证券代码：603260 证券简称：合盛硅业 公告编号：2021-077
合盛硅业股份有限公司
关于上海证券交易所《关于合盛硅业股份有限公司 2021 年第三季度
报告的信息披露监管工作函》的回复公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
合盛硅业股份有限公司（以下简称“公司”或“合盛硅业”）于2021年11月9日收到上海证券交易所（以下简称“上交所”）下发的《关于合盛硅业股份有限公司2021年第三季度报告的信息披露监管工作函》（上证公函[2021]2866 号）（以下简称“监管工作函”），公司积极组织相关工作人员就监管工作函关注的相关问题逐项进行认真核查落实。现就有关问题回复如下：
一、三季报披露，公司前三季度业绩大幅增长，实现营业收入 141.15 亿元，同比增长123.34%，实现归属于上市公司股东净利润 50.03 亿元，同比增长 596.08%。前三季度公司综合毛利率 49.05%，远高于之前同期毛利率。请公司:（1）结合所处产业政策变化、行业发展情况、竞争格局、产销量、销售价格等，说明业绩增长的合理性，及是否具有可持续性;（2）结合主要产品售价、成本的变动情况，量化分析毛利率大幅提高的原因，与同行业公司相比是否存在较大差异。
公司回复：
（一）结合所处产业政策变化、行业发展情况、竞争格局、产销量、销售价格等，说明业绩增长的合理性，及是否具有可持续性
1. 公司业绩增长合理性分析
（1）能耗双控政策将进一步提高行业门槛，技术、成本领先的头部企业竞争优势明显
公司主要产品是工业硅及有机硅，工业硅属于高能耗行业，同时又是有机硅、多晶硅及多种合金材料的基础原料，对材料工业、半导体、新能源、汽车机械等工业具有重要的意义。
近年来工业硅主要产区环保新政执行力度更加严格，能耗双控限制新增产能，行业供给逐步收紧，行业加速淘汰化解落后和过剩产能。2017 年新疆省政府出台“关于印发认真贯彻习近平总书记提出的‘严禁三高项目进新疆’指示精神着力推进硅基新材料产业健康发
展实施意见的通知”，2017 年云南省政府出台“关于推动水电硅材加工一体化产业发展的实施意见”，以上政策都采用产能总量控制方式，对产业集中度，延长产业链以及能耗、环保等各方面做出相应的要求，这些政策出台将有利于我国工业硅产业健康、有序发展。
2021 年 9 月 11 日，国家发改委出台《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，要求
未达到能耗强度降低基本目标进度要求的地区，在节能审查等环节对高耗能项目缓批限批，新上高耗能项目须实行能耗等量减量替代。对能耗双控目标完成进度滞后的地区，督促制定
预警调控方案，合理控制新上高耗能项目投产节奏；2021 年 9 月 11 日，云南发改委出台《关
于坚决做好能耗双控有关工作的通知》,要求加强工业硅行业生产管控,确保工业硅企业 9-
12 月份月均产量不高于 8 月产量的 10%(即削减 90%产量)；2021 年 9 月 27 日，云南省工业
和信息化厅发布了关于钢铁、水泥、铁合金、锌冶炼 4 个行业限制类淘汰类装置名单公示。其中，工业硅类企业有 20 家被列入限制类装置名单，按照限制类管理要求，禁止贷款、禁止新增产能规模，差别化水电价，名单内装置在“能耗双控”及未来限电中将首先进行停产、限产；2021 年 11 月，云南省工业和信息化厅发布《云南省淘汰落后和推动低端低效产能退出工作实施意见(征求意见稿)》提出要围绕六大高耗能行业，结合全省产业发展实际，以钢铁、建材、石化化工、有色金属等行业为重点，出清技术方面落后产能，依法依规关停退出能耗、环保、质量、不达标和生产不合格产品的落后产能，分行业有序退出“限制类”产能，确保 2025 年底前退出。
为达到“碳中和、碳达峰”目标，各级政府相继出台的能耗双控政策将进一步提高对生产企业的门槛要求，面对国内严峻的节能形势，未来扩产项目的审批要求或将更加严格。公司目前工业硅产能主要集中在新疆地区，随着公司在新疆及云南地区在建、拟建项目的逐步投产，在工业硅产能限额的背景下，公司产能及规模优势将持续提升，供需格局有望进一步改善。但是，未来也存在能耗双控政策放松导致行业工业硅供应量快速增加导致产品价格下跌、工业硅产业政策进一步趋紧调减甚至暂停公司工业硅新增在建产能项目的政策风险。
（2）工业硅及有机硅需求快速增长，中国成为全球最大的有机硅消费市场
据 SAGSI 研究报告资料显示，2015-2020 年，中国工业硅产能占全球产能 70%左右，产
量占全球产量 65%以上。未来看，中国工业硅生产优势有望持续，产量占比有望逐步增加。国内市场，受益于下游多晶硅、有机硅需求快速放量，中国工业硅表观消费量需求快速增长，2015-2020 年复合增速为 12.3%。
据中国氟硅有机硅材料工业协会分析，中国目前是全球最大的有机硅生产国，2020 年
我国有机硅产能及产量都占全球的 50%以上，同时中国也是全球最大的有机硅消费市场，2020 年消费量占全球的 50%以上。受益于终端装配式建筑及新能源汽车行业快速成长，国内
有机硅中间体表观消费量由 2016 年的 79.2 万吨增长到 2020 年的 124.9 万吨，复合增速为
12.1%。有机硅单体新一轮的产能扩张主要以龙头企业为主，国内有机硅行业集中度不断提升，龙头企业将主导行业竞争格局。
综上，工业硅及有机硅行业发展前景良好，下游企业需求旺盛，除传统行业对有机硅材料的需求将持续增长外，目前应用到光伏和新能源汽车行业的有机硅需求十分旺盛，光伏和新能源汽车用有机硅将长期保持高景气，另外超高压和特高压电网建设、智能穿戴材料、3D打印及 5G 等新兴产业的发展均为有机硅提供了新的需求增长点。
（3）行业集中度提升，马太效应加强，龙头企业主导行业竞争格局
根据中国有色金属工业协会硅业分会、安泰科统计数据：2020 年海外工业硅总产量为
93 万吨，2020 年中国工业硅总产量为 210 万吨，其中，2020 年合盛硅业全年产量 50.5 万
吨，产量位列全国第一，占比国内总产量 24.1%；2020 年中国有机硅单体产能约 328.5 万吨，约占全球有机硅单体总产能的 59.42%，其中，2020 年合盛硅业有机硅单体产能 53 万吨，位列全国第一，占比国内总产能约 16.13%。
中国工业硅及有机硅生产优势有望持续，产量占比有望逐步增加；行业受政策限制新增产能较有限，行业供给逐步收紧，随着龙头企业产能的逐步落地，行业集中度将进一步提升，马太效应继续加强，龙头企业主导行业竞争格局。公司是我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一，未来势必维持市场竞争优势，保持较高的发展增速。
（4）2021 年三季度产销量较上年同期增长
公司主要产品 2021 年 1-9 月及上年同期产销量对比情况如下：
单位：吨
产 品 项 目 2021 年 1-9 月 2020 年 1-9 月 变动率(%)
产量 585,633.38 340,417.93 72.03
工业硅
销量 443,705.27 269,077.29 64.90
产量 457,755.56 360,824.04 26.86
有机硅
销量 290,554.94 220,034.31 32.05
可见，受益于行业下游需求端强劲反弹增长，工业硅、有机硅行业迎来强景气周期，公司 2021 年前三季度内产销两旺，尤其是工业硅产能利用率得到有效提升，产量同比明显增
加。
（5）2021 年工业硅及有机硅销售价格增长明显
自 2021 年 9 月起，受能耗双控政策及下游产业需求旺盛影响，工业硅和有机硅售价急
剧攀升。
2021年工业硅销售价格趋势图
（#553、天津黄埔港）
80000
70000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
0
1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1
日期
来源：有色金属工业协会硅业分会
来源：卓创咨询
公司主要产品 2021 年 1-9 月及上年同期单价对比情况如下：
单位：元/吨
产 品 2021 年 1-9 月 2020 年 1-9 月 变动率(%)
工业硅 13,379.93 10,260.92 30.40
有机硅 25,448.79 14,668.99 73.49
可见，受益于行业下游需求端强劲反弹增长，工业硅、有机硅行业迎来强景气周期，同时受行业以及市场供求关系变化等因素影响，2021 年前三季度公司主要产品市场销售价格较去年同期明显增长。
场竞争地位，2021 年前三季度内公司产销量双高，产品销售价格增长显著，使得公司 2021年前三季度业绩增长具备合理性。
2. 公司经营可持续
（1）国家产业政策支持有机硅良性发展
2017年12月，国家发改委印发《增强制造业核心竞争力三年行动计划（2018-2020年）》，指出开展市场潜力大、附加价值高的重点新材料关键技术产业化，其中包括：高性能硅树脂及单体，液体硅橡胶、苯基硅橡胶等特种硅橡胶，有机硅改性聚氨酯热塑性弹性体等。
2018 年 01 月，国家制造强国建设战略咨询委员会、中国工程院战略咨询中心发布《中
国制造 2025》重点领域技术创新路线图（2017），指出要重点发展硅橡胶、硅树脂、硅油等先进石化材料；2018 年 11 月，国家统计局发布《战略性新兴产业分类（2018）》，DMC、D4、硅橡胶、硅油、硅树脂等均被列入战略性新兴产业新材料行业重点产品和服务。
近年来，国家出台多项产业政策支持有机硅行业良性发展，为激发有机硅市场潜力保驾护航，公司深耕工业硅和有机硅深加工产业多年，经营稳中有增。
（2）行业健康可持续性发展，市场潜
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