603344 沪市 星德胜

股票简称：星德胜                                    股票代码：603344
  星德胜科技（苏州）股份有限公司
        CINDERSON TECH （SUZHOU） CO., LTD.

            （苏州工业园区唯亭街道临埠街 15 号）

  首次公开发行股票主板上市公告书

                保荐人（主承销商）

              （上海市广东路 689 号）

              二〇二四年三月十九日


                  特别提示

  星德胜科技（苏州）股份有限公司（以下简称“星德胜”、“发行人”、“公
司”、“本公司”）股票将于 2024 年 3 月 20 日在上海证券交易所主板上市。
  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。
二、风险提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，提醒投资者充分了解交易风险、理性参与新股交易，具体如下：（一）涨跌幅限制放宽

  根据《上海证券交易所交易规则》（2023 年修订），首次公开发行上市的股票上市后的前 5 个交易日不设价格涨跌幅限制，上市 5 个交易日后，涨跌幅限制比例为 10%。新股上市初期存在股价波动幅度较剧烈的风险。
（二）流通股数量较少带来的股票交易风险

  上市初期，原始股股东的股份锁定期为 36 个月或 12 个月，网下限售股锁定
期为 6 个月。本公司发行后总股本为 194,530,980 股，其中本次新股上市初期的
无限售流通股数量为 47,656,268 股，占本次发行后总股本的比例为 24.50%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）发行市盈率低于同行业平均水平但未来股价仍可能下跌的风险

  发行人所处行业为电气机械和器材制造业（C38），本次发行价格 19.18 元/
股对应的公司市值为 37.31 亿元，截至 2024 年 3 月 6 日（T-3 日），中证指数有
限公司发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为 16.05 倍。

  截止 2024 年 3 月 6 日（T-3 日），主营业务与发行人相近的可比上市公司市
盈率水平具体情况如下：

                        2022 年扣非 2022 年扣非 T-3 日股票 对应的静态 对应的静态
证券简称    证券代码  前 EPS（元/ 后 EPS（元/ 收盘价（元 市盈率（扣 市盈率（扣
                          股）      股）      /股）  非前）（倍） 非后）（倍）

 科力尔    002892.SZ    0.1649      0.1199      15.74      95.43      131.26

江苏雷利    300660.SZ    0.8161      1.0698      28.40      34.80      26.55

莱克电气  603355.SH    1.7131      1.6481      21.46      12.53      13.02

祥明智能    301226.SZ    0.5951      0.5463      17.75      29.83      32.49

  A 股可比公司均值        -          -          -        43.15      50.83

数据来源：Wind 资讯，数据截至 2024 年 3 月 6 日（T-3 日）

注 1：2022 年扣非前/后 EPS 计算口径：2022 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净利润
/T-3 日（2024 年 3 月 6 日）总股本；

注 2：各项数据计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。

  本次发行价格为 19.18 元/股，此价格对应的市盈率为：

  1、14.99 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  2、15.33 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  3、19.99 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
  4、20.44 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
  公司扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 20.44 倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司平均静态市盈率，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。


  股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、重大风险提示

  发行人特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读招股说明书“第三节 风险因素”章节的全部内容，并特别关注以下重大风险和重要事项
（以下所述“报告期”指 2020 年、2021 年、2022 年及 2023 年 1-6 月）：

（一）下游应用领域集中风险

  由于下游吸尘器产品品类较多且更新迭代速度较快等原因，其配套使用的电机具有较高的定制化特征，公司自成立以来一直将开发重心放在吸尘器专用微特电机领域，报告期内，吸尘器配套使用的微特电机销售收入占主营业务收入的比例达 83%以上，系公司收入和利润的主要来源。如果未来产业政策调整、客户需求变化或替代品出现等因素导致吸尘器产业整体下滑，公司营业收入和经营业绩将受到不利影响。
（二）经营业绩波动的风险

  2020 年下半年以来，受益于全球消费者的卫生意识不断加强、居家时间增长等因素，清洁电器的使用需求大幅上涨，主要吸尘器类产品制造商集中出现“爆单”等现象，公司 2021 年度经营业绩随之大幅增长。前述行业驱动因素具有特殊性与不可持续性，随着其对清洁电器市场需求造成的影响趋于平稳，行业需求逐步回归正常水平，2022 年度公司微特电机及相关产品的销售规模出现下降。此
外，2022 年度，受全球地缘政治动荡、通货膨胀等宏观因素影响，消费者购买力下降，清洁电器类产品的市场需求有所回落，公司业绩同样出现下滑。如果影响公司业绩的上述有利因素持续走弱、不利因素未得到改善，下游市场持续低迷，或因公司客户开拓、新产品研发不及预期、行业竞争加剧等因素导致公司市场份额萎缩，公司面临经营业绩未来持续波动的风险。
（三）原材料价格波动的风险

  公司生产所需的关键原材料主要为漆包线、硅钢等微特电机通用原材料，以及芯片、稀土永磁材料等直流无刷电机所需的特定原材料。报告期内，原材料成本占公司主营业务成本的比例分别为 81.94%、83.87%、80.86%和 80.15%。如果上游原材料价格短期内大幅波动，将可能对公司当期盈利水平产生重大不利影响。（四）国际局势变化的风险

  报告期内，公司境外收入占主营业务收入比例分别为 20.95%、25.69%、21.49%和 23.86%，境外销售收入占比整体呈上升趋势。公司主要境外销售区域包括马来西亚、美国、印度尼西亚、巴西、越南等，上述国家或地区的贸易政策对公司的产品出口销售具有一定影响。此外，公司部分内销客户为境外知名品牌的ODM/OEM 厂商，考虑上述因素，实际产品最终用于境外市场或品牌的比重为85.10%、83.01%、75.93%和 78.91%，占比较高。

  国际局势复杂多变，国际贸易存在诸多不确定因素，如各国政治局势、经济政策等变动均会影响该国的国际贸易政策。如未来相应国家或地区政治局势发生动荡、改变进口关税政策或实行贸易保护主义政策，可能给公司经营业绩的稳定性带来一定不利影响，从而影响公司业务规模及盈利能力。


                第二节 股票上市情况

一、股票注册及上市审核情况
（一）编制上市公告书的法律依据

  本上市公告书系根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）和《上海证券交易所股票上市规则》（上证发〔2023〕127 号）（以下简称“《股票上市规则》”）等有关法律法规规定，按照上海证券交易所《上海证券交易所证券发行与承销规则适用指引第 1 号——证券上市公告书内容与格式》（上证发〔2023〕48 号）编制而成，旨在向投资者提供有关本公司首次公开发行股票上市的基本情况。
（二）中国证监会同意注册的决定及其主要内容

  2023 年 11 月 3 日，中国证监会印发“证监许可〔2023〕2485 号”批复，同
意星德胜首次公开发行股票的注册申请。具体如下：

  “一、同意你公司首次公开发行股票的注册申请。

  二、你公司本次发行股票应严格按照报送上海证券交易所的招股说明书和发行承销方案实施。

  三、本批复自同意注册之日起 12 个月内有效。

  四、自同意注册之日起至本次股票发行结束前，你公司如发生重大事项，应及时报告上海证券交易所并按有关规定处理。”
（三）上海证券交易所同意股票上市的决定及其主要内容

  公司 A 股股票上市已经上海证券交易所《关于星德胜科技（苏州）股份有限公司人民币普通股股票上市交易的通知》（上海证券交易所自律监管决定书
〔2024〕27 号）同意。本公司股本为 194,530,980 股（每股面值 1.00 元），其中
47,656,268 股于 2024 年 3 月 20 日起上市交易，证券简称为“星德胜”，证券代
码为“603344”。

二、股票上市的相关信息

  （一）上市地点及上市板块：上海证券交易所主板

  （二）上市时间：2024 年 3 月 20 日

  （三）股票简称：星德胜

  （四）扩位简称：星德胜科技

  （五）股票代码：603344

  （六）本次公开发行后的总股本：194,530,980 股

  （七）本次公开发行的股票数量：48,632,745 股

  （八）本次上市的无流通限制及限售安排的股票数量：47,656