证券代码：603959 证券简称：百利科技 公告编号：2020-016
湖南百利工程科技股份有限公司关于
2019年度业绩预告事项问询函回复的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责
任。
2020 年 1 月 22 日，湖南百利工程科技股份有限公司（以下简称“公司”或
“百利科技”）收到上海证券交易所发来的《关于对湖南百利工程科技股份有限公司有关业绩预告事项的问询函》（上证公函【2020】0162 号，以下简称“《问询函》”），现就函件中有关问题回复如下：
问题1、本次业绩预告称，预计对潞宝兴海的股权投资计提减值准备约2亿元人民币。根据前期公告，公司于2018年11月将对山西潞宝兴海新材料有限公司（以下简称潞宝兴海）的4.7亿元应收款项转为其15%股权，对应潞宝兴海股权全部权益评估值26.8亿元。请公司：（1）说明对潞宝兴海的股权投资计提减值准备的具体测算过程，本次减值依据何种减值迹象，以及迹象出现的具体时点，论证此次计提大额减值的合理性；（2）距公司对潞宝兴海债转股仅1年多时间，潞宝兴海股权即发生明显减值，对比前期债转股与本次减值时对潞宝兴海的估值，披露前后两次估值方法与主要参数、假设，对前后两次估值的差异及估值方法、参数、假设的变化说明原因及合理性，前期债转股时对潞宝兴海的股权估值是否虚高；（3）结合公司2018年净利润仅1.5亿元的情况，当年公司对潞宝兴海的应收债权是否已经出现回收风险，公司是否通过债转股规避应收债权减值，从而避免亏损，是否存在前期业绩虚假或调节利润的情形；（4）补充披露潞宝兴海其他股东和主要债权人，是否与公司控股股东或实控人、董监高存在关联关系或其他利益安排，结合潞宝兴海其他股东及债权人相关股权或债权安排，是否存在资金占用或利益输送的情形；（5）本次计提减值，是否执行了必要的内部决策程序，是否进行了相应的信息披露，是否涉及信息披露违规。请会计师对问题（1）（3）核查并发表意见，请评估师对问题（2）发表
意见。
回复：
一、说明对潞宝兴海的股权投资计提减值准备的具体测算过程，本次减值依据何种减值迹象，以及迹象出现的具体时点，论证此次计提大额减值的合理性；
1、长期股权投资减值测试过程
于资产负债表日，公司对长期股权投资判断是否存在减值迹象。如存在减值迹象的，则估计其可收回金额，进行减值测试。减值测试结果表明长期股权投资的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入减值损失。
公司聘请了中和资产评估有限公司对潞宝兴海股权投资的可回收金额进行估值，目前潞宝兴海股权投资减值测试工作尚未结束，本次业绩预告披露测算结果为公司财务部门及评估机构根据潞宝兴海提供未来预测数据得出的初步测算结果。经与年审会计师沟通，根据《企业会计准则第8号—资产减值》及相关会计政策规定，基于谨慎性原则，公司拟对潞宝兴海股权投资计提减值准备约2.3亿元。
2、减值迹象及其出现的具体时间
潞宝兴海主要产品为环己酮、己内酰胺、锦纶6有光切片、短纤维等化工产品，该系列产品定价核心是己内酰胺的价格。
2017年，国内己内酰胺市场价格整体呈现较大幅度波动，市场行情犹如“过山车”，经历了2017年初的探底后，己内酰胺市场价格不断创造近三年新高。潞宝兴海于2017年年中开车成功后，己内酰胺价格一路上扬，市场价格的上涨为潞宝兴海带来丰厚的营业利润，潞宝兴海整体经营进入高利润模式。
进入2018年，己内酰胺价格整体维持高位震荡，波动幅度较前两年收窄，下游锦纶切片需求快速增长，己内酰胺供需基本面向好，行业进入平稳发展期。潞宝兴海虽然受到环保政策的影响，开工负荷长期维持低位，但因为市场持续向好，潞宝兴海整体盈利能力大幅增强，企业利润率维持在较高水平。基
于对己内酰胺市场延续高利润和持续良好发展的预期，公司对潞宝兴海实施了债转股。
潞宝兴海主要产品近三年售价统计（数据来源：隆众化工）
2019年，随着中美贸易摩擦不断升级， 己内酰胺下游需求增速迅速下降，市场整体情况较往年变得严峻，价格连创近两年新低。根据中和资产评估有限公司对公司持有潞宝兴海投资所做的预估，公司结合目前市场环境分析认为，己内酰胺价格恢复动力不足，预计价格在短期内处于低位徘徊状态，难以达到预期水平，加之潞宝兴海第三季度财报开始呈现利润负增长。遵从审慎原则，公司在2019年年末作出了计提该等长投减值的决定。具体依据如下：
（1）产品价格：根据北京中同华资产评估有限公司出具的中同华评报字（2018）第010837号评估报告，预计2018年4-12月潞宝兴海主要产品己内酰胺终端产品聚合切片平均价格1.51万元，预计2019年度平均价格1.55万元。实际2018年聚合切片平均市场价格1.53万元，与评估价格接近。2019年恒逸石化、福建永荣己内酰胺项目开工投产，释放产能合计30万吨，对己内酰胺市场价格冲击较大，实际2019年平均价格1.22万元。
回顾2019年己内酰胺市场价格走势，整体呈现反复震荡下行趋势，平均价格较2018年度下降约22%，2019年第四季度其价格仍处于低位，截至2019年12月31日聚合切片价格为1.14万元（不含税）,截至目前价格仍未呈现上扬趋势。且预计2020年受供需不平衡等因素影响，价格大幅回升的可能性较小。
具体从上述价格走势图分析来看，2019年1-4月，己内酰胺市场价格出现小幅震荡上扬；自2019年5月开始，受中美贸易争端消息面影响，国内己内酰胺下游产品聚酰胺（PA6）等需求下降，己内酰胺的价格从2019年4月下旬的年内高点14,400元/吨持续震荡下跌：2019年10月份-11月份国内己内酰胺市场弱势下行，受上游主要原料纯苯市场价格下行影响，下游切片市场需求持续低迷，厂家信心偏弱，连续尝试让利出货，己内酰胺市场面临亏损；2019年12月份国内己内酰胺市场偏强震荡，主要原料纯苯价格连续上涨，中石化挂牌上调至5,950元/吨，己内酰胺厂家成本增加，同时，下游切片市场需求疲软，厂家报盘推涨阻力较大，价格随成本小幅上调，厂家利润持续收缩，部分技术落后的小规模企业出现超过1,000元/吨亏损。根据中纤网提供的数据，2019年4季度，国内聚合切片工厂盈利水平创下10年以来的最低。
（2）开工率：2019年潞宝兴海受环保督查整改，个别生产装置出现故障检修，整体开工率未达预期；2020年已内酰胺供过于求，市场竞争将更加激烈，预计开工率不达设计产能。
潞宝兴海生产园区于2019年上半年进行了环保督查整改，潞宝兴海个别生产装置亦在2019年上半年出现故障进行了检修。潞宝兴海因环保、故障检修、间歇性限产等因素，对己内酰胺装置的整体产能利用率造成了一定影响。
（3）2020年行业状况预测：受供需等因素影响，已内酰胺下游市场需求持续疲软，预计2020年已内酰胺市场竞争将更加激烈。
2015-2020年中国己内酰胺供需平衡表（数据来源：中纤网）
时 间 2015 2016 2017
产能（万吨） 230.00 268.00 362.00
产量（万吨） 183.00 211.00 255.00
进口量（万吨） 22.36 22.1 23.7
出口量（万吨） 0.21 0.01 0.35
表观消费量（万吨） 205.15 233.09 278.35
表观消费量增长率（%） 16.6 13.62 19.42
时 间 2018 2019（E） 2020（E）
产能（万吨） 369.00 399.00 463.00
产量（万吨） 305.80 327.5 350.00
进口量（万吨） 17.36 18.50 18.0
出口量（万吨） 0.01 0.01 0.01
表观消费量（万吨） 323.15 346.00 368.00
表观消费量增长率（%） 16.09 7.07 6.36
2020年，己内酰胺国内消费量预估在368万吨，消费增长率为6.36%，继2019年以来增长率继续降至个位数，延续大幅下滑走势。2020年，国内己内酰胺计划新增产能 约 64万吨左右，己内酰胺总产能将达463 万 吨，产能增长率16.0%，高于消费增长率近10个百分点，供需矛盾导致已内酰胺市场的竞争将更加激烈。由于2019年下半年原料纯苯的价格上涨，侵占了己内酰胺的利润空间，国内己内酰胺生产企业步入微利或亏损通道，预期盈利水平将处于低位。
3、潞宝兴海2016年至2018年主要财务数据
单位：万元
项目 2018 年/2018 年 12 月 31 日 2017 年/2017 年 12 月 31 日 2016 年/2016 年 12 月 31 日
流动资产： 59,107.72 41,696.96 25,454.06
非流动资产 379,940.06 338,835.20 249,231.02
资产合计 439,047.78 380,532.16 274,685.08
流动负债： 237,868.32 257,811.60 156,182.13
非流动负债 95,325.66 71,425.45 73,439.30
负债合计 333,193.98 329,237.05 229,621.42
所有者权益 105,853.79 51,295.10 45,063.66
营业收入
查看PDF原文
