领域将面临因客户集中度较高导致的业绩波动风险。

    2、产品价格持续下降风险

  由于下游显示面板行业竞争加剧，同时随着技术的成熟以及产量的增大导致成本下降，显示材料产品价格呈下降趋势。在此背景下，混合液晶需要适当的降低价格以获取更大的市场，下游价格下行压力同样传导至产业链上游材料，导致液晶单体和中间体整体单价具有下降趋势。公司主要生产和销售的显示材料在报告期内部分主要产品的平均价格有所下降。其中，显示材料报告期内前五大主要产品在 2022 年、2021 年、2020 年的平均销售单价较上一年度变动幅度分别为 0.50%、-16.72%和-9.03%。若未来公司主要产品价格持续下降，对公司营业收入及利润水平将产生一定不利影响。

    3、显示技术更新换代风险

  发行人显示材料产品是 LCD 面板的核心原材料，LCD 面板行业技术成熟，
发展已经趋于平缓。相比于 LCD 液晶显示材料，OLED 显示具有更快的响应速度、更广的视角、更高的色彩饱和度和更宽的工作温度，还可以实现柔性显示和透明显示。如果 OLED技术，尤其是大尺寸 OLED技术短期内取得较大突破，产品良率获得较大提升，价格迅速下降，可能对现有液晶产品市场产生较大冲击，发行人将面临行业竞争地位下降导致的业务下滑风险。


    4、下游面板行业需求波动风险

  受宏观经济影响，消费预算减少和消费需求萎缩使得消费电子需求回落，液晶终端生产厂家开始逐步削减面板订单。发行人显示材料收入增长预计会受到下游液晶显示面板行业波动影响，可能面临收入及利润增速放缓甚至收入下滑的风险。同时，若公司不能合理控制存货规模，可能导致产品滞销、存货积压，从而导致存货跌价风险提高，将对公司经营业绩产生不利影响。

    5、国内客户拓展风险

  随着我国液晶面板企业迅速崛起，2021 年京东方、华星光电、惠科股份在全球 LCD 电视面板出货量的市场占有率已超过 50%，国内混晶需求快速上升。发行人含氟液晶产品是高性能混合液晶关键单体，随着国内液晶产业升级，高清大屏需求占比上升，国内混晶厂商对发行人含氟液晶产品需求大幅上升。如果公司未能持续进行国内市场开拓或国内市场开拓效果不佳，将会对公司销售规模扩大产生不利影响。