证券代码：603986 证券简称：兆易创新
北京兆易创新科技股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2021-008
调研日期：2021 年 10 月 27 日 调研时间：20:00-21:00
调研地点: 电话会议
接待人姓名及职务：CEO 程泰毅, COO 舒清明, 副总经理兼董事会秘书、财务负
责人李红，会计机构负责人孙桂静
来访人员：
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调研活动主要内容：
一、公司情况说明
2021 年前三季度，消费电子、工业等领域市场需求持续旺盛，产业链本土化趋势明显，公司产品供需紧张。公司合理利用新增产能供应，优化产品结构，毛利率持续提升，经营业绩实现比较高速的增长。
2021 年第三季度，公司营业收入 26.89 亿元，同比增长 77.39%；净利润 8.62
亿元，同比增长 178.47%；扣非净利润 8.24 亿元，同比增长 212.11%。从 2021
年前三季度总体来看，营业收入达到 63.3 亿元，同比增长 99.45% ；净利润 16.48
亿元，同比增长 144.92%；扣非净利润为 15.64 亿元，同比增长 171.76%。随着公司产能逐步的释放，产品市场份额持续提升，产品类别不断充实扩张，公司希望继续以优异的业绩回报投资人。
二、提问环节
问题 1、从公司三季报来看，今年前三季度存储芯片业务同比增幅 82.73%，
MCU 同比增幅 222.03%。请问公司对存储芯片及 MCU 两块业务未来的预期？以及公司供应端情况、市场供需的情况？明年供应端比较紧张的情况下，产能是否可以保证公司明年的业绩规划？
回答：目前看市场需求持续旺盛，特别是随着物联网、人工智能等领域的发展，新的市场需求以及供应链本土化带来的需求持续存在。公司对市场需求的看法与之前预测一样，中长期（包括明年）还是长期看好。今年公司供应端非常紧张，目前看供应端紧张状况2022年还会持续。目前公司产能进展仍按照原计划在进行，产能增量部分也在按照公司计划在按期达成。公司现在正为明年的业绩规划做产能布局，为明年业绩实现提供产能支持。公司产能规划为公司中长期发展规划做支持和准备。
问题 2、自有品牌 DRAM 业务明年或者未来三年整体规划是怎样的？
回答：在公司DRAM产品业务中，自有品牌DRAM产品占比是逐步提升的，代销的比例在逐步下降，与公司的规划一致。目前公司已推出自有品牌DDR4产品，明年还会有更多产品，包括DDR3产品。明年以及中长期的规划都在按计划正常进行中。
问题3、公司三季度毛利率同比、环比都有非常明显的提升，分业务来看NOR、MCU 三季度毛利率在什么水平？四季度毛利率是否还会提升？
回答：公司各产品线毛利率都有不同幅度提升，从公司整体看毛利率都在上升。毛利率提升与公司产品结构变化有比较强的关系，市场整体供给还是短缺，公司针对市场需求情况对产品结构做调整。目前预计，四季度毛利率保持平稳，与三季报毛利率持平。
问题 4、DRAM 产品三季度营收情况？对全年的预计？
回答：三季报披露数据中，DRAM 产品营收包含在存储器业务营收中。整个
2021 年 DRAM 业务的进展，目前看还是在公司与长鑫存储年度不超过 3 亿美元
的采购额度内。三季度公司 DRAM 产品营收占公司整体营收的比例与之前占比基本持平。
问题 5、请问三季度及全年股权激励费用大约金额是多少？
回答：全年股权激励费用大约 2 亿多元，三季度股权激励费用大约 6 千万元
左右。
问题 6：之前公司有提到整体产能扩张有一些延后，现在进展情况是怎样的？
是否有把延后的产能补回？今年四季度以及明年上半年产能情况是怎么的？
回答： 因为供应链受到设备、原材料以及限电等因素的影响，三季度产能增长进度稍微有点延后，明年上半年产能会进一步陆续打开。明年产能规划公司在根据明年业绩的规划制定，明年整体产能规划会对公司整体销售规划做很好的支撑，比今年产能情况要乐观，能满足公司业绩持续增长的目标。
问题 7、今年在市场整体缺货等因素影响下，公司毛利率水平相对来说比较
高，很多友商目前也在进入公司所处的赛道，明年公司对毛利率尤其是 MCU 毛利率的展望和预期？
回答：公司对明年的毛利率不做指引。明年市场对 MCU 的需求仍会比较旺盛，需求包括各个领域，如工业、大家电、汽车、消费。公司的规划是尽量满足市场的需求，以长期成长为目的，并不单纯以利润为目的。公司对 MCU 产品销售成长非常乐观看好，在产能、产品上都在为明年更好的满足市场需求做准备。
问题 8、关于 MCU 产品，在今年整个行业供不应求以及国产替代背景下，
公司 MCU 产品客户的拓展情况，尤其是车规 MCU 的进展情况？
回答：最新的一颗车规 MCU 产品很快会流片回来。目前公司 MCU 产品在
汽车、工业领域占比有比较大的成长，预计明年在汽车、工业领域贡献会继续提升。公司 MCU 产品在这些对性能、可靠性有高要求的领域及应用场景（包括大家电），预计都是持续成长，市场需求非常旺盛。
问题 9、三季报财务报表上收回投资收到的现金约 25 亿，投资活动产生的现
金流量净额为负数，主要是什么原因？
回答：公司有购买理财产品进行现金管理，金额归入投资产生的现金流量。理财产品的购买时点和到期时点是不同的，所以会造成在不同期间有不同的现金流入和流出。同时三季度公司向睿力集成电路有限公司投资 5 亿元人民币。
问题 10、公司 MCU 产品陆续会有一些新产品，如 WIFI 产品、电源管理芯
片，公司对明年新产品的推广进度如何展望？
回答：公司推出的新产品都是市场上目前比较短缺，长期看都是客户有需求的产品。这些产品推出后，会有比较快速的成长。公司新产品主要围绕工业、汽车、物联网这些市场，明年包括现有的产品以及新产品对业务增长都会有比较大的贡献。MCU 的产品品类现在不断充实增长过程中，未来
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