688186 科创 广大特材

证券简称：广大特材                                  证券代码：688186
    张家港广大特材股份有限公司

              （江苏省张家港市凤凰镇安庆村）

              关于

    张家港广大特材股份有限公司
申请向不特定对象发行可转换公司债券
        的审核问询函的回复

            （修订稿）

            保荐机构（主承销商）

                  二〇二二年六月

上海证券交易所：

  根据贵所于 2022 年 5 月 14 日下发的《关于张家港广大特材股份有限公司向
不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2022〕96 号）（以下简称“问询函”）的要求，张家港广大特材股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”、“广大特材”）会同保荐机构国元证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、发行人律师安徽天禾律师事务所（以下简称“发行人律师”）、会计师天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”），本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就问询函所提问题逐条进行了认真调查、核查及讨论，并完成了《关于张家港广大特材股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函的回复》（以下简称“本回复”），同时按照问询函的要求对《张家港广大特材股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称“募集说明书”）进行了修订和补充。如无特殊说明，本回复中简称与募集说明书中简称具有相同含义，涉及对申请文件修改的内容已用楷体_GB2312 加粗标明。

问询函所列问题                                        黑体（不加粗）

对问询函问题的回复、中介机构核查意见                  宋体（不加粗）

涉及对募集说明书、问询函回复等申请文件的修改        楷体_GB2312（加粗）

内容

  说明：本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。


                            目录


问题 1：关于前次募集资金项目 ...... 3
问题 2：关于本次募集资金项目 ...... 12
问题 3：关于募资规模 ...... 37
问题 4：关于效益测算 ...... 59
问题 5：关于广大东汽 ...... 76
问题 6：关于经营情况 ...... 96
问题 7：关于其他 ......119

  问题 1：关于前次募集资金项目

  根据申报文件：（1）截至 2021 年末，IPO 募投项目特殊合金材料扩建项目
募集后承诺投资金额为 30,000 万元，实际投资金额为 10,237.54 万元，发行人于
2022 年 3 月 8 日审议了《关于募集资金投资项目延期的议案》同意将项目延期
至 2024 年 12 月；（2）IPO 募投项目新材料研发中心项目、2021 年向特定对象
发行股票募投项目宏茂海上风电高端装备研发制造一期项目，达到预定可使用状
态日期均为 2022 年，截至 2021 年末募集资金使用进度比例分别为 36.54%和
44.70%。

  请发行人说明：（1）结合下游行业变化趋势、客户需求变化、产品或客户的验证要求以及验证周期等情形，说明 IPO 募投项目特殊合金材料扩建项目出现延期的原因，IPO 募投项目的实施是否存在重大不确定性，相关长期资产是否存在闲置、是否存在减值风险；（2）前次募投项目是否能在预计时间内完工或达产，截至目前各项目资金的使用内容、金额及比例，资金的后续使用计划及预期进度，项目建设进展及后续建设情况。

  请申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。

    回复：

    一、发行人说明

    （一）结合下游行业变化趋势、客户需求变化、产品或客户的验证要求以及验证周期等情形，说明 IPO 募投项目特殊合金材料扩建项目出现延期的原因，IPO 募投项目的实施是否存在重大不确定性，相关长期资产是否存在闲置、是否存在减值风险

    1、特殊合金材料扩建项目延期概况

  特殊合金材料扩建项目的建设期原先预计为 3 年，达产期 4 年，项目建设第
1 年不生产，第 2 年达产约 50%，第 3 年达产约 80%，第 4 年全部达产。截至
2022 年 3 月，项目投产进度未达到原计划投产进度，公司董事会对项目达产时间进行重新评估，结合下游市场情况和投入进度的经济性，决定对该项目进行延期。


  发行人于 2022 年 3 月 8 日分别召开第二届董事会第十三次会议、第二届监
事会第十一次会议，审议通过了《关于募集资金投资项目延期的议案》，同意公司将 IPO 募投项目“特殊合金材料扩建项目”达到预定可使用状态的时间延长至2024 年 12 月，该募投项目延期未改变募投项目的投资内容、投资总额、实施主
体。截至 2021 年 12 月 31 日，“特殊合金材料扩建项目”的募集资金使用情况
如下：

                                                                    单位：万元

      项目名称        投资总额    拟使用募集资金金额  累计投入募集资金金额

特殊合金材料扩建项目    30,000.00            30,000.00              10,237.54

    2、特殊合金材料扩建项目延期原因

  特殊合金材料扩建项目主要用于生产高温合金、耐蚀合金、超高强度钢、超高纯不锈钢等特殊合金产品。该项目延期的主要原因如下：

    （1）公司现有的特殊合金材料产能基本可以满足目前市场需求

  报告期内，公司高温合金类产品的销售量分别为 223 吨、310 吨、355 吨和
105 吨，呈现出较为明显的增长态势，但总体销售规模较小。由于特殊合金材料扩建项目为产能提升类项目，公司原已拥有高温合金生产线年产能约 2,000 吨，能够满足公司现有高温合金产品订单的需求。

  对于耐蚀合金、超高强度钢、超高纯不锈钢等特殊合金产品，近年来市场需求增长较快，公司根据下游客户需求变动情况，已购置了 8 台保护气氛电渣炉，用于相关特殊合金产品的熔炼，相关熔炼产能充足，可以满足目前的生产经营需求。

  2021 年度、2022 年 1-3 月，公司特殊合金材料产量、销量、产能利用率情
况如下：

                项目                      2022年1-3月          2021年度

        产量（吨）                                2,286.70            4,052.62

        产能（吨）                                5,000.00            20,000.00
 特殊合      其中：高温合金产能（吨）              500.00            2,000.00
 金材料

        产能利用率                                45.73%              20.26%

        销量（吨）                                2,234.58            4,603.75


                项目                      2022年1-3月          2021年度

        产销率                                    97.72%            113.60%

  注：2022 年 1-3 月数据未经审计

  特殊合金材料扩建项目建成投产后，将新增高温合金等特殊合金产品产能约3700 吨/年。

    （2）高温合金类产品的客户验证要求高、验证周期长

  本扩建项目生产的高温合金主要面向航空发动机及燃气轮机领域，下游涉及军工市场，主要客户为军工部门、军工集团及下属单位等，其对企业有较高的技术和资质要求，对产品具有严格的遴选制度。在预先进行大量研发工作的前提下，通过军工配套项目的招标进入项目正式研制阶段，并依次通过工艺评审、材料评审、地面功能试验、地面静力试验、装机考核、装机评审后方能成为相关材料的合格供应商，从预研到最终通过评审需要的时间较长，一般需要 3-5 年；一旦产品定型列装，公司成为军方客户的合格供应商，后续订单量将呈现大幅增长。
  公司进入军工领域时间较短，相关市场拓展及产品验证进度相对较慢，公司目前已经取得部分军工客户的验证，但仍需加大客户认证和开发力度。2021 年
12 月公司通过 A 研究院的认证，2022 年 5 月公司向其交付了首批订单，后续订
单公司将保持持续跟踪。2022 年，公司完成 B 研究院首批火箭发动机壳体的试制，预计后续将有较大批量化的产品订单。公司将继续保持与相关军工客户的积极沟通，争取通过相应的产品验证并获得后续订单。

    （3）特殊合金材料下游行业市场空间广阔，客户需求增长较快

  特殊合金材料具备良好耐高温、耐蚀性能或某种特定的环境适应性，是航空航天、动力、能源、化工等国民经济关键领域和国防现代化的重要支撑，也是现代高新技术产业的重要物质基础和国际上竞争最为激烈的高技术新材料领域之一，下游行业市场空间广阔，客户需求增长较快。

  ①高温合金材料市场需求

  高温合金应用领域广泛，除航空、航天、舰船等军用领域外，石油化工、电力、汽车、冶金、玻璃制造等民用领域也有广泛的需求。我国高性能高温合金需求增加主要来自于两机专项（即：航空发动机和燃气轮机重大专项）。同时，核
电设备的国产化率不断提高，进一步拉动国产高温合金的市场需求。

  根据波音公司预测，2020-2040 年，中国需要新增民航大中型飞机超过 6300架以上；同时，在军用飞机领域，由于当前我国军机保有量仅约为美国的 1/5 左右，且随着我军军费预算增速的回升，装备建设将加快推进，据 FlightGlobal 预测，未来 20 年，我国军用飞机的增量将在 3500 架左右。航空领域应用需求的增长及装备建设的加快推进将为我国高温合金材料创造广阔的发展前景。

  燃气轮机是我国两机重大专项的重点发展方向之一，我国“西气东输”、“西电东送”、“南水北调”等三大工程均需要大量 30 兆瓦级工业型燃气轮机，同时我国舰船制造业的快速发展需要大量 30 兆瓦级舰船燃气轮机，我国已成为世界最大的燃气轮机潜在市场，是发达国家燃气轮机出口的主要需求国之一，燃气轮机大规模应用为高温合金行业也带来广阔的市场前景。

  根据东北证券研究报告，2019 年我国高温合金市场规模达 169.8 亿元，2020
年我国高温合金市场规模达 187 亿元，同比增长 10.18%，预计 2025 年我国高温
合金市场规模将达到 856 亿元。国内高温合金市场规模预测如下：

  ②其他特殊合金材料市场需求

  耐蚀合金是耐特殊酸、碱、盐及气体腐蚀的合金，不仅在诸多工业腐蚀环境中具有独特的抗腐蚀甚至抗高温腐蚀性能，而且具有强度高、塑韧性好等特性，公司产品主要应用于石油化工领域。超高强度钢具有很高的强度、足够的韧性，能够承受很大应力，同时具有很大的比强度，公司产品主要应用于航空航天领域。
超高纯不锈钢是指含高镍、高铬、高钼的一种高合金不锈钢，具有优秀的耐高温及耐腐蚀性能，公司产品主要应用于半导体芯片装备领域。能源、航空航天、半导体等领域近年来的快速发展为耐蚀合金、超高强度钢、超高纯不锈钢等特殊合金产品提供了良好的发展空间。

  ③特殊