603312 沪市 西典新能

股票简称：西典新能                                  股票代码：603312
  苏州西典新能源电气股份有限公司
    （Suzhou West Deane New Power Electric CO., LTD.）

                （苏州高新区金枫路 353 号）

 首次公开发行股票主板上市公告书
            保荐人（主承销商）

    （深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401）

                  二〇二四年一月十日


                      特别提示

  苏州西典新能源电气股份有限公司（以下简称“西典新能”、“本公司”、
“发行人”或“公司”）股票将于 2024 年 1 月 11 日在上海证券交易所主板上市。
  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

  一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  二、主板新股上市初期的投资风险特别提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体如下：
    （一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险

  根据《上海证券交易所交易规则（2023 年修订）》，首次公开发行上市的股票上市后的前 5 个交易日不设价格涨跌幅限制；上市 5 个交易日后，涨跌幅限制比例为 10%。新股上市初期存在股价波动幅度较剧烈的风险。

    （二）流通股数量较少带来的股票交易风险

  上市初期，原始股股东的股份锁定期为自上市之日起 36 个月或 12 个月，参
与战略配售的投资者的股份锁定期为自上市之日起 12 个月，网下限售股锁定期为自上市之日起 6 个月。本次发行后总股本为 16,160.0000 万股，其中本次新股上市初期的无限售流通股数量为 3,408.3149 万股，占本次发行后总股本的比例为21.09%。公司上市初期流通股数量相对较少，存在流动性不足的风险。


        （三）发行市盈率高于同行业平均水平及股价下跌的风险

        根据国家统计局《国民经济行业分类与代码》国家标准（GB/T4754-2017），

    公司所属行业为“电气机械和器材制造业（C38）”中的“其他输配电及控制设

    备制造（C3829）”，截至 2023 年 12 月 27 日（T-3 日），中证指数有限公司发

    布的电气机械和器材制造业（C38）最近一个月平均静态市盈率为 17.02 倍。

        主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：

                      2022 年扣非  2022 年扣非  T-3 日股票收  对应的静态  对应的静态
 证券代码  证券简称  前 EPS（元/    后 EPS    盘价（元/股） 市盈率（扣非  市盈率（扣非
                        股）      （元/股）                  前）（倍）  后）（倍）

300115.SZ  长盈精密        0.0354        0.0142        12.72        359.82        896.81

688800.SH  瑞可达        1.5950        1.4824        37.42        23.46        25.24

                            均值                                    191.64        461.02

                      均值（剔除极值）                                23.46        25.24

        数据来源：Wind 资讯，数据截至 2023 年 12 月 27 日（T-3 日）；

        注 1：以上数字计算如有差异为四舍五入保留两位小数造成；

        注 2：2022 年扣非前/后 EPS 计算口径为：2022 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净利

    润/T-3 日（2023 年 12 月 27 日）总股本。

        公司本次发行价格为 29.02 元/股，对应的市盈率为：

        （1）22.76 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则

    审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计

    算）；

        （2）30.35 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则

    审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计

    算）；

        （3）22.91 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则

    审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计

    算）；

        （4）30.55 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则

    审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计

    算）。

        本次发行价格 29.02 元/股对应的发行人 2022 年扣除非经常性损益前后孰低

    的摊薄后市盈率为 30.55 倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近

    一个月平均静态市盈率，高于同行业可比公司静态市盈率（剔除极值）平均水平，

存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。

    （四）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险

  公司股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。

  三、特别风险提示

  投资者应充分了解主板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，提醒投资者特别关注下列风险因素，并仔细阅读本公司招股说明书“风险因素”章节的内容。

    （一）客户集中度较高暨大客户依赖的风险

  2020 年、2021 年、2022 年和 2023 年 1-6 月，公司向前五名客户销售收入占
营业收入的比例分别为 59.79%、84.39%、89.27%和 87.40%，公司客户集中程度较高。其中宁德时代为发行人自 2020 年以来的第一大客户，其通过长江晨道1间接持有发行人 0.95%的股份。报告期内，发行人对宁德时代及其下属企业销售收入占营业收入的比例分别为 29.57%、69.10%、74.42%和 72.57%，来源于宁德时代的收入规模及占比增长较快。

  一方面，现阶段我国新能源汽车整车厂对电池厂商整体依赖度较高，仅少数整车厂能够完全自行研发生产动力锂电池；另一方面，宁德时代为当前全球新能源汽车动力电池领域的龙头企业2，因此在产业链分工现状、下游新能源动力电1 长江晨道为发行人股东，直接持有发行人 6.00%股权。

2 根据 SNE Research 统计，宁德时代 2017-2022 年动力电池使用量连续六年排名全球第一，2022 年宁德时
代动力电池使用量市占率为 37%。

池行业竞争格局未发生重大变化的一段时间内，公司在电池连接系统领域仍将专注技术创新、持续并深化与宁德时代的合作。若未来公司新开发产品无法适应宁德时代的需求，或未来宁德时代因国际政治形势及市场环境、关键物料供应、下游市场需求及自身竞争地位发生不利变化等因素减少向发行人的采购，则公司电池连接系统的营业收入将受到不利影响，可能导致公司业绩下滑。

    （二）市场竞争加剧风险

  公司自设立以来一直专注于电连接技术的研究、开发和应用，产品主要包括电池连接系统和复合母排，下游应用领域主要包括新能源汽车、电化学储能、轨道交通、工业变频、新能源发电等。

  受产业政策扶持以及下游需求推动，新能源汽车、电化学储能及新能源发电行业市场规模保持快速增长，吸引大量资本涌入，导致产业链上下游均面临行业竞争日趋激烈的风险，进而给公司带来较大的竞争压力。未来，如果公司不能进一步把握行业发展机遇、实现产品创新升级和规模提升、持续保持行业优势地位，未能有效应对市场竞争加剧的风险，将对公司经营业绩产生不利影响。

    （三）下游锂电池行业波动风险

  2020 年、2021 年、2022 年和 2023 年 1-6 月，公司电池连接系统销售收入分
别为 9,750.07 万元、58,898.95 万元、122,013.65 万元和 66,851.09 万元，占主营
业务收入的比例分别为 39.68%、72.42%、77.17%和 78.90%，报告期内公司电池连接系统收入呈爆发式增长，成为公司重要的收入来源及增长点。

  受新能源汽车及电化学储能等终端市场需求增长预期，目前锂电池行业保持较高景气度，下游锂电池行业内主要企业加速产能扩张。伴随着国内锂电池行业整体产能快速扩张，如果终端市场需求未相应增长，锂电池行业将可能出现结构性产能过剩的情形，进而影响上游电池连接系统行业发展，对公司经营产生不利影响。

    （四）新能源汽车行业景气度波动风险

  公司主要产品电池连接系统、电控母排主要应用于新能源汽车领域，受益于下游新能源汽车行业产销量的快速增长，前述产品的营业收入在报告期内快速增
长，占各期主营业务收入的比例分别为 55.68%、81.34%、89.70%和 90.62%，是公司重要的收入来源。

  新能源汽车行业景气度与宏观经济周期性、国家相关政策的扶持力度等紧密相关，我国新能源汽车行业的发展以 2009 年启动的“十城千辆”工程为起点，以国家相继对公共服务领域新能源汽车以及新能源乘用车开展购车补贴为主要推动力。尽管经过十余年发展，新能源汽车行业从早期的政策驱动开始逐步转变为市场驱动，自 2021 年以来均保持较高景气度；但未来如出现宏观经济增长放缓或行业扶持政策力度减弱，均可能影响新能源汽车行业景气度，导致新能源汽车消费低迷，从而对公司的经营业绩产生不利影响。

    （五）技术研发风险

  为了提升锂离子电池能量密度以及生产效率、降低产品成本，电池厂家围绕电池包结构以及成组技术进行持续优化，电池