科创板风险提示：本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的
投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风
险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的
投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
乐鑫信息科技（上海）股份有限公司
ESPRESSIFSYSTEMS(SHANGHAI)CO.,LTD.
（中国（上海）自由贸易试验区碧波路690号2号楼204室）
首次公开发行股票并在科创板上市
招股意向书
保荐人（主承销商）
（深圳市福田区福华一路111号）
财务顾问
声明及承诺
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A股）
本次公开发行股票采用公开发行新股方式，公开发行不超过2,000
发行股数 万股（不含采用超额配售选择权发行的股票），不低于发行后总股
本的25.00%。本次发行中，公司股东不进行公开发售股份。
发行人高级管理人员及其他员工拟通过专项资管计划参与本次发
发行人高管、员工参与 行战略配售，配售数量不超过本次发行数量的10.00%，具体按照上
战略配售情况 交所相关规定执行。公司及相关人员后续将按要求进一步明确参
与本次发行战略配售的具体方案，并按规定向上交所提交相关文
件。
保荐机构将安排子公司招商证券投资有限公司参与本次发行战略
保荐人相关子公司参 配售，具体按照上交所相关规定执行。保荐机构及其相关子公司
与战略配售 后续将按要求进一步明确参与本次发行战略配售的具体方案，并
按规定向上交所提交相关文件。
每股面值 人民币1.00元
每股发行价格 【】元/股
预计发行日期 2019年7月10日
拟上市的证券交易所 上海证券交易所科创板
和板块
发行后总股本 不超过8,000.00万股（不含采用超额配售选择权发行的股票）
保荐人（主承销商） 招商证券股份有限公司
招股意向书签署日期 2019年7月2日
重大事项提示
公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股意向书“风险因素”章节及本招股意向书正文的全部内容，并特别关注以下公司风险。一、提醒投资者给予特别关注的“风险因素”
（一）市场竞争加剧的风险
公司主要从事物联网Wi-FiMCU通信芯片及其模组的研发、设计及销售，面向的下游市场包括智能家居、智能照明、智能支付终端、智能可穿戴设备、传感设备及工业控制等物联网领域。近年来，物联网市场发展迅速、方兴未艾，随着市场需求快速增长，如业内竞争对手进一步加大投入或新进入行业的竞争企业增加，将使得公司面临市场竞争加剧的风险。
在行业内现有竞争格局下，公司的主要竞争对手为高通、德州仪器等国际芯片设计商，与其相比，公司在资产规模、收入规模等方面尚存在一定差距。若国际芯片设计商凭借其资金实力等优势进一步加大研发资源投入、市场推广力度，而公司产品无法继续保持较强的进口替代与国际市场竞争力，将可能导致公司产品销售增速乃至市场份额下降，从而对公司盈利能力产生不利影响。
同时，我国集成电路进口依存度大，近年产业政策的扶持、旺盛的市场需求驱动我国集成电路设计行业快速发展，参与企业逐步增加。公司所处的物联网Wi-FiMCU市场也可能面临竞争企业数量增加的风险。若公司不能持续保持产品竞争优势，而新进入企业在产品、市场方面不断提升竞争力或者采取更激进的定价策略等，将可能导致公司产品毛利率下降、市场份额降低，从而对公司盈利能力产生不利影响。
（二）市场需求波动造成经营业绩波动的风险
集成电路行业总体发展速度较快，但其具有易受宏观经济周期性波动、产业政策、国际贸易环境、居民消费购买力等因素影响的特点。
若上述因素出现不利变化，公司所处市场的需求增速可能出现波动甚至负增
长，公司现有主要客户的采购规模可能相应出现波动，公司未来开拓新客户的难度也可能相应增加，从而对公司产品的销售规模造成不利影响，使得公司无法保持经营业绩较高的增速，甚至出现业绩波动的风险。
（三）产品价格波动、销售不及预期及采购价格波动的风险
公司经营业绩受产品销售价格、产品销售数量及原材料采购价格影响较大，以2018年度数据为例，在其他因素不变的情况下，公司产品销售单价每下降1%，利润总额下降4.46%；公司产品销售数量每下降1%，利润总额下降2.26%；公司晶圆平均采购价格每上涨1%，将使利润总额下降1.24%。
在公司持续经营过程中，若下游市场议价能力大幅提升或公司因自身经营战略需要，可能使得公司产品销售平均单价出现大幅下降；若因市场整体需求下降或公司自身市场占有率下降，可能使得公司产品销售数量不及预期；若晶圆等主要原材料市场价格大幅上涨，可能使得公司产品毛利率大幅下降。上述不利因素的出现都将造成公司利润总额下降，从而对公司经营业绩造成不利影响。
（四）研发力量不足及技术迭代的风险
近年来，集成电路设计行业快速发展，工艺、设计的升级与产品更迭相对较快。集成电路设计厂商需对集成电路设计行业发展趋势进行准确预测，根据客户需求调整创新、研发方向，并最终转化为成熟产品推向市场。
在物联网Wi-FiMCU芯片领域，同行业公司的研发进展主要为两大方向：一是产品差异化，覆盖更多的物联网应用场景；二是性能及功能优化，紧跟下游应用领域的动态需求。公司更加注重打造通用型产品，并在软件层面进行不断升级优化，因此，公司产品的生命周期相对较长，而研发成果转化周期也较长。
与国际竞争对手相比，公司资本规模较小，研发力量相对薄弱，具有一定的研发竞争劣势。若公司未来研发投入不足、技术人才储备不足及创新机制不灵活或行业技术迭代过快等因素，导致公司无法快速、及时推出满足市场需求的新产品，公司将在市场竞争中处于落后地位，进而对公司市场份额和经营业绩产生不利影响。
（五）技术泄密及人才流失风险
集成电路设计行业属于技术密集型行业，随着集成电路集成度、复杂度日益提升，人才与技术的重要性程度也逐步提升。
若因公司管理不当、市场竞争激烈等因素，导致公司技术人员大规模离职或机密泄密的情况发生，将对公司持续研发能力、产品技术竞争力等方面造成不利影响，从而对公司经营和可持续发展造成不利影响。
（六）公司产品在通信频段技术方面存在竞争劣势的风险
与部分国际竞争对手相比，公司在通信频段技术方面存在一定竞争劣势。公司产品目前支持的通信频段为Wi-Fi2.4GHz和低功耗蓝牙4.2，部分国际竞争对手的产品已能够支持Wi-Fi5GHz和低功耗蓝牙5.0。公司在通信频段技术方面存在竞争劣势主要系研发资源不足、研发力量相对薄弱所致。
目前，物联网设备主要使用Wi-Fi2.4GHz，Wi-Fi5GHz和低功耗蓝牙5.0应用尚未普及。若未来Wi-Fi5GHz和低功耗蓝牙5.0在物联网通信领域迅速普及应用，而公司未能及时对产品通信技术及频段进行拓展，将使得公司产品将在市场竞争中处于不利地位，从而对公司持续经营能力造成不利影响。
（七）公司产品品类较少的竞争劣势风险
丰富的产品品类有利于覆盖下游客户更多需求、向客户进行一站式销售。
公司发展初期集中资源在Wi-FiMCU领域研发通用型产品，通过软件层面应用开发满足不同细分领域需求，但公司产品硬件品类相对较少、硬件功能无法覆盖全部用户的需求。例如，公司现有产品难以满足对GPIO通用接口数量有较大要求等客户的需求。
公司产品品类与国际竞争对手相比较少，公司在此方面处于竞争劣势。公司若不能加大研发投入以丰富产品品类，一方面将无法开拓具有特殊需求或一站式采购需求的客户，另一方面若现有客户的需求发生改变或提升而公司已有产品线无法满足其新的需求，都将对公司市场份额造成不利影响，从而对公司持续经营能力造成不利影响。
（八）知识产权纠纷的风险
截至本招股意向书签署日，公司拥有专利技术48项。公司虽已采取严格的知识产权保护措施，但仍存在部分核心技术被竞争对手模仿或恶意诉讼的可能性，从而对公司产品的技术竞争力或公司正常生产经营造成不利影响。
在研发过程中，公司还通过与IP授权方签署知识产权授权协议取得IP核等知识产权，避免侵犯他人知识产权。然而，在国际贸易竞争加剧的背景下，仍存在竞争对手利用本国法律对本土企业进行市场保护，或者采取知识产权恶意诉讼扰乱公司正常经营的可能性。若上述情形发生而公司未能开展有效的应对措施，将可能影响公司产品研发进度，或影响公司产品进入特定市场，从而对公司长期经营发展造成不利影响。
（九）管理风险
报告期内，公司的资产规模、员工人数持续增长，公司境外子公司数量也逐步增加。随着募集资金投资项目的实施，公司资产规模和人员规模也将会进一步得以增长。经营规模的增长对公司组织管理制度及管理体系提出了更高的要求，若相应管理制度及管理人员水平无法满足业务、资产、人员的快速增长的需求，将对公司的经营效率和盈利水平产生不利影响。
（十）发行失败风险
根据《科创板股票发行与承销实施办法》的规定，在科创板首次公开发行股票，若网下投资者申购数量不足导致网下初始发行比例低于法定要求，或发行人预计发行后总市值不满足其在招股意向书中明确选择的市值与财务指标上市标准的，应当中止发行；若中止发行超过3个月仍未恢复则发行终止。
公司本次发行将受到证券市场整体情况、发行人经营业绩、投资者对本次发行方案的认可程度等多种内外部因素的影响，可能存在网下初始发行比例不足或预计发行后总市值不满足上市条件而导致发行失败的风险。
（十一）发行人重大客户经营不确定性的风险
公司2018年度第三大客户安信可的母公司博安通
