603160 沪市 汇顶科技

          深圳市汇顶科技股份有限公司

      2021 三季报披露投资者交流会纪要

    一、 会议时间：2021 年 10 月 28 日上午 10:30-11:30

    二、 会议形式：电话会议

    三、 公司参会人：总裁胡煜华女士、CFO侯学理先生、董事会秘书王丽女
士、品牌总监曹晖女士

    四、 本次交流会召开情况：

  深圳市汇顶科技股份有限公司（以下简称“公司”）投资者交流会于 2021 年10 月 28 日通过电话会议方式召开。总裁胡煜华女士、CFO 侯学理先生、董事会秘书王丽女士、品牌总监曹晖女士参加了本次交流会，并就投资者、媒体关注的事项与参会人进行了交流与沟通。

  参会人员：中国国际金融股份有限公司、华泰证券股份有限公司、泓德基金管理有限公司、中信证券股份有限公司、东方证券股份有限公司、Morgan StanleyTaiwan Limited、汇丰前海证券有限责任公司、兴业证券股份有限公司、CreditSuisse (Hongkong) Limited、大和国泰证券股份有限公司、天风证券股份有限公司、香港商野村国际证券有限公司、摩根大通证券（中国）有限责任公司、高瓴资本管理有限公司、招商基金管理有限公司、高盛（亚洲）有限责任公司、上海弈慧投资管理有限公司、Goldman Sachs Asset Management、华夏理财有限责任公司、国泰基金管理有限公司、国海富兰克林基金管理有限公司、华西证券股份有限公司、华泰保险集团股份有限公司、方圆基金、复华投信、Bank of AmericaMerrill Lynch、深圳市前海锦泓资本管理有限公司、博道基金管理有限公司、国信证券股份有限公司、歌斐资产管理有限公司、先锋基金管理有限公司、海通证券股份有限公司、Brilliance Asset Management Limited、淡水泉（北京）投资管理有限公司、中国证券报、证券时报、通信世界、C114、半导体行业观察等。

  会议由董事会秘书王丽女士主持，交流会共分两个部分：


  （二）互动交流环节。

(一)  CFO 侯学理先生介绍 2021 三季报财务情况

  公司 2021 年第三季度，实现营业收入 12.3 亿元，较 2020 年第三季度 20.7
亿元同比减少 41%，主要系去年 2020 年第三季度某大客户因客观原因提前备货，
从而使得去年同期收入偏高；2021 年第三季度实现毛利 5.8 亿元，较 2020 年第
三季度 10.8 亿元减少 47%；与收入减少相关。2021 年第三季度综合毛利率 47%，
较 2020 年第三季度的 52%同比减少 5 个百分点，主要受产品销售结构变化和波
动所致，同时也有市场原因，比如代工成本上涨，但总体上公司的毛利率仍维持在较好的水平。

  2021 年第三季度研发投入 4.9 亿元，较 2020 年第三季度 4.6 亿元同比增加
9%，公司持续不断地研发投入，以期提高公司的整体技术水平，丰富产品多元化，拓宽多领域市场空间，构建公司长期发展的护城河。2021 年第三季度发生销售
费用 0.75 亿元，较 2020 年上半年 2.01 亿元同比减少 63%，主要由于产品日趋
成熟，相应的技术支持减少所致。2021 年第三季度管理费用为 0.52 亿元，较 2020年第三季度 0.33 亿元同比增加 59%，主要系公司快速发展及国际化过程中，管理与运营费用增加所致。

  由于营收同比减少，导致 2021 年第三季度净利润 1.95 亿元，较 2020 年第
三季度 5.03 亿元同比减少 61%。公司目前处于从单一产品向平台产品转型期间，部分新产品已开始贡献积极营收，前三季度增速较快；展望未来，公司会继续开拓市场，加快新产品推出量产。

  2021 年第三季度，经营活动现金流净额为 1.78 亿元，较 2020 年同期 1.49
亿元同比增加 19%，主要为公司备货速度放缓所致；投资活动产生的现金流量净
额为 1.17 亿元，2020 年第三季度为 8.38 亿元，同比减少 86%，主要为收回投资
的现金减少所致；筹资活动产生的现金流净额为 0.54 亿元，较 2020 年第三季度0.82 亿元同比减少 34%，变动主要由于 2021 年第三季度员工期权行权金额同比减少所致。


  截至 2021 年 9 月 30 日，公司总资产 104.2 亿元，净资产 83.5 亿元；流动
比率 3.9 倍，资产负债率 20%，处于正常、健康的水平，且具备良好的偿债能力，为公司长期发展保留充足的扩张实力。

  总体来讲，受 2021 年三季度手机市场需求的影响，包括一些外部环境变化，公司的业绩承压。但同时我们看到了一些积极的进展，IoT 领域新产品的出货量同比增长迅速，说明了我们在过去的研发投入逐步创造回报，随着后面越来越多的技术和产品推出，将会持续带动公司业绩成长。

  除了在研发上持续投入，公司在产品推广和市场开拓上也加大了战略布局，不断完善市场客户的拓展策略，其中海外市场的营收持续增长，我们有信心在未来获取更多的客户。长远、可持续发展的战略目标实现，需要时间的积累，汇顶正在不断地积蓄力量，向全球领先的综合型 IC 设计公司进发，感谢一直以来客户，股东，员工，投资者等各方对公司的信任与支持！谢谢大家！
(二)  互动交流环节

  Q1：公司怎么看待半导体周期，是否跟代工厂签订长期协议以稳定代工价格？
  答：目前半导体行业总体供应状况得到缓解，总体需求也不错。但局部缺货仍然严重，尤其是模拟和功率器件，还有汽车电子。

  每个行业都有周期性，半导体也不例外。汇顶致力于提高公司的运营能力和水平：一方面为客户提供优质服务，加强与客户的战略合作，透彻了解客户短期和长期的需求，提高供应的计划性和库存管理水平；另一方面，我们一直与供应商保持紧密的合作关系，包括晶圆厂、封测厂等。正是因为有前瞻性的战略和前期投入，使得公司在今年供货非常紧张的大环境下，仍然可以为客户提供良好的供货支持。

  代工厂价格上涨受半导体周期与供需关系影响，这是整个芯片行业需要面对的问题，供应链的价格变化，是市场行为，不会影响我们对客户的服务。我们对公司明年的整体供货状况持乐观态度。谢谢！

  Q2：今年三季度管理费用同比提高，公司一直在引进高端人才，目前公司在组织架构上有没有变化或长期的规划？


  答：人才是公司最重要的资产，不断吸引各领域的优秀人才是公司战略之一，我们会持续地引进更多的人才，给予他们施展才华的舞台，同时助力公司发展。
  组织架构是为公司发展服务的。随着产品越来越多元化，我们采用 BU 制，以便更加专注于每一个战略领域，方向更加聚焦，责权更加清晰，这样可以更加提高我们的效率，并进一步加快新产品的量产步伐。谢谢！

  Q3：公司目前在 IoT 领域的布局规划以及客户开拓，有怎样的展望？

  答：IoT 是一个潜在市场规模非常大的市场，包括消费类的无线连接产品、工业 IoT 等。

  工业 IoT 里智能表计是个很大的市场，汇顶耕耘 NB-IoT 技术多年，今年推
出的 GR8513 已经成功 design-in 一些国内的气表和水表客户，其最大的特点是非常稳定的通信性能、超低功耗和内嵌的安全子系统；这款芯片将在年底量产。易用性是中小客户非常关注的，我们可以帮助客户快速开发出产品。

  低功耗蓝牙是 IoT 领域的主要连接技术。我们第一代 BLE 产品已在去年量
产。凭借超低功耗的特性，今年上半年出货量是去年同期的 5 倍，这个势头还会持续，下一代产品 GR552x 性能将更好、功耗更低，样片预计会在今年底或明年初发布。未来我们将开发高中低端的 BLE 产品和解决方案，做到全系列覆盖。
  还有 TWS 蓝牙耳机领域，汇顶 TWS 产品是业界功耗最低的集成方案，它具备
几个特点：

  1）蓝牙音乐播放，功耗仅为目前主流方案的一半，实现超长的待机和播放时长；超小体积的创新耳机形态，为客户提供更多工业设计的可能性；

  2）业界领先的降噪性能。超低底噪，带来极致降噪体验。同时结合汇顶收购的 NXP 音频方案，汇顶 TWS 方案集成业界领先的自适应降噪算法，让降噪耳机为所有消费者带来一致体验；

  3）集成低功耗关键词唤醒和识别功能，结合超低功耗特性，让耳机变成随时随地的语音小助手；

  4）支持最新蓝牙 5.3 标准,通信距离更远，同时会支持最新的 LE Audio，
延续汇顶在 BLE 领域的长期积累和优势。

  所以我们在音频领域会长期布局，TWS 只是我们的起点，明年 TWS 会有非常
大的进展，我们也希望能够为我们的品牌客户打造更多、更有创新的产品。谢谢！

  Q4：公司收购了 NXP 音频业务，也在大力布局研发，请问公司如何看待内部研发和外部并购的情况？

  答：从 NXP 音频业务收购的结果看，我们在手机 Smart PA 成长速度和客户
渗透率都在提高；从人员整合看，荷兰团队与国内研发、测试、供应链部门合作都打通了。

  无论是内部研发还是外延并购的方式，只有全球团队之间相互协作，才可能
发挥出 1+1＞2 的效果。目前无论是 NXP 的 VAS 团队还是德国的 CommSolid、DCT
团队，经历过一段时间的磨合之后，都已经很好地融入到汇顶大家庭中，为公司共同的目标努力。这些成功的海外公司并购整合也让我们对全球化团队的管理积累了更多的经验。谢谢！

  Q5：请问公司怎么看待目前国内手机市场，接下来指纹产品还有扩张的机会吗？特别是在国内手机厂商的市场份额已经很高的情况下，海外还有什么机会，比如韩国或美国？

  答：对于指纹业务，未来的商用场景还是有提升空间的，我们也会持续投入。技术的发展和产品的衍生还是有很多空间可以提升，也是无止境的。

  另一方面，不仅在手机上还会有持续的创新，在手表等可穿戴、PC 等领域都有机会应用指纹识别，即使手机上，公司也会继续投入和思考。作为全球领先的指纹解决方案提供商，我们具有敏锐的眼光去捕捉这些新的机会，开发出有竞争力的产品，继续保持我们的领先地位。

  公司现有的指纹技术和产品海外市场的份额在逐渐提升，包括韩系、美系的知名品牌客户，我们都取得了很大的突破，也给了我们继续努力的动力。谢谢！
  Q6：怎么看待明年电容指纹、光学指纹还有超薄屏下光学指纹的进展，是不是比较偏重电容？

  答：这取决于客户产品的定位，我们认为汇顶有很多的空间可以去做，这里面无论是高中低端的终端产品，逐渐都会需要各种类型的指纹识别产品。

  汇顶作为这个行业的领导者，我们有能力去覆盖客户的各种不同需求。谢谢！

  Q7：目前半导体存在缺货的情况，请问汇顶明年大概可以增加多少供应量？
  答：任何原创的技术，都需要长时间的积累。在这里我想跟大家分享一个故事，大家都看过张艺谋拍的《十面埋伏》，竹海特别漂亮，有一种竹子是毛竹，毛竹主要是长在江西，有人会搞不懂为什么要种这种竹子，因为这种竹子在前面四年长得非常慢，但是在第五年就会长得特别快，为什么呢？因为前面四年都在扎根，根系非常发达，会扩展到几百平米的根系。正因为根系发达以后，所以在第五年的时候可以有非常好的势能一下子长成一片竹海。

  跟大家分享这个故事，是我认为汇顶所有员工在潜心做的事业很像毛竹生长的过程，我们一直在扎根，踏踏实实积累我们的技术，积累在不同领域的产品经验，到了一定的时间点，一定会非常快速铺货，然后会有更大的势能冒出来。我们对公司明年的成长非常有信心。谢谢！

  Q8：请问公司蓝牙 SoC 目前的进度以及目标客户的情况如何，如何去评估它的产品力？