云从科技集团股份有限公司
CloudWalk Technology Co., Ltd.
（ 广州市南沙区南沙街金隆路 37 号 501 房）
首次公开发行股票并在科创板上市
招股意向书
保荐机构（ 主承销商）
（北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）
本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有
研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场
风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作
出投资决定。
云从科技集团股份有限公司 招股意向书
1-1-1
声明及承诺
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其他信息披露资
料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承
担个别和连带的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财
务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人
以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，
将依法赔偿投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者
损失。
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对
注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明
其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保
证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，
由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，
自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的
投资风险。
云从科技集团股份有限公司 招股意向书
1-1-2
本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股（ A 股）
发行股数
本次拟公开发行股份 112,430,000 股， 发行股份占本次发行后公
司股份总数的比例为 15.18%。本次发行全部为公开发行新股，
不涉及股东公开发售股份。
发行人高管、员工拟参与战
略配售情况 本次发行不涉及高管和员工战略配售
保荐人相关子公司拟参与
战略配售情况
保荐机构将安排依法设立的子公司中信建投投资有限公司参与
本次发行战略配售，初始跟投比例为本次公开发行股票数量的
5%，即初始跟投股数为 562.15 万股。因中信建投投资有限公司
最终实际认购数量与最终实际发行规模相关，主承销商将在确定
发行价格后对本次战略配售投资者最终实际认购数量进行调整。
中信建投投资有限公司将依据《上海证券交易所科创板股票发行
与承销业务指引》第十八条规定确定本次跟投的股份数量和金
额，具体比例和跟投金额将在 2022 年 5 月 16 日（ T-2 日）确定
发行价格后确定。本次跟投获配股票的限售期为 24 个月，限售
期自本次公开发行的股票在上交所上市之日起开始计算
每股面值 人民币 1.00 元
每股发行价格 人民币【】元
预计发行日期 2022 年 5 月 18 日
拟上市证券交易所和板块 上海证券交易所科创板
发行后总股本 740,670,562股
保荐人（主承销商） 中信建投证券股份有限公司
招股意向书签署日期 2022 年 4 月 29 日
云从科技集团股份有限公司 招股意向书
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重大事项提示
本公司特别提醒投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股意
向书正文内容，并特别关注以下事项：
一、公司所处行业竞争激烈，后期需要不断投入研发，短期无法盈利，
未弥补亏损存在持续扩大导致短期无法分红的风险
公司所处人工智能行业一方面面临着商汤科技、旷视科技、依图科技等人工
智能企业的竞争，其中既包括核心算法技术实力的比拼，也包括人工智能应用和
行业解决方案的较量；另一方面也面临着海康威视等视觉设备厂商推进对产品进
行人工智能赋能转型的挑战，该类厂商在硬件研发和供应链方面有着深厚积累，
使得新兴人工智能企业需不断寻求差异化优势，整体市场竞争较为激烈。
此外，人工智能行业尚处于发展初期，相关技术及各应用场景的定制化解决
方案迭代速度较快。公司专注人工智能算法研发及应用，依托核心技术打造人机
协同操作系统，并面向智慧金融、智慧治理、智慧出行、智慧商业等多个领域提
供人工智能解决方案，需要结合技术发展和市场需求确定新技术和产品及解决方
案的研发方向，并在研发过程中持续投入大量资金和人员。 报告期内，公司研发
费用分别为 45,415.38 万元、 57,807.33 万元和 53,416.65 万元，占各期营业收入
的比例分别为 56.25%、 76.59%和 49.67% 。
报告期内，公司主营业务收入分别为 78,047.73 万元、 75,114.67 万元和
107,042.55 万元，归属于母公司所有者的净利润分别为 -63,960.14 万元、
-81,293.33 万元和-63,212.84 万元，尚未实现盈利。 截至 2021 年末，公司合并口
径累计未分配利润为-221,583.95 万元，存在大额未弥补亏损。若公司未来一定期
间面临市场激烈竞争出现主要产品价格下降、研发投入持续增加且研发成果未能
及时转化、人工智能行业政策出现不利影响、下游行业需求显着放缓等不利情况，
公司短期将无法盈利，未弥补亏损将持续扩大。 预计本次发行后，公司一定时期
内无法进行现金分红，对股东的投资收益会造成一定程度的影响，公司存在未弥
补亏损较大导致短期无法分红的风险。
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