688509 科创 正元地信

股票简称：正元地信                                        股票代码：688509
    正元地理信息集团股份有限公司

          Zhengyuan Geomatics Group CO., Ltd.

        （北京市顺义区国门商务区机场东路2号）

 首次公开发行股票科创板上市公告书
              保荐机构（主承销商）

                （上海市浦东新区银城中路200号中银大厦39层）

                  联席主承销商

        （广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座）

                  二〇二一年七月二十九日


                      特别提示

  正元地理信息集团股份有限公司（以下简称“正元地信”、“本公司”、“公司”
或“发行人”）股票将于 2021 年 7 月 30 日在上海证券交易所科创板上市。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
二、科创板新股上市初期投资风险特别提示

  本公司股票将于 2021 年 7 月 30 日在上海证券交易所科创板上市。本公司提
醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。公司就相关风险特别提示如下：（一）涨跌幅限制放宽

  科创板首次公开发行上市的股票上市后的前 5 个交易日内不设价格涨跌幅限制；上市 5 个交易日后，交易所对科创板股票竞价交易实行的价格涨跌幅限制比例为 20%。上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板在企业上市首日涨幅限制比例为 44%、跌幅限制比例为 36%，之后涨跌幅限制比例为 10%。科创板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。

（二）股票异常波动风险

  首次公开发行股票并上市后，除经营和财务状况之外，公司的股票价格还将受到国内外宏观经济形势、行业状况、资本市场走势、市场心理和各类重大突发事件等多方面因素的影响。投资者在考虑投资公司股票时，应预计到前述各类因素可能带来的投资风险，并做出审慎判断。
（三）流通股数较少的风险

  本次发行后公司总股本为 77,000 万股，其中上市初期无限售条件的流通股数量为 15,352.955 万股，占本次发行后总股本的比例为 19.94%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（四）股票上市首日即可作为融资融券标的

  科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。此外，科创板股票交易盘中临时停牌情形和严重异常波动股票核查制度与上交所主板市场规定不同。提请投资者关注相关风险。
三、特别风险提示

  本公司提醒投资者认真阅读招股说明书的“风险因素”部分，并特别注意下列事项：
（一）经营业绩下滑的风险

  报告期内，公司经营业绩的主要影响项目情况如下：


      项目        2020 年度/2020 年末  2019 年度/2019 年末  2018 年度/2018 年末

    营业收入                167,603.30          193,571.15          165,349.23

    研发费用                  7,961.37            7,552.94            5,428.67

信用减值损失及资            -12,915.61            -11,807.62            -8,015.35
  产减值损失

    净利润                  7,499.06            8,849.66            10,092.98

扣除非经常性损益

后归属于母公司股              5,446.09            7,390.98            8,925.75
  东的净利润

逾期应收账款占比              15.69%              11.28%              9.55%

  报告期内，公司营业收入分别为 165,349.23 万元、193,571.15 万元和
167,603.30 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为
8,925.75 万元、7,390.98 万元和 5,446.09 万元。公司 2020 年度营业收入、扣除非
经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别同比下滑 13.42%和 26.31%。受2020 年新冠疫情、报告期应收款项坏账计提及研发投入增加等因素的影响，公司报告期内扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润持续下降。

  目前，新冠疫情对公司生产经营的影响虽已基本消除，公司销售回款情况也逐渐好转，但不排除未来因市场竞争加剧导致订单取得不及预期、应收账款回款情况未持续好转、逾期应收账款占比未能得到有效控制、研发投入的业绩转化未达预期以及项目成本管控不力等因素影响，公司可能存在经营业绩下滑的风险。（二）主营业务毛利率继续下降的风险

    1、地下管网安全运维保障技术服务毛利率继续下降的风险

  2018 年度、2019 年度和 2020 年度，公司地下管网安全运维保障技术服务毛
利率分别为 36.60%、33.99%和 32.69%，2018 年以来逐年下降。随着全国城市地下管线普查工作逐渐收尾，公司地下管网安全运维保障技术服务逐渐向难度大、实施成本高的社区地下管网业务集中。由于社区地下管网业务普遍规模较小，进入门槛较低，公司面临的竞争更为激烈，因此，公司地下管网安全运维保障技术服务毛利率存在继续下降的风险。

    2、智慧城市建设运营服务毛利率继续下降的风险

  2018 年度、2019 年度和 2020 年度，公司智慧城市建设运营服务毛利率分别
为 50.99%、37.26%和 34.91%，2018 年以来逐年下降。随着我国城市智能化的发展，更多更具综合实力的公司参与到智慧城市建设中，市场竞争呈逐步加剧的态势，因此，公司智慧城市建设运营服务毛利率存在继续下降的风险。
（三）PPP 在建项目形成的长期应收款金额较高，存在无法及时回收的风险

  公司部分智慧城市建设和运营项目采用 PPP 合作模式，以 BOT 业务模式确
认收入，处于建设期的项目收入计入长期应收款。报告期各期末，公司长期应收
款余额分别为 27,581.28 万元、48,316.89 万元和 52,832.41 万元，随着项目执行
深入，各报告期末长期应收款余额逐渐增加。虽然公司长期应收款的客户为政府背景单位，信用情况较好，但如果客户未能及时向公司支付款项，且有客观证据表明其发生了减值，将导致长期应收款存在无法及时回收的风险。
（四）应收账款余额较大，存在无法及时回收的风险

  公司目前客户主要为地方政府部门以及政府下属单位，这类客户付款审批流程较长，回款速度较慢，导致公司应收账款规模较大，占用大量营运资金。2018
年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31 日和 2020 年 12 月 31 日，公司应收账款和合同
资产余额分别为 172,938.89 万元、229,104.51 万元和 253,688.02 万元，金额较大，
占当期营业收入的比例分别为 104.59%、118.36%和 151.36%，占比较高。报告期各期末，按照逾期标准确定的公司应收账款账龄 3 年以上占比分别为 9.55%、11.28%和 15.69%，占比逐年提高。未来若公司下游政府部门客户因地方经济发展趋势变化或者新冠疫情等不利因素影响而导致财政资金收紧，或公司收款措施不力，将存在应收账款不能及时收回发生坏账的风险，从而对公司的财务状况和经营发展产生不利影响。
（五）经营现金流短缺的风险

  报告期内，公司应收款项余额逐年增加，由于公司主要客户普遍存在付款审批流程较长、回款速度较慢的特点，导致公司报告期经营现金流均低于净利润。2018 年度、2019 年度和 2020 年度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-19,639.82 万元、-25,235.79 万元和 2,856.68 万元。

  2020 年度，公司加强了对销售款项的催收力度，当期经营活动现金流量净额为 2,856.68 万元，同比由负转正。


  2018 年和 2019 年，公司经营现金流量净额均为负数，如果公司未来不能有
效加强资金管理，加强应收账款的催收，可能产生经营现金流短缺的风险。
（六）智慧城市建设运营业务拓展风险

  公司发展定位为基础地理信息时空数据建设服务商和智慧城市建设运营服务商，未来将着力发展智慧城市建设运营业务。2018 年度、2019 年度及 2020 年度，公司智慧城市建设运营业务收入分别为 28,877.50 万元、51,667.17 万元及37,983.62 万元，占比分别为 18.64%、26.75%及 22.90%。

  智慧城市建设运营业务的拓展对公司相应的技术研发、项目管理提出了新的要求：一方面，智慧城市建设运营业务将地理信息与软件开发、物联网、大数据等技术相结合，需要公司对各个客户提出个性化的解决方案，这对公司的综合性技术开发能力提出了更高的要求；另一方面，随着公司智慧城市建设运营项目的快速拓展，需要公司具有更强的组织管理能力，匹配合格的项目研发与实施人员，以确保项目的有效实施。若公司的技术研发效率降低，或者公司项目管理水平的提升不能满足智慧城市建设运营项目执行效率的要求，则智慧城市建设运营业务拓展可能不及预期，进而对公司未来的经营业绩产生不利影响。
（七）项目外协管理风险

  公司服务产品种类较多、服务工序也较多，考虑到成本效益，公司在项目实际执行过程中，通常根据自身生产能力及项目进度对包括辅助性劳务和技术服务、工程、软件委托开发等技术含量较低的辅助性工序通过采购外协服务的方式进行。例如测绘地理信息及地下管网安全运维保障业务中的外业观测、数据采集，智慧城市建设运营业务中非核心模块或功能的软