证券代码：603499 证券简称：翔港科技 公告编号：2024-036
上海翔港包装科技股份有限公司
关于回复上海证券交易所《关于上海翔港包装科技股份有
限公司对外投资事项的监管工作函 》的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
重要内容提示：
标的公司 2023 年企业级内存产品产量占公司整体存储产品产量的比例
低于 15%，企业级内存产品的销量占公司整体存储产品销量的比例低于 15%，并非标的公司的主要收入来源。
标的公司 2023 年企业级内存销售毛利为负，尚处于亏损状态，请各位投
资者注意投资风险。
上海翔港包装科技股份有限公司（以下简称“公司”或“上市公司”）于 2024
年 3 月 22 日收到上海证券交易所《关于上海翔港包装科技股份有限公司对外投资事项的监管工作函》（上证公函【2024】0220 号）（以下简称“《监管工作函》”）。根据《监管工作函》的要求，公司就《监管工作函》关注事项回复如下：
一、关于标的资产。公告显示，标的公司成立于 2012 年，是一家集研发、
生产和自主品牌产品营销于一体的存储方案提供商，主要提供内存、SSD 相关存储产品，产品涵盖消费级、工业控制级、企业级和嵌入式存储。目前标的公司企业级内存产品已实现了批量出货，在国内同行业公司中具有一定领先优势。财务数据显示，标的公司 2023 年度净利润-3.51 亿元，期末净资产-6.67 亿元，今年开始盈利。请公司：（1）补充披露分产品的产销情况、营业收入及利润占比；（2）结合研发投入、专利技术等情况，说明标的公司相比同行业可比公司的核心竞争优势；（3）结合标的公司具体业务模式、前期大额亏损原因、目前在手订单情况、境内外业务规模及市场份额等，进一步分析未来盈利的可持续性。
【回复】：
一、补充披露分产品的产销情况、营业收入及利润占比
按照存储产品类型进行划分，标的公司的主营业务收入主要来自于内存相关产品和 SSD（Solid State Disk，固态硬盘，下同）相关产品。
1、产销情况
2023 年标的公司的 SSD 产品和内存产品的产量和销量情况如下所示：
产品 产量（万件/万条） 销量（万件/万条）
SSD 相关产品 226.42 214.09
内存相关产品 375.96 369.55
注：标的公司 2023 年企业级内存产品产量占公司整体存储产品产量的比例低于 15%，企业级内存产品的销量占公司整体存储产品销量的比例低于 15%；
2、营业收入和毛利占比情况
2023 年度，标的公司的 SSD 产品和内存产品的营业收入和毛利情况如下所
示，标的公司 2023 年度企业级内存产品毛利为负，处于亏损状态：
单位：万元
产品 营业收入 毛利
金额 占比 金额 占比
SSD 相关产品 24,170.31 25.70% -1,160.35 15.69%
内存相关产品 62,804.36 66.78% -5,677.97 76.77%
其他产品 7,076.51 7.52% -558.03 7.54%
合计 94,051.18 100.00% -7,396.35 100.00%
注：上表中合计数为主营业务收入，与 2023 年营业收入之差系其他业务收入
二、结合研发投入、专利技术等情况，说明标的公司相比同行业可比公司的核心竞争优势
标的公司是一家集研发、生产和自主品牌产品营销于一体的专业存储方案提供商，主要提供内存、SSD 相关存储产品，产品涵盖消费级、工业控制级、企业级存储，能够为客户提供完整的存储产品解决方案，为第三方存储模组企业。目前同行业可比上市公司主要为江波龙（301308.SZ）、佰维存储（688525.SH）、德
明利（001309.SZ）、朗科科技（300042.SZ），但各公司在产品结构方面存在一定程度的差异，进而导致各家的核心竞争力有所差别。
标的公司与前述同行业可比上市公司的产品差异主要如下表所示：
公司名称 主要产 品类型
主要以嵌入式存储、移动存储（U 盘、存储卡）、固态硬盘（SSD）产
江波龙 品为主，2022 年嵌入式存储产品收入占比为 52.41%、移动存储产品收
入占比为 24.47%，固态硬盘（SSD）收入占比为 18.06%，2022 年内存
条收入仅为 5%
佰维存储 主要以嵌入式存储、消费级存储（固态硬盘、内存条、移动存储器）为
主，2022 年嵌入式存储收入占比超过 70%
主要以移动存储类产品（U 盘、闪存卡）、固态硬盘类产品（SSD）为
德明利 主，2023 年移动存储类产品收入占比为 58.26%、固态硬盘类产品收入
占比为 38.61%
朗科科技 主要以闪存应用产品、闪存控制芯片为主，2022 年闪存应用产品收入
占比为 58.03%、闪存控制芯片及其他收入占比为 37.67%
标的公司 主要以 SSD 和内存产品为主，其中内存占比近 70%
注：根据各可比上市公司 2023 年年度或者 2022 年年度报告信息
由前述主要产品的结构对比可见，相较于同行业可比上市公司主要集中在嵌⼊式存储、固态硬盘（SSD）以及移动存储等产品，标的公司的主营业务和研发投入更加集中在内存模组领域。多年来，标的公司每年均保持数千万元的研发投
入，并通过多年积累形成了一系列核心技术成果，截至 2024 年 3 月 31 日，标的
公司合计持有的已授权境内专利权共计 88 项，其中发明专利 29 项，在国内率先实现了企业级内存产品的量产出货。
相比于消费级内存产品，企业级内存产品在传输速度、使用寿命、可靠性等方面的要求均存在明显的提升，通常具备 ECC（指令纠错技术，可以发现并纠正同位检查码错误，从而确保服务器的正常运行）、热插拔（允许用户在不关闭系统，不切断电源的情况下取出和更换损坏的内存，从而提高了系统对灾难的及时恢复能力、扩展性和灵活性）等先进技术。
标的公司核心研发团队在存储领域具备丰富的经验和技术积累，通过自研的测试机柜并搭配自研的创新算法，可以有效的将各类不良产品拦截与分类，或筛选出高于业界标准的产品；此外，标的公司自研的内存产品采用抗硫化和宽温设计可强化产品在严苛环境中的耐用度，具有宽电压、高频率、大容量、高传速、
高可靠、稳定纠错等优势，使得产品适用更为广泛的应用场景。
综上所述，相比同行业可比上市公司，标的公司的核心竞争优势主要集中在内存产品，尤其是企业级内存具有一定领先优势。
三、结合标的公司具体业务模式、前期大额亏损原因、目前在手订单情
况、境内外业务规模及市场份额等，进一步分析未来盈利的可持续性
（一）标的公司业务模式
根据存储模组生产者为存储原厂（例如三星、海力士、美光）或是存储模组厂商可分为存储原厂和第三方模组供应商。标的公司属于第三方存储模组供应商，其生产所需主要原材料包括存储芯片、主控芯片等，在完成产品研发、设计工作后，通过直接材料供应商或经销商等上游供应商采购主要原材料，完成生产后，标的公司将根据生产成本并结合市场行情确定销售价格，以直销或经销的模式向下游客户进行销售。区别于存储原厂，第三方模组供应商会更多的根据客户需求定制化设计并生产存储模组，以满足众多细分行业领域客户对于数据存储的需求。
（二）前期大额亏损原因
标的公司 2023 年大额亏损主要是由于存储行业周期波动进而导致标的公
司当期销售的主要产品毛利为负数,以及当期存储产品市场价格继续下降导致标的公司计提大额存货减值损失所致。标的公司 2023 年净利润为-35,076.73 万元，
其中 2023 年存货减值损失为-13,740.32 万元;标的公司 2023 年末存货跌价准
备金额为-16,991.33 万元,存货原值为 77,944.99 万元，存货跌价准备金额占当期末存货原值的比例为 21.80%，具体分析如下：
存储行业本身具有一定周期性特征，2020 年-2021 年期间，公共卫生事件带
来远程办公、网上教育、流媒体等应用对消费电子需求的大幅增长，包括存储芯片在内的整个半导体行业在下游需求的推动下大幅扩张产能。2022 年以及 2023年期间，消费电子需求下降较为明显，行业性的阶段性供需失衡导致存储市场价格持续下跌，行业处于持续去库存周期，并导致存储产品价格跌破上一轮周期底部价格，同行业可比上市公司江波龙、佰维存储 2023 年度亦存在大额亏损情形。
数据来源：InSpectrum，彭博
金泰克主要销售的为内存模组，属于 DRAM（Dynamic Random Access
Memory，动态随机存取存储器，一种较为常见的内存产品，下同）产品，以 DRAM
价格变动情况为例，前一轮 DRAM 周期在 2021 年 4 月左右见顶回落，2023 年
9 月 DRAM 价格触底回升，2023 年第四季度以来，随着上游三星、海力士等存储芯片厂商的减产以及下游服务器需求的带动，行业供需情况得到明显改善，存储产品呈现较为明显量价齐升的情形，但是价格仍然处于相对历史低位。
（三）目前在手订单情况
2024 年 1-2 月，标的公司已经实现销售收入 7.79 亿元人民币。截至 2024 年
3 月底，公司在手订单金额超过 5 亿元人民币。
（四）境内外业务规模及市场份额
标的公司的产品销售区域以中国大陆为主，2023 年标的公司主要产品收入
的按地区分布情况如下：
单位：万元
中国大陆 其他国 家和地区
产品 金额 占比 金额 占比
SSD 相关产品 18,651.12 77.17% 5,519.19 22
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