民生证券股份有限公司
广东利元亨智能装备股份有限公司
关于广东利元亨智能装备股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件
的第二轮审核问询函的回复
二〇二二年六月
民生证券股份有限公司
广东利元亨智能装备股份有限公司
关于广东利元亨智能装备股份有限公司向不特定对象发行
可转换公司债券申请文件的第二轮审核问询函的回复致：上海证券交易所
贵所出具的《关于广东利元亨智能装备股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的第二轮审核问询函》（上证科审（再融资）〔2022〕105 号，以下简称“《问询函》”）已收悉。民生证券股份有限公司作为广东利元亨智能装备股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“利元亨”）此次向不特定对象发行可转换公司债券的保荐机构，会同发行人、发行人律师北京国枫律师事务所、申报会计师安永华明会计师事务所（特殊普通合伙），对《问询函》所提出的问题进行了逐项核查和落实，现向贵所提交本书面回复。
本回复中使用的术语、名称、缩略语，除特别说明外，与其在募集说明书中的含义相同。
本回复中各类内容的格式如下：
内容 格式
问询函所列问题 黑体（加粗）
对问题的回答（各级标题） 宋体（加粗）
对问题的回答（正文） 宋体（不加粗）
对募集说明书的修改、补充 楷体（加粗）
目录
题目 1.关于锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目...... 3
题目 2.关于投资规模 ...... 45
题目 3.关于效益测算 ...... 51
题目 4.关于前募项目 ...... 80
保荐机构总体意见 ...... 90
题目 1.关于锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目
根据首轮问询回复，1）本募投项目所在厂区不涉及机加工工序，项目所在厂区未进行大额的机器设备的投资，仅购置用于厂房运营管理、物流仓储、质量检测以及日常办公的设备和软件等。因此，公司本次项目募集资金全部用于厂房建设装修及土地购置。2）公司产能的主要决定因素为生产相关的厂房，厂房用于摆放设备的面积有限，同时占地面积越大的设备产品对应的价值通常更高。因此，出货规模（即当期在厂内完成生产组装产品对应的订单额）可以作为厂房能实现产能的替代指标。至 2025 年，公司出货规模预计达到 626,228.41万元。
根据首发申报材料，公司锂电池制造设备包括消费锂电设备和动力锂电设备，以消费锂电设备为主。公司本次募投项目相关设备以动力锂电设备为主。
请发行人说明：（1）公司核心技术在各设计、生产、装配、测试等环节的应用情况，现有机器设备的主要用途及与产量的匹配情况，本次募投项目拟投入设备的具体内容及生产模式，与现有及前次募投项目的差异及原因，结合前述情况说明本次募投项目未进行大额机器设备投资的合理性，本次募投项目是否符合投向科技创新领域相关要求；（2）消费锂电设备与动力锂电设备的划分依据，在产品性能及技术水平等方面是否存在差异，结合在手订单、主要客户情况等说明公司向动力锂电设备转型的具体情况及在动力锂电设备领域的市场地位；（3）募投项目中整线产品包括的主要设备类型，由专机组装成整机的技术壁垒，发行人是否具备足够技术储备；（4）结合公司产品生产流程、产品交付形态及周期等说明公司产能的主要决定因素为生产相关厂房的合理性；结合主要产品占地面积、单价等情况说明公司未来出货规模及测算依据；（5）结合锂电设备新增及更新需求量的测算依据、同行业可比公司的产能扩张或产量增长情况、发行人未来市场占有率情况及预测依据、发行人参与客户投产项目预签规划订单金额的测算依据及合理性，分析发行人新增产能规划的合理性，募投项目产能能否充分消化。
请保荐机构对上述事项进行核查并发表明确意见。
【发行人说明】
一、公司核心技术在各设计、生产、装配、测试等环节的应用情况，现有机器设备的主要用途及与产量的匹配情况，本次募投项目拟投入设备的具体内容及生产模式，与现有及前次募投项目的差异及原因，结合前述情况说明本次募投项目未进行大额机器设备投资的合理性，本次募投项目是否符合投向科技创新领域相关要求
（一）本次募投项目未进行大额机器设备投资具有合理性
公司的核心技术主要体现在产品设计及设备调试环节，该环节主要依靠设计人员和装配调试人员，不需要使用大量机器设备。公司机器设备主要是机加工设备，用于机加钣金件的加工，加工完成后由装配部门领用。机加钣金件主要包括机架、机罩、固定板等，用于固定和连接电气元件等，该物料生产加工过程不涉及核心技术。公司现有及前次募投项目拟投入设备的机加钣金件自制规模已处于较高水平，市场上机加工资源充足，不足部分可通过外购来补充。同时，本次募投项目土地厂房建设等长期资产支出规模已较大，为降低大额固定资产投资的风险，本次募投项目未规划采购大额机器设备。具体分析如下：
1、公司核心技术主要应用在产品的设计及设备调试环节，零件加工及设备装配环节不涉及核心技术
公司产品从开发设计到交付验收的流程如下：
（1）产品设计环节
公司的产品属于高端智能装备。智能装备由感知、控制和执行系统三部分构成，感知系统通过视觉传感器、温度传感器和张力传感器等各类传感器收集缺陷、温度、张力等信息为控制技术提供了控制决策信息来源，控制系统通过算法模型输出控制指令给到执行系统，实现改善控制执行的闭环，使得设备能够实现精益高效生产。在此基础之上，智能装备逐步引入数字化、人工智能，实现设备数字化和智能化管理。智能装备的感知、控制、执行以及数字化管理等多方面的功能需要根据客户的需求进行定制化设计以及反复的论证，在设计阶段进行设备功能参数确认。
在产品设计阶段，公司对接客户获取生产工艺和功能需求，全面了解检测、控制及执行节点等，将客户的需求转换为机械、电气、软件相结合的智能装备整体架构方案，通过仿真模拟进行机电软测试和有限元分析，在虚拟空间中仿真智能装备生产产品过程，验证机械结构合理性、程序控制逻辑等，提前验证程序准确性，发现设备调试时可能出现的异常问题，反复进行仿真验证，使得整体架构方案能够满足客户工艺要求。整体架构方案在仿真模拟以及内部、客户评审均通过后，将生成 3D 图纸方案，再进一步转换为零件 2D 图纸、电路布局图、软件细化设计方案和 BOM 表等。
公司的核心技术由感知、控制、执行、数字化和人工智能五个方面组成，应
用在产品设计环节，根据设备的功能需求，输出相应的感知检测、智能控制、闭环执行、数字化管理和人工智能决策的细化解决方案，具体应用如下所示：
技术 核心技术名称 核心技术在产品设计环节的应用
类别
以锂电池极片制作环节的视觉检测功能需求为例，需要对涂布和
辊压后的极片的暗斑、亮斑、缺料等缺陷进行检测，通过分析瑕
疵检测类型及检测效率要求，在机器视觉检测工位设计环节对工
成像检测技术 业相机、光源等零件进行选型（如相机可实现的扫描速度、光源
可支持的光照亮度等），以及零件的安装位置、角度进行设计，
感知 软件算法进行深度开发，输出视觉检测工位 3D/2D 图纸、电路布
技术 局图、深度学习人算法视觉检测软件等
以电芯装配环节中的放卷张力检测需求为例，锂电池极片收卷和
放卷速度不一致，造成张力发生变化，影响放卷效率。公司在产
力位及性能检测 品设计环节需要增加由张力传感器、单片机等组成的放卷张力检
技术 测装置和嵌入式程序编程，对放卷中的张力进行检测，为张力闭
环控制获取感知数据，输出放卷张力检测装置的 3D/2D 图纸、检
测程序等
以电芯装配环节中的切叠一体化需求为例，需要对激光线性切
多轴耦合控制技 割、极片叠片速度和其他工位的稼动率等进行多维信息耦合控
术 制，使得切叠一体机的多工位能够保持一致的生产效率，输出激
控制 光切割、叠片等多工位一致的生产效率结构布局图
技术 以电池模组汇流排焊接工位的换型需求为例，需要定位各电芯极
柱的位置进行汇流排焊接，并实现一体化控制换型，公司在产品
一体化控制技术 设计环节对工业相机、光源、机器人和上位机搭建总线通讯型控
制程序，实现设备在运行过程中可以快速换型，输出兼容控制程
序算法
以汽车转子装配线的组装需求为例，结合客户对组装过程涉及的
组装对象、配合方式、生产灵活度等需求，对机械手、铆压装置
柔性组装技术 等硬件的安装位置及结构进行设计，确保组装过程中的各个移动
单元互不干涉，并进行柔性控制程序编程，实现制造过程的自动
化、可视化及柔性化生产，输出转子装配线的 3D/2D 图纸、电路
布局图、控制程序等
以四合一成型机的电池加工成形过程为例，需要对电池进行切
边、切角、热压、涂胶、折边和精烫等成型工艺，在产品环节设
计由切刀、热压刀、涂胶机、热压烫块、CCD 定位等组成的电池
精密成形技术 精密成型工位，结合客户对电池主体的长度、宽度、厚度以及切
执行 边精度的需求，对所使用的切刀材料进行选型、对电池成形状态
技术 和精度控制进行分析，输出 3D/2D 图纸、电路布局图、切折烫点
胶控制软件等
以智能仓储物流系统为例，需要实现库房、设备与车间之间的物
料配送，结合客户对出入库速度、实时监控的要求，对整个仓储
仓储物流技术 物流系统中 RGV（堆垛机、穿梭车）、AGV（自动导航装置）、
提升机、输送线进行配置和仓储管理软件开发，输出仓储物流系
统整体架构、厂房布局图、各工位 3D/2D 图纸、电路布局图和仓
储管理软件等
以电芯装配环节的高质量
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