688092 科创 爱科科技

股票简称：爱科科技                                  股票代码：688092
      杭州爱科科技股份有限公司

        Hangzhou IECHO Science & Technology Co., Ltd.

              （杭州市滨江区伟业路 1 号 1 幢）

          首次公开发行股票

          科创板上市公告书

                  保荐人（主承销商）

                        上海市广东路 689 号

                    2021 年 3 月 18 日


                      特别提示

  杭州爱科科技股份有限公司（以下简称“爱科科技”、“发行人”、“公司”、
“本公司”）股票将于 2021 年 3 月 19 日在上海证券交易所科创板上市。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节  重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。
二、风险提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，提醒投资者充分了解交易风险、理性参与新股交易，具体如下：
    （一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险

  上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、中小板新股上市首日涨幅限制比例为 44%、跌幅限制比例为 36%，次交易日开始涨跌幅限制比例为 10%。

  根据《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》，科创板股票竞价交易的涨跌幅比例为 20%，首次公开发行上市的股票上市后的前 5 个交易日不设价格涨跌幅限制。科创板股票存在股价波动幅度较上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、中小板更加剧烈的风险。

    （二）流通股数量较少的风险

  上市初期，原始股股东的股份锁定期为 12 个月或 36 个月，保荐机构跟投股
份锁定期为 24 个月，高级管理人员及核心员工战略配售股份锁定期为 12 个月，网下限售股锁定期为 6 个月。本公司发行后总股本为 5,915.8392 万股，其中本次新股上市初期的无限售流通股数量为 1,202.7160 万股，占本次发行后总股本的比例为 20.33%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

    （三）市盈率低于同行业平均水平

  公司所处行业为“专用设备制造业”（行业代码为“C35”）。截止 2021 年 3
月 5 日（T-3 日），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为52.99 倍。公司本次发行市盈率为：

  1、20.09 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  2、18.96 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  3、26.78 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
  4、25.28 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
  公司本次发行后摊薄的市盈率低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率。但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。

    （四）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险

  科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。


  以下所述“报告期”指 2017 年、2018 年、2019 年以及 2020 年 1-6 月，“最近
三年”指“2017 年、2018 年、2019 年”。
（一）客户分散导致的开拓风险及下游客户回款风险

  由于发行人下游行业分布较为广泛，发行人的客户收入集中度较低，客户较为分散。报告期内，发行人前五大客户销售占比分别为 5.62%、6.60%、9.03%及 8.63%，发行人五年内复购率为 30.20%、30.22%、31.28%及 32.78%。

  另一方面，报告期各期末，应收账款余额在 20 万元以下的客户占总的应收账款余额的比例分别是75.08%、75.04%、72.27%和68.74%，主要系由于客户较为分散，部分客户存在拖欠公司尾款的情况。

  随着公司产品种类的不断增加以及销售规模的日益增长，客户的分散和复购率不高一定程度上增加了公司客户管理的难度和应收账款管理的难度，从而提高了市场开拓成本及客户的回款风险。
（二）收入增长不达预期的风险

  最近三年，发行人可比公司杰克股份智能切割设备相关业务报告期内复合增长率为 4.81%，法国力克营业收入复合增长率为 0.59%，增长速度较低。发行人营业收入的复合增长率为 9.39%。客户购买发行人产品属于固定资产投资，复购率不高，报告期内，发行人五年内复购率分别为 30.20%、30.22%、31.28%及 32.78%。此外，发行人下游行业涉及广告文印、汽车内饰、复合材料、家居家纺、纺织服装、办公自动化等，较为广泛；若下游行业整体增长放缓，可能会导致发行人收入增长不达预期的风险。
（三）主营产品集中于单层智能切割设备的风险

  智能切割设备主要分为单层智能切割设备和多层智能切割设备，其特点及下游应用领域有所不同，其中：①单层智能切割设备切割速度快、精度高、切割工艺复杂度高、可切割材料的种类较多，但单位时间内切割数量相对较少，主要应用于复合材料行业、广告文印行业，在纺织服装领域主要用于打样，在汽车内饰、家居家纺等行业主要运用于“小批量、多批次”的生产场景；②多
层智能切割设备单位时间内的切割数量较多，但切割速度、切割精度和切割工艺复杂度相对较低，可切割材料种类也相对较少，主要应用于纺织服装行业以及汽车内饰行业、家居家纺行业的“大批量”切割。

  发行人的产品主要集中在不同系列的单层智能切割设备中，多层智能切割设备系列相对较少，较为单一。报告期内单层智能切割设备的收入分别为
16,874.58 万元、19,135.02 万元、18,715.94 万元和 7,363.86 万元，占智能切割设
备收入的比例分别为98.70%、97.09%、94.66%和92.60%，若未来单层智能切割设备下游市场出现波动，则可能对发行人业绩带来不利影响。
（四）固定资产增加及新增折旧摊销的风险

  公司自身涉及生产环节主要体现在前端的定制方案配置、算法烧录、软件开发以及后端的部件、整机装配等步骤，对于零部件的生产主要采取外购或“自主设计，外协生产”的方式完成，并无铸造、机加工等生产活动，对机器设备的需求较少，属于轻资产运营。截至报告期末，发行人除厂房外的其他固定资产金额为 172.35 万元，金额较少，且主要集中为运输大型部件、装配环节。提请投资者关注相关风险。

  发行人此次募投项目“新建智能切割设备生产线项目”新增固定资产和无形资产原值 13,176.60 万元，其中，新增设备 1,600 万元，主要系精密装配工作台、大型升降设备、仓库智能货架等固定资产以及 MES 系统、供应链条码系统、网络监控系统等无形资产，用于生产车间的生产测试、仓储物流、物料管理等环节。该项目实施后，公司生产模式无重大变化，资产规模将有所提高，预计每年增加折旧和摊销合计 665.47 万元，如项目实际效益低于预期，或者发行人未来运营效率不达预期，则新增折旧与摊销将对公司经营业绩带来不利影响。
（五）毛利率下降的风险

  报告期内，公司综合毛利率分别为48.99%、47.50%、50.73%和49.05%，高于可比公司平均值。如果下游行业竞争持续加剧或上游行业原材料价格增幅较大，公司的综合毛利率可能会有所下降。此外，未来随着国内先进制造业的发展，如果公司不能持续提升技术创新能力并保持一定的领先优势，则公司综合毛利率也可能出现下降的风险。

（六）股权高度集中及实际控制人不当控制的风险

  发行人的实际控制人为方小卫、徐帷红、方云科。本次发行前，实际控制人合计能够控制爱科科技 72.8467%的股份。实际控制人能利用其表决权及经营决策权，对公司的发展战略和生产经营施加重大影响，如其对公司的经营决策、人事和财务等方面进行不当控制，可能会使公司的法人治理结构不能有效发挥作用，给公司的经营带来风险。
（七）受疫情影响造成公司的经营风险

  受突发的新型冠状病毒肺炎疫情影响，公司在一季度存在一定时间的停工。此外，发行人存在部分外销收入，报告期内，智能切割设备境外收入占比分别为28.35%、33.31%、36.12%和35.20%。目前部分境外销售区域尚处于新型冠状病毒肺炎疫情影响区域。如果上述区域疫情持续时间较长，可能会对发行人的境外销售产生不利影响。

  受到疫情影响，发行人2020年一季度产量同比下降33.89%，销量同比下降
40.68%；2020 年 1-6 月产量同比下降 4.42%，销量同比下降 18.21%。2020 年前
三季度产量同比上升 4.90%，销量同比上升 15.63%。

  2020 年一季度收入同比下降 36.36%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比下降19.81%；2020年上半年收入同比下降15.31%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比下降 16.46%；2020 年前三季度收入同比下降 0.29%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比下降12.36%；2020 年全年收入同比上升 5.39%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比上升 4.49%。其中 2020 年上半年数据已经立信会计师审计，2020 年一季度、2020 年前三季度及 2020 年全年已经立信会计师审阅。

  发行人提请投资者关注相关风险。


              第二节  股票上市情况

一、股票注册及上市审核情况

    （一）中国证监会同意注册的决定及其主要内容

  公司首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请于2021年1月19日经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册（证监许可〔2021〕148 号《关于同意杭州爱科科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》